在經(jīng)歷了數(shù)周的不確定性，以及上周末最后一輪通宵達(dá)旦地談判，美國第一共和銀行（First Republic）最終落到了摩根大通手上。

　　自從第一共和銀行今年陷入困境以來，杰米·戴蒙（Jamie Dimon）領(lǐng)導(dǎo)的摩根大通就一直在討論如何施以援手。在短短兩個(gè)月的時(shí)間里，摩根大通就從第一共和銀行的顧問，變成了儲戶，如今又成為了買家。

　　在美國聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)上周末和本周一凌晨舉行的拍賣中，摩根大通最終擊敗了競爭對手，拿下了第一共和銀行。這是美國兩個(gè)月以來倒閉的第三家銀行，同時(shí)也是美國歷史上倒閉的第二大銀行，總資產(chǎn)僅次于2008年倒閉的華盛頓互惠銀行（Washington Mutual）。此次摩根大通的介入，讓拜登政府松了一口氣。

　　這筆交易與今年3月初倒閉的硅谷銀行（SVB）和簽名銀行（Signature Bank）被收購的交易結(jié)構(gòu)不同，但相似之處在于：它們都是針對銀行業(yè)問題所達(dá)成的專門解決方案。

　　根據(jù)協(xié)議，所有存款全部由摩根大通接管，這意味著美國政府不必宣布第一共和銀行存在“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”，以保護(hù)超過25萬美元擔(dān)保限額的存款。

　　同時(shí)，摩根大通與聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)達(dá)成了一項(xiàng)“損失分擔(dān)協(xié)議”，以避免受到第一共和銀行賬面上最嚴(yán)重的貸款問題的任何打擊，這對買家摩根大通來說是一個(gè)至關(guān)重要的保障。

　　盡管與硅谷銀行破產(chǎn)案相比，拜登政府的高級官員在此次談判中的重要性相對弱了些，但這筆交易也是在華盛頓和華爾街進(jìn)行了激烈討論后達(dá)成的。

　　美國財(cái)政部周一早些時(shí)候表示，這筆交易以一種保護(hù)所有儲戶的方式，將聯(lián)邦存款保險(xiǎn)基金（FDIF）的成本降至最低，這讓人欣慰。

　　美財(cái)政部還強(qiáng)調(diào)，美國銀行體系穩(wěn)健而有彈性，因此存款是安全的，美國人應(yīng)該保持信心，相信銀行能夠履行向企業(yè)和家庭提供信貸的基本職能。

　　自今年3月硅谷銀行倒閉以來，人們的注意力就開始集中在那些依賴低成本、無保險(xiǎn)存款、以及由于利率上升而在長期資產(chǎn)上出現(xiàn)大量賬面損失的銀行，其中，第一共和銀行近幾周已經(jīng)命懸一線。

　　由于信用評級機(jī)構(gòu)一再下調(diào)第一共和銀行的評級，其股價(jià)下跌逾90%。

　　上周一，第一共和銀行在2023年第一季度財(cái)報(bào)中披露，客戶已提取逾1000億美元的存款，是分析師預(yù)期的400億美元的兩倍多。更糟糕的是，存款仍在流出。這與其它地區(qū)性銀行形成鮮明對比，后者在硅谷銀行倒閉后也受到資金外流的打擊，但如今客戶正在回流。

　　在財(cái)報(bào)電話會議上，第一共和銀行CEO邁克爾·羅夫勒（Michael Roffler）

　　拒絕回答問題，這進(jìn)一步嚇壞了投資者。

　　到上周二上午，人們越來越擔(dān)心，如果沒有政府支持或某種戰(zhàn)略交易，第一共和銀行將無法撐過一個(gè)星期。為此，第一共和銀行的顧問們都在不遺余力地尋找解決方案，以維持其繼續(xù)運(yùn)營。

　　其中一項(xiàng)方案是：能有規(guī)模較大的銀行以高于市場的價(jià)格收購其部分資產(chǎn)。但大型銀行不愿意在沒有某種政府支持的情況下接納其損失。

　　知情人士稱，到上周三，美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）要求大約12家銀行進(jìn)行非正式競標(biāo)，提供一些基本信息，包括買家愿意為第一共和銀行的存款和資產(chǎn)的開價(jià)，以及FDIC必須承擔(dān)多大的損失才能完成交易。

　　在第一共和銀行內(nèi)部，仍有一些人樂觀地認(rèn)為，該行可能會逃脫被關(guān)閉的命運(yùn)。為此，第一共和銀行也加大了游說力度，以爭取拜登政府的支持。

