專題：美國2月非農(nóng)新增就業(yè)27.5萬超預(yù)期

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——北京時(shí)間21:30美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得增加27.5萬人，為2023年11月來新低。美國2月失業(yè)率升至3.9%，為2022年1月來新高。

美國2月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得增加27.5萬人，為2023年11月來新低，但遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期中值20萬。美國2月失業(yè)率升至3.9%，為2022年1月來新高，勞動(dòng)參與率下降0.1個(gè)百分點(diǎn)至62.5%。

12月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從33.3萬人下修至29萬人；1月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從35.3萬人下修至22.9萬人。經(jīng)過這些修正后，12月和1月新增就業(yè)人數(shù)合計(jì)較修正前增減少16.7萬人。

非農(nóng)公布后市場(chǎng)反應(yīng)

非農(nóng)雖強(qiáng)于預(yù)期但整體創(chuàng)數(shù)月低位，黃金等非美資產(chǎn)急漲。黃金1分鐘內(nèi)一度跌近9美元至2156.20但急速跳漲26美元并創(chuàng)歷史新高至2182.26。白銀出現(xiàn)類似漲勢(shì)。美國原油小漲至78.64美元/桶。

美元指數(shù)短線下挫約50點(diǎn)，刷新1月15日以來的低點(diǎn)。非美貨幣普漲，歐元兌美元短線走高超50點(diǎn)，英鎊兌美元走高超60點(diǎn)，美元兌日元短線走低近100點(diǎn)。

美國國債收益率持續(xù)下跌，美國10年期國債收益率降至4.044%，為2月2日以來最低水平。歐元區(qū)國債收益率下降，德國10年期收益率下降4.70個(gè)基點(diǎn)，最新為2.248%。德國2年期國債收益率下降6.9個(gè)基點(diǎn)，最新為2.733%。意大利10年期國債收益率下降2.9個(gè)基點(diǎn)，最新為3.574%。意大利2年期國債收益率下降4.6個(gè)基點(diǎn)，最新為3.322%。

數(shù)據(jù)公布后，互換市場(chǎng)充分定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)6月份將降息25個(gè)基點(diǎn)。

非農(nóng)數(shù)據(jù)解讀

美國2月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告總體上是溫和的，盡管就業(yè)人數(shù)增幅好于預(yù)期。不僅先前的數(shù)據(jù)被大幅下調(diào)了16.7萬，而且失業(yè)率意外飆升至3.9%，工資增速也低于預(yù)期，僅為0.1%。由于實(shí)際勞動(dòng)參與率為62.5%，略低于預(yù)期，失業(yè)率的上升似乎是疲弱的家庭數(shù)據(jù)（下降18.4%）的結(jié)果。無論如何，從市場(chǎng)的角度來看，這應(yīng)該會(huì)使2024年的點(diǎn)陣圖牢牢地保持在今年三次降息的水平，同時(shí)為固定收益提供支撐（考慮到通常的定價(jià)趨勢(shì)）。這反過來至少會(huì)給風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)帶來一點(diǎn)順風(fēng)，或者至少不會(huì)變成逆風(fēng)。

分析師Chris Anstey認(rèn)為，考慮到前兩個(gè)月數(shù)據(jù)的向下修正，非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)實(shí)際上低于預(yù)期。結(jié)合較弱的時(shí)薪增速（月率僅為0.1%）和失業(yè)率的上升，這份報(bào)告表明，1月份的爆炸性增長(zhǎng)確實(shí)有點(diǎn)反常。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，但工資增長(zhǎng)放緩。美國2月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超過預(yù)期，工資增長(zhǎng)放緩，進(jìn)一步顯示出經(jīng)濟(jì)健康增長(zhǎng)和通脹放緩的跡象。美國勞工統(tǒng)計(jì)局周五公布的報(bào)告顯示，上月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加27.5萬人，而前兩個(gè)月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)共向下修正了16.7萬人。失業(yè)率上升至3.9%。

美國投資者這樣看2月非農(nóng)

美國勞工部的報(bào)告顯示，2月，120萬外國出生的工人(包括合法和非法移民)找到了新工作。與此同時(shí)，50萬本土出生的美國工人失去了工作。這是一個(gè)100%由移民驅(qū)動(dòng)的就業(yè)市場(chǎng)。沒有生產(chǎn)力的提高，沒有人工智能，只有更廉價(jià)的勞動(dòng)力。

而另一方面，非農(nóng)數(shù)據(jù)的每次修訂都是大幅度的下修，全職工作增加的崗位在修訂中被抹去了很多。

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責(zé)任編輯：郭明煜