本報記者 宋璇 發自上海 《 國際金融報 》( 2012年08月06日 第 01 版)

　　昨日，中國證監會正式發布《上市公司員工持股計劃管理暫行辦法(征求意見稿)》(以下稱“征求意見稿”)。這被不少人士看作是監管部門“隱形的維穩舉措”。

　　征求意見稿規定，上市公司全部有效的員工持股計劃所持有股票總數累計不得超過股本總額的10%，單個員工所獲股份權益對應的股票總數累計不得超過公司股本總額的1%。

　　對于證監會在此時發布員工持股計劃的征求意見稿，英大證券研究所所長李大霄(微博)表示，在市場低迷期推行員工持股計劃是一個有利的時機，可以有效地增加優質公司的股票需求，通過穩定優質公司的股價，進而達到穩定市場的目的，也給投資者根據內部員工的認購踴躍程度，增加了一個判斷公司價值的渠道，在價格進入價值區的時候，該項政策恰逢其時，更筑牢鉆石底。

　　“該計劃的主要意圖還是讓上市公司內部員工增持股票，這是一個好趨勢。”上海一家大型券商投行部人士對記者表示，但持股計劃在操作性上還有修改的余地。

　　“用于參加員工持股計劃的資金不得超過其家庭金融資產總額的1/3。事實上，員工很難將家庭金融資產的情況向公司說清楚。”該人士認為，此外，在持股資金來源方面，持股計劃資金來源為現金薪酬30%的限制，意味著很多的普通員工可能無法享受到這項福利。

　　上述投行人士認為，整體來看，本次征求意見稿中所述計劃對公司員工的吸引力并不大。只是傳達了監管部門力圖通過市場化方式來維穩的一個積極信號而已。