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來源：金融界
·概 要 ·
股票：全球主要股指大部分下跌。其中，俄羅斯RTS上漲，漲幅為4.56%，這或是受益于油價的不斷上漲。其他跌幅較小的股指還有印度SENSEX30和道瓊斯工業(yè)指數(shù)，跌幅分別為1.34%和1.61%。國內(nèi)股指跌幅相對較小的指數(shù)是全指價值、上證小盤和滬深300價值，跌幅分別為2.65%、2.97%和3.01%。
債券：主要利率普遍上行。1 0年期國債收益率上行3.50bp至2.71%。海外主要經(jīng)濟體國債利率普遍上行，相比前一周，10年期美債收益率上行30.00bp至4.93%。
大宗商品：大宗商品期貨價格漲跌互現(xiàn)。其中COMEX白銀以2.77%的幅度領(lǐng)漲，DCE焦煤以1.70%的幅度領(lǐng)跌。
外匯：美元指數(shù)回落。截至10月20日，美元指數(shù)共下跌52個BP，報收106.16。
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全球大類資產(chǎn)：美債利率逼近“5%”關(guān)口
對比上周（10/13-10/20）全球大類資產(chǎn)價格表現(xiàn)，受中東局勢影響，黃金價格和國際油價繼續(xù)上漲，10年期美債收益率周內(nèi)逼近5%關(guān)口，收于4.93%，美元指數(shù)小幅回落，美股下跌。整體來看，上周上漲的有倫敦金現(xiàn)、IPE布油期貨和標普-高盛商品指數(shù)，漲幅分別為2.5%、1.88%及0.94%。而COMEX銅、美元指數(shù)、10Y美債期貨、標普500及恒生指數(shù)分別下跌0.48%、0.49%、1.64%、2.39%及3.60%。新興市場股票指數(shù)跌幅（2.61%）大于發(fā)達市場股票指數(shù)跌幅（2.58%）。
國內(nèi)方面，商品上漲。上周南華商品指數(shù)上漲0.67%，10年期國債期貨下跌0.19%，上證綜指下跌3.40%。
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股票市場：全球主要股指下跌
上周，全球主要股指大部分下跌。其中，僅有俄羅斯RTS上漲，漲幅為4.56%，這或是受益于油價的不斷上漲。其他跌幅較小的股指還有印度SENSEX30和道瓊斯工業(yè)指數(shù)，跌幅分別為1.34%和1.61%。領(lǐng)跌的股指為滬深300、越南胡志明指數(shù)和恒生指數(shù)，跌幅分別為4.17%、4.04%和3.60%。從PE估值來看，越南胡志明指數(shù)估值重新跌至歷史10%分位數(shù)以下，納指估值下跌接近歷史75%分位數(shù)左右。
上周國內(nèi)主要股指有所調(diào)整。其中，跌幅相對較小的指數(shù)是全指價值、上證小盤和滬深300價值，跌幅分別為2.65%、2.97%和3.01%。領(lǐng)跌的指數(shù)是恒生科技、中證1000和創(chuàng)業(yè)板指，跌幅分別為5.61%、5.06%和4.99%。比較不同風格和規(guī)模的指數(shù)，價值跌幅小于成長；大盤指數(shù)跌幅相對較大。從PE估值來看，滬深300估值降至歷史10%分位數(shù)以下，上證50估值降至接近歷史30%分位數(shù)；恒生科技指數(shù)估值降至歷史底部，恒生指數(shù)估值也降至歷史5%分位數(shù)以下。
上周國內(nèi)行業(yè)指數(shù)跌幅相對較小的行業(yè)是煤炭、非銀金融和紡織服飾，跌幅分別為0.83%、1.18%和1.42%。領(lǐng)跌的行業(yè)為通信、醫(yī)藥生物和計算機，跌幅分別為7.35%、6.88%和6.24%。從行業(yè)PE估值來看，國內(nèi)所有行業(yè)指數(shù)估值均跌至歷史70%分位數(shù)以下，估值位置相對偏高的仍是鋼鐵、汽車，高于歷史60%分位數(shù)。電力設備、國防軍工、銀行估值最低，處于歷史1%分位數(shù)以下。
