專題：“超級(jí)央行周”奏響歲末終章 美聯(lián)儲(chǔ)意外放鴿，預(yù)計(jì)明年至少降息三次！

　　來源：財(cái)聯(lián)社

　　隨著周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)意外大談降息，全球金融市場(chǎng)的討論熱點(diǎn)似乎一夜之間就從“保持高利率”轉(zhuǎn)向“何時(shí)降息”。

　　然而，周四披露最新利率決議的英國(guó)央行和挪威央行聯(lián)手告訴市場(chǎng)：通脹的故事還沒有翻篇呢！

　　英國(guó)央行：維持緊縮選項(xiàng) 仍有委員支持加息

　　先說關(guān)注度更高的英國(guó)央行。與美聯(lián)儲(chǔ)委員們緊密團(tuán)結(jié)在鮑威爾主席身邊不同，英國(guó)央行12月利率決議仍舊出現(xiàn)了6-3的投票結(jié)果，多數(shù)人同意將政策利率維持在5.25%，3名少數(shù)派則繼續(xù)堅(jiān)稱需要再進(jìn)行一次25個(gè)基點(diǎn)的加息。

（來源：英國(guó)央行）

　　今年10月英國(guó)的通脹率降至4.6%，與前幾個(gè)月7%-8%的數(shù)據(jù)相比可謂是陡然驟降，同時(shí)薪酬漲幅也低于預(yù)期。不過英國(guó)央行對(duì)此并不滿意，在利率決議中直言“即便貨幣政策收緊導(dǎo)致勞動(dòng)力市場(chǎng)走軟，并對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)構(gòu)成壓力，但眼下的核心通脹指標(biāo)仍持續(xù)較高”。

（英國(guó)通脹年率，來源：tradingeconomics）

　　更重要的是，英國(guó)央行決議中絲毫沒有體現(xiàn)出“考慮降息”的意愿。

　　英國(guó)央行周四表示，正如上個(gè)月貨幣政策報(bào)告中說得那樣，委員會(huì)繼續(xù)判斷貨幣政策可能需要在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)處于限制性的狀態(tài)。如果有證據(jù)表明通脹壓力會(huì)變得更加持久，就需要進(jìn)一步收緊貨幣政策。

　　在11月的報(bào)告中，英國(guó)央行預(yù)期今年四季度英國(guó)CPI均值將在4.75%左右，明年的前兩個(gè)季度則分別降至4.5%和3.75%。

　　當(dāng)然英國(guó)央行的貨幣政策立場(chǎng)也馬上招來了批評(píng)。

　　英國(guó)特許會(huì)計(jì)師公會(huì)的經(jīng)濟(jì)總監(jiān)Suren Thiru解讀稱，周四的決定進(jìn)一步證實(shí)了利率已經(jīng)達(dá)到了峰值，但鑒于英國(guó)脆弱的經(jīng)濟(jì)背景，央行存在過度緊縮的風(fēng)險(xiǎn)。

　　今年三季度英國(guó)GDP勉強(qiáng)保持不漲也不跌，同時(shí)預(yù)期四季度GDP微漲0.1%。

　　Thiru表示，考慮到薪資增長(zhǎng)放緩和經(jīng)濟(jì)惡化，英國(guó)央行在利率方面的措辭顯得“不必要地鷹派”，引發(fā)了他們將過長(zhǎng)時(shí)間保持高利率的擔(dān)憂，此舉將進(jìn)一步損害已經(jīng)困難重重的經(jīng)濟(jì)。鑒于未來幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)，Thiru預(yù)測(cè)英國(guó)央行將在明年夏天開始降息。

　　還有更鷹的！挪威央行意外加息

　　如果英國(guó)央行維持不加息尚給市場(chǎng)留下了“他們可能只是嘴硬”的念想，挪威央行直接意外加息，也令這個(gè)北歐國(guó)家的央行在“央行星期四”中脫穎而出。

　　挪威央行周四宣布，加息25個(gè)基點(diǎn)至4.5%。挪威央行行長(zhǎng)艾達(dá)·沃爾登·巴謝也在發(fā)布會(huì)上透露，若經(jīng)濟(jì)如目前所預(yù)期的那樣發(fā)展，那就不需要進(jìn)一步加息，但4.5%的利率很有可能要保持到明年秋天再逐步下調(diào)。

（來源：挪威央行）

　　巴謝在利率決議中也表示，挪威央行已經(jīng)看到經(jīng)濟(jì)正在降溫，但通貨膨脹仍然過高。現(xiàn)在提高政策利率可以減少通脹長(zhǎng)期保持在高位的風(fēng)險(xiǎn)。

　　挪威的核心通脹率在今年6月觸及階段高位7%，目前回落至5.8%。挪威央行周四將2024年和核心通脹預(yù)期稍稍提高0.1%至4.8%，同時(shí)將2025年的預(yù)期提高至3.5%。

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責(zé)任編輯：李桐