來源：財聯社

　　美國銀行策略師Michael Hartnett最新表示，美債價格的持續反彈預示著經濟增長的放緩，美國股市將在2024年第一季度受到影響。

　　這位策略師在近日發布的一份報告中寫道，美債收益率下降是本季度美股上漲的主要催化劑之一。雖然標普500指數今年上漲了約19%，但他仍持悲觀態度。然而，若美債收益率進一步下降到3%，這將意味著經濟的“硬著陸”。

　　Hartnett認為，如今的“美債收益率下降等于股票上漲”的形勢，到了明年，將轉變為“美債收益率下降等于股票下跌”。美國10年期國債收益率在10月底達到2007年以來的最高水平5%之后，目前已回落至4.2%左右。

　　在走勢動蕩的一年即將結束之際，美國股市大幅上漲，本輪反彈已助力三大股指實現五周連漲，甚至可以期待六周連漲，這可能意味著股市已處于超買狀態，并為2024年走勢敲響警鐘。

　　Hartnett指出，市場人氣指標也不再支持風險資產的進一步上漲。截至12月6日當周，美國銀行制定的牛熊信號從2.7飆升至3.8，創下2012年2月以來的最大單周漲幅。讀數低于2通常被認為是反向買入信號。

　　Hartnett的悲觀看法與美銀量化策略師Savita Subramanian形成鮮明對比。Subramanian預計，由于通脹降溫和企業效率提高，標普500指數明年將升至紀錄高位。德意志銀行和加拿大皇家銀行資本市場的預測人士也認為，該指數將在2024年創下歷史新高。

　　整體而言，Hartnett對美國經濟的前景頗為悲觀，但周五的非農就業報告顯示，美國11月份就業增長加速，錄得19.9萬個就業崗位，失業率從3.9%的近兩年高點降至3.7%。這意味著美國經濟依然強勁，至少勞動力市場并未降溫。

　　非農就業報告表明，金融市場對美聯儲可能最早在2024年第一季度轉向降息的預期為時過早，也推動美債收益率走高。

　　根據芝商所的美聯儲利率觀察工具，對明年3月份降息25個基點的預期已從周四的65%下滑至43%。

　　此外，周五公布的另一項調查顯示，美國12月消費者信心回升幅度遠超預期，結束了連續四個月的下滑，因家庭認為通脹壓力有所緩解。

　　（財聯社 牛占林）

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