從交易指標來看，上證綜指和滬深300換手率較前一周一升一降，上證綜指換手率從前一周的0.58%升至0.60%，滬深300換手率從前一周的0.34%跌至0.32%。10月第3周新發(fā)行QDII型基金1只，發(fā)行份額為0.1億份。兩融余額當周環(huán)比增加0.56%，兩融交易額升至678億元。上周北向資金凈流出，全周規(guī)模為240億元，較前一周繼續(xù)增加。
從股債性價比來看，股債性價比均在回升。滬深300ERP從前一周的6.00%升至6.30%，中證1000ERP從前一周的-0.04%升至0.09%；創(chuàng)業(yè)板指ERP從0.73%升至0.91%，中小盤指數(shù)ERP從前一周的2.13%升至2.30%。
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債券市場：主要利率上行
上周（10/13-10/20），主要利率上行。10年期國債收益率上行3.50bp至2.71%，10年期國開債收益率上行2.75bp至2.76%。短端的1年期國債利率上行13.30bp至2.31%，1年期國開債利率上行14.89bp至2.45%。期限利差方面，10Y-1Y國債利差下行9.80bp至39.5bp，3Y-1Y國債利差下行8.30bp至19.0bp；10Y-1Y國開債利差下行12.14bp至30.4bp。
從價格表現(xiàn)看，上周利率債、信用債凈價指數(shù)下跌。其中中債利率債總凈價指數(shù)下跌0.19%，國債總凈價指數(shù)下跌0.16%，信用債總凈價指數(shù)下跌0.12%，企業(yè)債總凈價指數(shù)下跌0.08%。此外，貨幣基金指數(shù)上漲0.03%。
中資美元債方面，上周以來（10/13-10/20）各主要指數(shù)下跌，整體債券指數(shù)下行0.79%。房地產(chǎn)美元債指數(shù)下跌4.54%，高收益?zhèn)碌?.24%，企業(yè)債指數(shù)下跌0.79%，金融美元債指數(shù)下跌0.67%。
上周（10/13-10/20），海外主要經(jīng)濟體國債利率上行。相比前一周，10年期美債收益率上行30.00bp至4.93%，10年期英國國債利率上行24.19bp，10年期歐元區(qū)公債利率上行6.04bp。其他海外經(jīng)濟體方面，10年期日本國債利率上行7.33bp，10年期印度國債利率上行4.50bp。
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大宗商品：各板塊漲跌互現(xiàn)
上周（10/13-10/20），大宗商品期貨價格漲跌互現(xiàn)。貴金屬、能源和農(nóng)產(chǎn)品板塊上漲較多，其中COMEX白銀以2.77%的幅度領(lǐng)漲，COMEX黃金、ICE布油、NYMEX WTI原油及CBOT大豆?jié)q幅也不小，分別上漲2.43%、1.88%、0.66%及1.58%。黑色和有色板塊繼續(xù)下跌，其中DCE焦煤以1.70%的幅度領(lǐng)跌。
上周（10/13-10/20），國內(nèi)Wind商品跌多漲少。各板塊中，能源、貴金屬及非金屬建材板塊上漲，漲幅分別為5.37%、4.53%和0.17%。其余板塊均下跌，其中軟商品板塊以3.06%的幅度領(lǐng)跌，農(nóng)副產(chǎn)品、谷物及油脂油料板塊跌幅也不小，分別下跌1.24%、1.36%和1.07%。
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外匯市場：美元指數(shù)回落
美元指數(shù)下跌。截至10月20日，美元指數(shù)共下跌52個BP報收106.16。人民幣走弱，截至10月20日美元兌人民幣報收7.315。日元小幅跌至1美元兌149.85日元，繼續(xù)逼近150關(guān)口；歐元兌美元小幅升值0.22%，報收1.059。
風險提示：部分數(shù)據(jù)更新滯后
責任編輯：歐陽名軍
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