品浩（Pimco）認(rèn)為，盡管收益率已較去年高點(diǎn)大幅下跌，但債券投資者2024年仍可獲得類似于股票那樣的回報(bào)。

　　Pimco最新展望著重于未來6至12個(gè)月，預(yù)計(jì)債券市場近期的漲勢將持續(xù)，但不會(huì)像他們10月份推薦時(shí)那樣值得提高利率風(fēng)險(xiǎn)敞口。

　　隨著通脹和增長風(fēng)險(xiǎn)“更對稱”，全球收益率“回到了我們的預(yù)期范圍內(nèi)，”經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tiffany Wilding和全球固定收益首席投資官Andrew Balls寫道，“當(dāng)前我們并不認(rèn)為延長久期是一種很有吸引力的戰(zhàn)術(shù)性交易。”總部位于加利福尼亞州Newport Beach的Pimco資產(chǎn)管理規(guī)模為1.7萬億美元。

　　相反，他們看好由債券收益率仍接近15年高點(diǎn)所帶來的“一系列有望經(jīng)受住多種宏觀經(jīng)濟(jì)情景考驗(yàn)的機(jī)會(huì)”。Pimco預(yù)計(jì)，美國經(jīng)濟(jì)今年將“轉(zhuǎn)向停滯或溫和萎縮”，美國的表現(xiàn)將好于澳大利亞、英國和歐元區(qū)這些對利率更敏感的經(jīng)濟(jì)體。

　　“如果當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況持續(xù)下去，按照今天的起始收益率水平，債券有可能獲得類似于股票的回報(bào)，”報(bào)告稱。在經(jīng)濟(jì)衰退的情況下，債券應(yīng)該會(huì)跑贏股票，而且即使通脹再度抬頭，“高起點(diǎn)收益率有也可以為債券提供潛在的緩沖。”

　　Pimco預(yù)計(jì)美聯(lián)儲年中前開始降息，并最終回到或略高于2020年前的水平。

　　但現(xiàn)在就宣布抗通脹取得勝利還為時(shí)過早，由于“近期基于市場的金融環(huán)境放松”以及消費(fèi)者和企業(yè)部門的強(qiáng)勢，通脹可能會(huì)復(fù)燃。

　　Pimco表示，如果央行開始降息，則近6萬億美元的貨幣市場基金收益率可能會(huì)迅速下降。

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責(zé)任編輯：歐陽名軍