本報記者 王小明

　　解鈴還需系鈴人。恐慌多日的中國A股終因海峽對岸的些許企穩跡象，而在3500點大限面前緊急剎車。

　　3月25日，上證指數延續前日弱勢，大幅低開66.25點，之后一路急跌，數分鐘內已探至3521.53點，距3500點僅一步之遙。

　　但戲劇性的場面在隨后發生，隨著近日一直領跌的金融權重股逐步企穩，房地產、鋼鐵、航空板塊等個股活躍。最終大盤于午后翻紅，尾市收于3629.62點，上漲3.43點或0.09%，但790.64億元的成交額卻較前日進一步萎縮。

　　放眼當日亞太周邊，幾乎全線暴漲收陽，香港恒生指數大漲1356.30點或6.43%，收于22464.52點;東京日經225指數上漲265.13點或2.12%，收于12745.22點;孟買BSE30指數盤中上揚也接近千點或7%。

　　按當日傍晚接受記者訪問的一位海外投行人士的說法，當天亞太股市的集體回暖依舊是來自美國金融與房屋市場出現回暖跡象的動力。

　　也正是受惠于此，前景難料的中國A股最終逃脫繼續破位深探的劫難。

　　次按風暴或已見底?

　　"盡管今年中國經濟的走勢也還存在種種不確定性，但幾個月以來，沒有比深陷次按飄搖的美國金融風暴更能牽動全球資本市場的事件了。"上述海外投行人士稱。

　　然而，3月24日，從這個近期全球股市暴跌策源地傳出的，確是兩條令人欣慰的消息:摩根大通(JPM)與貝爾斯登(BSC)重訂收購合約，后者的收購作價從之前的每股2美元提升至每股10美元;來自美國房地產經紀人協會的消息亦顯示，2008年2月美國二手房的銷量七個月來首次上升。

　　分別來自資本與房屋市場的兩條喜訊隨即刺激了美股的大漲，當天貝爾斯登暴漲88.8%，收于11.25美元，全球持有次按頭寸最多的花旗(C.NYSE)，也繼上周五大漲一成之后，再度收高3.4%，盤中升幅一度接近9%。

　　最終，道瓊斯工業平均指數上漲了187.32點，報收12548.64點，漲幅為1.52%。

　　數小時后，香港股市毫無懸念的以765.38點的漲幅跳空高開，之后繼而走高，尾盤時大漲1356.30點。其中金融股龍頭匯豐控股(0005.HK)的漲幅高達5.22%。

　　"24日美股種種跡象表明，或許都說明我們之前對次按的看法太糟了。"25日午間收盤，一位香港證券界人士稱。

　　在匯控"大象"的帶動下，中資金融股普遍急升，凌厲的升勢甚至將匯控與一眾本港銀行股甩在身后。其中領頭者招商銀行(3968.HK，600036.SH)、中國人壽(2628.HK，601628.SH)與工商銀行(1398.HK，601398.SH)的H股漲幅分別達到了11.46%、9.15%和8.56%。

　　當日午間，央行、證監會、中國保監會、中國銀監會四部委聯合下發<關于金融支持服務業加快發展的若干意見>的政策利好，加之香港市場午盤時眾A+H個股的強烈比價效應，上午交投落入沉寂的A股金融群雄，最終在午后開盤時噴薄而出。招商銀行、深發展A(000001.SH)、工商銀行與北京銀行(601169.SH)收盤時漲幅均超過3%。

　　值得一提的是，此前領跌的中國平安(2318.HK，601318.SH)，竟在A股金融股午后集體翻紅的過程中一度起到領漲者的角色。

　　此前，隨著股價接連暴跌，其A-H的溢價差已不足一成。當日，中國平安盤中不足50元的A股價格在數字上已低于H股的港幣價格。