文 程丹

　　五一假期末，A股開盤前，證監(jiān)會、央行、銀保監(jiān)會齊發(fā)聲，這讓不少投資者對即將“歸來”的A股充滿期待。

　　近日，證監(jiān)會召開專題會議，認真?zhèn)鬟_學習中央政治局會議和習近平總書記在中央政治局第三十八次集體學習時的重要講話精神，研究深化資本市場改革、保持資本市場平穩(wěn)運行、助力宏觀經(jīng)濟大盤穩(wěn)定相關(guān)工作措施。

　　來看關(guān)鍵表述：

　　1． 在助力宏觀經(jīng)濟大盤穩(wěn)定上下更大功夫，科學合理把握IPO和再融資常態(tài)化。

　　2． 豐富科技創(chuàng)新公司債、中小企業(yè)增信集合債等債券融資工具和品種，積極支持房地產(chǎn)企業(yè)債券融資，研究拓寬基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點范圍，適時出臺更多支持實體企業(yè)發(fā)展的政策措施。

　　3． 扎實推進資本市場全面深化改革，穩(wěn)步推進股票發(fā)行注冊制改革，推出科創(chuàng)板做市交易，豐富期貨期權(quán)等市場風險管理工具。

　　4． 加快投資端改革步伐，積極引入長期投資者，進一步發(fā)揮構(gòu)投資者作用，激發(fā)市場活力。

　　5． 穩(wěn)步擴大資本市場制度型開放。拓展境內(nèi)外市場互聯(lián)互通范圍，深化內(nèi)地與香港資本市場的合作，推進境內(nèi)企業(yè)境外上市監(jiān)管制度落地。

　　6． 狠抓資本市場風險防控。堅持監(jiān)管姓監(jiān)，加強跨境跨市場風險預(yù)研預(yù)判，健全資本市場風險預(yù)防預(yù)警處置問責制度體系，有序化解重點領(lǐng)域風險，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。

　　7． 加強證券監(jiān)管與行業(yè)監(jiān)管的協(xié)同，提升治理能力和水平，規(guī)范和引導資本健康發(fā)展。

　　8． 繼續(xù)完善資本市場基礎(chǔ)制度，構(gòu)建有利于資本正向功能發(fā)揮的制度體系和市場體系。

　　9． 引導各類要素資源向重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)集聚，促進創(chuàng)新資本形成，為各類資本發(fā)展釋放更大空間。

　　10． 證監(jiān)會系統(tǒng)各級領(lǐng)導干部要堅持穩(wěn)字當頭，穩(wěn)中求進，強化底線思維，強化擔當作為，求真務(wù)實，全力維護資本市場平穩(wěn)運行。

　　同一日，央行、銀保監(jiān)會官網(wǎng)也發(fā)布消息，介紹專題會議主要內(nèi)容，兩大金融部委均就經(jīng)濟穩(wěn)增長、資本市場、房地產(chǎn)、平臺經(jīng)濟等熱點問題，研究部署具體貫徹落實措施。

　　央行表示，要加快推動已經(jīng)確定的各項政策措施精準落地，用好各類貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，引導金融機構(gòu)更好滿足實體經(jīng)濟融資需求。優(yōu)化金融服務(wù)，支持釋放消費潛力，促進消費持續(xù)恢復。支持資本市場平穩(wěn)運行。執(zhí)行好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，及時優(yōu)化房地產(chǎn)信貸政策，保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序，支持剛性和改善性住房需求。

　　銀保監(jiān)會強調(diào)，要抓緊落實已確定的各項金融政策，科學運用信貸、債券、股權(quán)、保險等各類金融資源，增加和改善金融供給。鼓勵撥備水平較高的大型銀行及其他優(yōu)質(zhì)上市銀行有序降低撥備覆蓋率，釋放更多信貸資源。全力支持貨運物流保通保暢工作，對承擔疫情防控和應(yīng)急運輸任務(wù)較重的運輸物流企業(yè)開辟綠色通道。

　　四方面深化資本市場改革

　　會議認為，今年以來，新冠肺炎疫情和烏克蘭危機導致的風險挑戰(zhàn)增多，我國經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境的復雜性、嚴峻性、不確定性上升，黨中央明確要求“疫情要防住、經(jīng)濟要穩(wěn)住、發(fā)展要安全”，證監(jiān)會要把思想和行動統(tǒng)一到黨中央對形勢的重要判斷和作出的決策部署上來，始終胸懷“國之大者”，結(jié)合資本市場實際抓好學習和貫徹落實，統(tǒng)籌穩(wěn)增長和防風險，堅定信心，攻堅克難，確保黨中央大政方針落實到位。

　　一是在助力宏觀經(jīng)濟大盤穩(wěn)定上下更大功夫。科學合理把握IPO和再融資常態(tài)化，豐富科技創(chuàng)新公司債、中小企業(yè)增信集合債等債券融資工具和品種，積極支持房地產(chǎn)企業(yè)債券融資，研究拓寬基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點范圍，適時出臺更多支持實體企業(yè)發(fā)展的政策措施。

