劍橋大學(xué)皇后學(xué)院院長(zhǎng)、專欄作家Mohamed El-Erian認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)最近一次會(huì)議之后債券市場(chǎng)的飆升提供了一項(xiàng)關(guān)鍵信息，顯示美聯(lián)儲(chǔ)在溝通方面有問(wèn)題。

　　El-Erian表示，距離決策者維持利率不變及最新預(yù)測(cè)顯示的2024年降息幅度超過(guò)之前預(yù)測(cè)已有近一周時(shí)間，交易員和美聯(lián)儲(chǔ)官員在政策路徑上分歧依舊。

　　“美聯(lián)儲(chǔ)溝通的全部要義在于做兩件事，一是透明，二是強(qiáng)化前瞻性政策指引的效果，”他周二表示?！叭欢?，美聯(lián)儲(chǔ)的溝通讓人們感到困惑。我認(rèn)為我們遇到了一個(gè)切實(shí)的問(wèn)題?！?/p>

　　美國(guó)國(guó)債收益率上周三開(kāi)始暴跌，因?yàn)橥顿Y者看到了迄今最明確的證據(jù)，顯示貨幣政策即將轉(zhuǎn)向。

　　其后收益率延續(xù)跌勢(shì)，互換市場(chǎng)現(xiàn)在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)明年將降息近六次，每次25個(gè)基點(diǎn)，盡管美聯(lián)儲(chǔ)多位官員的言論都跟市場(chǎng)預(yù)期相悖，他們認(rèn)為市場(chǎng)預(yù)期過(guò)于鴿派。

　　在El-Erian看來(lái)，這種拉鋸暴露了美聯(lián)儲(chǔ)的失誤，揭示出的動(dòng)態(tài)是市場(chǎng)而非央行在掌控。

　　“市場(chǎng)正在試圖做兩件事，這絕對(duì)正確。首先是試圖欺負(fù)美聯(lián)儲(chǔ)，因?yàn)檫@屆美聯(lián)儲(chǔ)似乎愿意被欺負(fù)。其次是沉迷于美聯(lián)儲(chǔ)看跌期權(quán)（Fed put）回歸的想法，”他說(shuō)。

　　El-Erian表示，美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議之后，交易員紛紛涌入鴿派押注、推高債券的影響將是深遠(yuǎn)的，阻礙抗通脹“最后一英里”的努力。

　　“事實(shí)上周二談?wù)撋现苋臅?huì)議，這本身就表明整件事有多荒謬，”他說(shuō)。

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責(zé)任編輯：馬夢(mèng)斐