專題：日本央行“轉向”節(jié)點或日益逼近！資管公司轉向日元多頭

　　日本央行周二維持負利率不變，但沒有就明年是否可能取消這項政策給出指引。日元在政策決定出爐后大幅走低。

　　政策聲明顯示，日本央行在為期兩天的會議結束時一致決定將政策利率維持在-0.1%不變，并維持收益率曲線控制參數(shù)不變。政策前瞻指引維持不變，未提供有關加息前景的任何暗示信息。

　　日本央行行長植田和男選擇不出乎市場意外，他繼續(xù)尋求更多證據(jù)來證實薪資增長將推動可持續(xù)通脹。不過，12月份按兵不動的決定并不能平息市場對于加息遲早會來的猜測，外界普遍預計4月份是最有可能的時機。

　　投資者將密切關注植田和男周二晚些時候接受媒體采訪時的講話，從中尋找任何可以支持加息時機或更早行動的暗示。

　　日本央行維持前瞻指引不變，稱通脹預期溫和上升，將繼續(xù)耐心維持貨幣寬松政策。該行小幅調整了對消費者支出和商業(yè)投資的評估，顯露出略微謹慎的跡象。該行稱，個人消費繼續(xù)溫和增長，刪除了先前描述中使用的“穩(wěn)步”一詞。

　　日元一度跌至1美元兌143.78，央行決策公布前在142.64左右波動。

　　這一走勢反映了一些投資者的失望情緒，他們原本押注日本央行會出乎市場意料加息或者對提早行動發(fā)出信號。在美聯(lián)儲暗示2024年政策轉向之后，日元上周觸及了四個月高點。日元此前的漲勢為植田和男減輕了一些壓力，他在最近幾次會議期間都面臨著將日元推低至三十年新低的風險。

　　“有人猜測日本央行今天可能會改變措辭，以讓市場為未來幾個月的政策變化做好準備，”Credit Agricole CIB Singapore Branch高級外匯策略師David Forrester表示。“由于日本央行的措辭沒有任何變化，這使得市場對2024年4月前結束負利率政策的預期看起來過于激進，繼而令日元承壓。”

　　美聯(lián)儲轉向鴿派可能進一步加大對植田和男的壓力，一些日本央行觀察人士認為這會縮小日本央行政策正常化的機會窗口。如果日本央行結束負利率引發(fā)日元大幅走強，那么經(jīng)濟中的通縮壓力就會重燃。在其他央行開始放松政策之際終止負利率也可能引發(fā)市場波動加劇。

　　另一方面，如果美聯(lián)儲成功讓美國經(jīng)濟實現(xiàn)軟著陸，那么就會為全球經(jīng)濟增長提供支撐，從而為日本央行提供助力。

　　最近幾周，日本央行官員的言論引發(fā)了對負利率政策近期將結束的猜測，不過其中一些口頭信號可能更多的是無意為之，而不是有意暗示。

　　日本央行副行長冰見野良三在12月6日的講話中談及了加息可能帶來的影響。植田和男在國會講話中的發(fā)言又進一步加劇了市場的猜測，他當時說從年底開始政策制定變得更具挑戰(zhàn)性。那之后，他與日本首相岸田文雄舉行了會晤，后者曾強調政策一致性的重要性。

　　植田和男將在下午召開新聞發(fā)布會，詳細說明周二決定背后的考量。投資者將尋找有關調整的任何蛛絲馬跡，約15%的經(jīng)濟學家預計下個月會加息。新聞發(fā)布會通常于東京時間下午3：30開始。

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責任編輯：王許寧