　　二是扎實推進資本市場全面深化改革。穩(wěn)步推進股票發(fā)行注冊制改革，推出科創(chuàng)板做市交易，豐富期貨期權(quán)等市場風險管理工具，加快投資端改革步伐，積極引入長期投資者，進一步發(fā)揮機構(gòu)投資者作用，激發(fā)市場活力。

　　三是穩(wěn)步擴大資本市場制度型開放。拓展境內(nèi)外市場互聯(lián)互通范圍，深化內(nèi)地與香港資本市場的合作，推進境內(nèi)企業(yè)境外上市監(jiān)管制度落地。

　　四是堅持不懈狠抓資本市場風險防控。堅持監(jiān)管姓監(jiān)，加強跨境跨市場風險預(yù)研預(yù)判，健全資本市場風險預(yù)防預(yù)警處置問責制度體系，有序化解重點領(lǐng)域風險，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。

　　全力維護資本市場平穩(wěn)運行

　　會議強調(diào)，要深刻領(lǐng)會、堅決落實習近平總書記重要講話精神，加強新的時代條件下資本理論研究，始終堅持“兩個毫不動搖”，不斷深化對我國各類資本及其作用的認識，深刻把握資本的雙重屬性，加強證券監(jiān)管與行業(yè)監(jiān)管的協(xié)同，提升治理能力和水平，規(guī)范和引導資本健康發(fā)展。要繼續(xù)完善資本市場基礎(chǔ)制度，構(gòu)建有利于資本正向功能發(fā)揮的制度體系和市場體系，引領(lǐng)各類要素資源向重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)集聚，促進創(chuàng)新資本形成，為各類資本發(fā)展釋放更大空間。

　　會議要求，證監(jiān)會系統(tǒng)各級領(lǐng)導干部要堅持穩(wěn)字當頭，穩(wěn)中求進，強化底線思維，強化擔當作為，求真務(wù)實，全力維護資本市場平穩(wěn)運行，以實際行動迎接黨的二十大勝利召開。

　　中央多次會議聚焦經(jīng)濟運行和資本市場發(fā)展

　　過去的8天時間里，中央和各部委相繼開會，定調(diào)經(jīng)濟運行，和資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展相關(guān)。

　　4月26日，中央財經(jīng)委員會第十一次會議。會議強調(diào)，構(gòu)建現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系，實現(xiàn)經(jīng)濟效益、社會效益、生態(tài)效益、安全效益相統(tǒng)一，服務(wù)國家重大戰(zhàn)略，支持經(jīng)濟社會發(fā)展，為全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家打下堅實基礎(chǔ)。

　　4月29日，中共中央政治局召開會議。會議要求，要加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，扎實穩(wěn)住經(jīng)濟，努力實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展預(yù)期目標，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。在資本市場方面，會議指出，要及時回應(yīng)市場關(guān)切，穩(wěn)步推進股票發(fā)行注冊制改革，積極引入長期投資者，保持資本市場平穩(wěn)運行。

　　4月29日下午，中共中央政治局就依法規(guī)范和引導我國資本健康發(fā)展進行第三十八次集體學習。中共中央總書記習近平在主持學習時強調(diào)，必須深化對新的時代條件下我國各類資本及其作用的認識，規(guī)范和引導資本健康發(fā)展，發(fā)揮其作為重要生產(chǎn)要素的積極作用。

　　5月4日，一行兩會學習中央政治局會議精神，除了上述證監(jiān)會表述外，央行表示，用好各類貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，引導金融機構(gòu)更好滿足實體經(jīng)濟融資需求，加大對科技創(chuàng)新、專精特新企業(yè)金融支持力度。銀保監(jiān)會指出，建立健全保險資金長周期考核機制，豐富保險資金參與資本市場投資的渠道，鼓勵保險資管公司加大組合類保險資管產(chǎn)品發(fā)行力度，引導保險機構(gòu)將更多資金配置于權(quán)益類資產(chǎn)。

　　從中央到部委，監(jiān)管層強調(diào)保持政策預(yù)期的穩(wěn)定和一致性，一方面有助于提振市場預(yù)期和投資者信心；另一方面，釋放出穩(wěn)定金融市場、穩(wěn)定資本市場的明確信號，有助于保持經(jīng)濟金融大局的穩(wěn)定。

　　海通證券首席經(jīng)濟學家、首席策略分析師荀玉根指出，從投資時鐘、股市估值、調(diào)整時空角度分析，A股大概率已經(jīng)進入一輪周期的底部區(qū)域。后續(xù)在現(xiàn)有政策加快推進的基礎(chǔ)上，有望再追加更多穩(wěn)增長政策。“當前政策底已經(jīng)很明確了，市場正處在政策底到業(yè)績底的中間階段，著眼長期，進入布局期。”

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責任編輯：王涵