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梁旻松：歐洲不得不國有化商業銀行
現在大家看的比較熱鬧的實際上是在救市，不是在救股市，是在救信心，在拯救金融系統。
另外一塊，大家現在比較擔心的是銀行出完事了，銀行貸款比較審慎了，美國現在有一個新詞——“影子銀行系統”，銀行已經開始不貸款了，在這之外還有一個影子銀行系統。
所謂影子銀行系統就是證券化系統。為什么雷曼還有很多投行這次出問題？就是因為在銀行體制外實際上這些年，最少我們可以看到的從80年代開始，慢慢在銀行體制之外形成了一個很大的流通性很好的，紐約大學有一個教授起了名字叫影子銀行系統。
所謂影子銀行系統就是這個里面不再是儲戶把錢給銀行，銀行把錢貸給貸款公司。是有一堆提供錢的比如貨幣市場基金，各種各樣的基金。這里面有人買3個A，有的人買兩個A，這個市場很活躍。企業貸款的時候不是去找銀行，你是去找投行，投行給你想一個辦法，把這個錢從這個市場上貸出來。包括各種各樣類新的債券、商業票據，有很多人在這里面。
現在的問題是這兩個市場同時關閉以后，銀行很謹慎，那個市場關閉了，沒有人了，因為這些投行都沒有了，大的基金也比較小心了。現在大家比較關心的是對實體經濟到底有多大的影響。
歐洲不得不國有化銀行
主持人：這次危機對實體經濟到底造成多大的影響。
梁旻松：對，因為企業借不到錢或者是借錢很困難。對美國來講，我們不是笑話人家，這是沒辦法，只能說這次危機是一個很好的警醒，美國借錢十幾年，終于還不上了，現在開始過緊日子，整個實體經濟必然要出問題，關鍵是出多大的問題。
主持人：美國出了問題，歐洲好像也不大好過。最近歐洲各個國家也開始陸續進行救市。歐洲救市跟美國救市有什么不同？現在歐洲各個國家金融問題是不是比美國還要嚴重？還是歐洲現在會比美國幸運呢？是怎樣的狀況？
梁旻松：坦率地講我對歐洲說實話不是很了解。但是昨天我看了一篇文章，可能說的還是比較有道理的。政府買銀行的股權，實際上是從英國開始。美國最開始就是說我有7000億，當然到現在大家也不知道這7000億怎么花，昨天知道有2500億可能買股票。
實際上這之前英國最早說我要買主要銀行的股票。那篇文章實際上就在講，歐洲的很多國家，包括英國、德國、比利時、荷蘭、法國，文章的中心意思是美國會比歐洲解決問題解決得快。
原因是在美國銀行是可以倒閉的，為什么銀行倒閉就比歐洲好呢？是因為只有通過有倒閉、有生存，這個市場才會有效率，不該活的人趕緊死，該活的人繼續活著。原因是什么呢？原因是美國最開始為什么沒有直接提我要買銀行的股權呢？是因為美國已經有一個(FDIC)聯邦儲蓄保險公司，實際上把儲戶的東西保完了，剩下的事就是銀行要能有效地生存就有效生存，沒有有效生存，反正儲戶該保的我都保完了。
我不知道是不是歐洲所有的國家沒有，反正英國肯定沒有。就造成它要救，必須所有的人都要救，因為他不知道該救哪個，沒有對儲戶的保護，唯一政府如果想保儲戶，就得國有化這些銀行。由于這個原因，國家一救就是救所有的銀行，銀行不是很容易倒閉的系統，是一個沒有效率的系統，因為好人、壞人都可以繼續活著。
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