來源：金十數據

　　美國銀行策略師表示，在實際利率上升引發對經濟衰退的擔憂之前，美國股市將繼續依賴少數幾只大盤股來指引方向。

　　Michael Hartnett領導的研究團隊指出，美國十大股票市值占標普500指數（SPX）總市值的比例達到創紀錄的34%，而全球十大股票市值占MSCI全球指數總市值的比例達到創紀錄的23%。

　　這些策略師在一份報告中寫道，在實際10年期國債收益率升至3%左右，或者收益率上升與信用利差擴大共同構成經濟衰退的威脅之前，這種集中度將保持不變。經通脹調整后的債券收益率上升，被視為金融狀況緊張，是股市泡沫破裂的常見方式。

　　盡管經歷了動蕩的4月份，包括英偉達（NVDA）、蘋果（AAPL）和亞馬遜（AMZN）在內的“七巨頭”自今年年初以來一直與其他公司保持著的巨大業績差距。

　　微軟（MSFT）和Alphabet（GOOGL）周四公布的強勁業績預計將使科技股的漲勢繼續下去。Alphabet的市值有望超過2萬億美元，這是一個難以實現的歷史門檻。

　　在經歷了第一季度的強勁表現后，美股在4月再次出現波動，原因是交易員減少了對美聯儲今年的降息押注，同時中東沖突推高了大宗商品價格，加劇了投資者對通脹的擔憂。然而，盡管美國10年期國債收益率攀升至近6個月高點，超過4.70%，但由于數據顯示經濟走強，股市表現出了韌性。

　　美銀的策略師們寫道，目前市場的定位是美國經濟“不著陸”，即美國經濟增長保持強勁，利率將在更長時間內保持在較高水平。他們補充稱，這將有利于風險資產，尤其是周期性資產。

　　不過，策略師也指出，通脹加速的風險將對風險資產不利，會引發市場波動，并有利于現金、黃金和大宗商品。

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責任編輯：王許寧