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　　7月以來A股市場震蕩調整，但外資對中國股市的積極看法并沒有轉變。

　　近日，摩根大通、貝萊德、安本等外資巨頭公布了旗下基金7月持倉情況，摩根大通旗下旗艦基金加倉了新能源板塊，頭號重倉股寧德時代獲增持幅度超6%；貝萊德旗下中國股票基金重點加倉了金融、消費股，興業銀行獲增持幅度超50%；安本旗下中國股票基金全面加倉中國股票，頭號重倉股貴州茅臺獲增持幅度超10%。

　　分析認為，當前外資配置A股市場仍然處于初期，后續持續流入的大趨勢不會改變，海外流動性預期改善下外資流入有望加速。

　　第二大中國股票基金加倉中國資產

　　摩根大通旗下旗艦基金“JPMorganFunds-ChinaA-ShareOpportunitiesFund（摩根基金-中國A股機遇基金）”近期公布了截至7月末的持倉記錄，基金最新規模為426.55億元人民幣，是海外第二大中國股票基金。

　　據晨星數據顯示，摩根基金-中國A股機遇基金的前幾大重倉股分別為寧德時代、通威股份、隆基綠能、招商銀行、國電南瑞、五糧液、寶信軟件、長江電力和匯川技術。截至7月末，基金共持有99只股票，前十持倉占比26%。

截圖來源：晨星數據

　　7月期間，該基金對其不少重倉股進行了加倉，頭號重倉股寧德時代獲增持6.3%持倉股份，隆基綠能、招商銀行、國電南瑞、寶信軟件、長江電力、匯川技術等均在增持名單中，五糧液持倉不變。

　　值得注意的是，長江電力獲基金增持14.37%持倉股份，是公布的重倉股名單中獲得增持幅度最大的股票。而通威股份被減持8.88%，為減持幅度最大的股票。

　　貝萊德中國股票基金增持金融、消費

　　貝萊德旗下中國股票基金近期也公布了截至7月末的持倉記錄，金融、消費板塊獲重點加倉。

　　貝萊德全球基金-中國A股特別時機基金近期公布的數據顯示，7月期間，基金對其重倉股進行了大幅調整，不少重倉股獲大幅度增持，但寧德時代卻被減持30%持倉股份。

　　具體來看，頭號重倉股貴州茅臺獲增持3.41%持倉股份，7月末持股市值為4093.34萬美元，約合人民幣2.78億元，比亞迪也獲增持0.65%持倉股份，7月末持股市值為2430.5萬美元，約合人民幣1.65億元。

　　興業銀行、特變電工獲增倉幅度更大，興業銀行獲增持55.94%持倉股份，特變電工獲增持43.59%持倉股份。此外，京東方A、藥明康德（維權）、中國石油、長電科技、瀘州老窖等也獲不同程度加倉。

　　值得注意的是，該基金7月減持了30.23%寧德時代持倉股份，寧德時代是前十大重倉股中唯一一只被減持的股票。

截圖來源：晨星數據

　　貝萊德旗下另一只中國股票基金7月期間也對其持倉進行了較大調整，頭號重倉股阿里巴巴持倉未變，第二大重倉股美團被減持7.05%持倉股份，第三大重倉股騰訊控股獲增持3.37%持倉股份。

　　藥明生物、東方財富獲大幅加倉，其中，東方財富獲增持161.42%持倉股份，藥明生物獲增持32.51%持倉股份。據晨星數據顯示，該基金建倉藥明生物、東方財富的時間均為2022年4月，隨著基金大幅增持，藥明生物、東方財富分別為第九、第十大重倉股。

截圖來源：晨星數據

　　安本中國股票基金全面加倉

　　歐洲資管巨頭安本旗下中國股票基金安本標準-全方位中國可持續股票基金也公布了截至7月末的持倉情況，7月份期間，基金對其重倉股進行了全面加倉，頭號重倉股貴州茅臺獲增持10.8%持倉股份。

　　此外，基金還加倉美的集團24.82%持倉股份，加倉招商銀行44.43%持倉股份，加倉廣聯達28.59%持倉股份，加倉邁瑞醫療21.75%持倉股份。

截圖來源：晨星數據

　　截至7月末，基金前十大重倉股為貴州茅臺、中國中免、美的集團、華測檢測、邁瑞醫療、寧德時代、招商銀行、隆基綠能、廣聯達、寧波銀行。

　　安本標準中國股票基金7月持倉變化相對較小，第一大重倉股騰訊控股獲增持4.62%持倉股份，招商銀行H股也獲增持，而中國中免被減持了12.4%持倉股份，貴州茅臺、網易等也被減持。

截圖來源：晨星數據

　　外資對中國股市前景保持相對樂觀態度

　　經歷了年初的持續下跌后，4月底以來，A股市場表現比較強勁，但自7月份后，各指數都有所回調。

　　安本認為，中國股市近期的強勁反彈及優異表現，歸功于一些關鍵不利因素的緩和。在新冠疫情方面，中國的動態清零政策在減少新增病例數量方面的成效斐然。另一方面也歸功于中國相對更為利好的貨幣及財政環境。與全球其他主要央行不同的是，中國人民銀行并未加入全球大幅上調政策利率的大流。相反，自2022年初以來，中國央行已經多次通過降息與降準的組合拳放寬政策。這種截然不同的貨幣政策立場得益于中國相對極低的通脹，中國6月份的按年通脹率僅為2.5%。

　　展望下半年，安本認為有足夠理由對中國股市前景保持相對樂觀的態度。具體而言，疫情進一步受控、監管壓力減輕、寬松的貨幣與財政政策，以及相對不高的估值，結合在一起提供了繼續實現領先表現的空間。

　　不過，安本也提到，對中國股市前景的持樂觀態度的同時不應忽視一些相當重要的風險因素。首先，盡管過去兩個月限制措施逐漸放松，但動態清零政策仍在持續。其次，房地產行業舉足輕重，據估計，連同相關服務共占中國GDP的25%-30%左右，而該行業仍持續造成不利影響。

　　貝萊德基金經理鄒江渝近期也發表了其對A股的看法，“展望下半年，中國經濟有望在全球率先復蘇，企業盈利也有望迎來改善。海外加息周期的影響將逐漸減弱，國內利率的環境和流動性預期也將保持較寬松狀態。我們依然保持對中國權益資產的樂觀態度，并認為市場中蘊藏著豐富的投資機會。過去幾年，盡管全球宏觀環境充滿不確定性，但中國有一批優秀企業依托于一流的企業家精神和團隊、龐大的市場需求、強大的產業集群優勢、持續的工程師紅利等，取得了強勁的增長，我們對這些優秀企業的未來充滿信心。”

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責任編輯：王涵