　　第一共和銀行有些顧問曾與美國前總統(tǒng)奧巴馬密切合作過，他們希望這些經(jīng)歷能讓自己在與現(xiàn)任政府的談判中產(chǎn)生更大的影響力。

　　這其中包括吉姆·梅西納（Jim Messina）和彼得·奧爾薩格（Peter Orszag），前者是奧巴馬在2012年競選連任時(shí)的競選經(jīng)理，后者曾在奧巴馬政府擔(dān)任管理和預(yù)算辦公室的負(fù)責(zé)人，現(xiàn)在是第一共和銀行的財(cái)務(wù)顧問Lazard的財(cái)務(wù)咨詢業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人。

　　周四有報(bào)道稱摩根大通參與了拯救第一共和銀行的談判，希望找出一種接管方案，以防止它進(jìn)入清盤程序。

　　一位參與談判的人士表示，在任何旨在保護(hù)儲戶儲蓄的拯救計(jì)劃中，摩根大通最活躍，也處于最前列。

　　但拜登政府官員仍對第一共和銀行避免被關(guān)閉表示懷疑。一位官員稱：“一段時(shí)間以來，官員們對可能的事態(tài)發(fā)展有了相當(dāng)清醒的認(rèn)識。監(jiān)管者給予了競購方充足的時(shí)間，以提出一條可行的解決方案。”

　　在周四下午的新聞發(fā)布會上，白宮新聞秘書卡琳·讓-皮埃爾（Karine Jean-Pierre）沒有承諾將采取任何行動，但暗示政府準(zhǔn)備在必要時(shí)進(jìn)行干預(yù)。

　　在整個(gè)銀行業(yè)動蕩期間，拜登政府高層官員一直試圖堅(jiān)持幾個(gè)主要優(yōu)先事項(xiàng)：避免危機(jī)蔓延到美國經(jīng)濟(jì)，將納稅人面臨的風(fēng)險(xiǎn)降至最低，保護(hù)儲戶而不是債券持有人。

　　他們還盡量避免留下“銀行一出事、政府馬上大手筆相救”的印象。皮埃爾說：“我們使用了重要的工具來迅速穩(wěn)定銀行系統(tǒng)。如果需要的話，我們可以再次使用這些工具。當(dāng)然，我們正在關(guān)注這一情況。”

　　到了周五，隨著越來越多的相互指責(zé)蔓延開來，有關(guān)第一共和銀行能避免FDIC接管的任何樂觀情緒都已經(jīng)消退。

　　兩位知情人士稱，第一共和銀行的顧問認(rèn)為華盛頓的重要人物，包括美聯(lián)儲和財(cái)政部的重要人物，從未全力支持一項(xiàng)允許該行保持獨(dú)立的協(xié)議。

　　對此，美聯(lián)儲和財(cái)政部均拒絕發(fā)表評論。

　　隨后，談判進(jìn)入最后的加速階段，所討論的內(nèi)容是第一共和銀行被監(jiān)管機(jī)構(gòu)接管后將如何處置。

　　一位熟悉談判情況的人士稱，問題的關(guān)鍵在于第一共和銀行希望繼續(xù)營業(yè)，摩根大通和其他潛在買家希望FDIC能在收購之前介入，而政府只會在明顯沒有其他解決方案的情況下才考慮關(guān)閉銀行。

　　第一共和銀行及其顧問愈發(fā)感到自己被擠出了談判。很快，他們就確認(rèn)自己成了旁觀者，眼睜睜地看著政府和潛在的競購者決定他們的的命運(yùn)。

　　FDIC為最有競爭力的競標(biāo)者開放了一個(gè)會議室，為其提供有關(guān)第一共和銀行的數(shù)據(jù)，并設(shè)定了在周日下午之前確定買家的目標(biāo)，希望該問題能在周一市場開盤前得到解決。

　　作為FDIC的財(cái)務(wù)顧問，古根海姆證券（Guggenheim Securities）聯(lián)系了幾家私募股權(quán)公司，告訴他們也應(yīng)該開始準(zhǔn)備投標(biāo)。

　　摩根大通還宣布不再擔(dān)任第一共和銀行的顧問，為其800多名員工在周末夜以繼日地查看第一共和銀行的賬簿鋪平了道路。

　　與此前的硅谷銀行和簽名銀行相比，拜登政府此次在第一共和銀行上并沒有那么親力親為，堅(jiān)稱此事由FDIC負(fù)責(zé)。

　　但包括財(cái)政部長珍妮特·耶倫（Janet Yellen）、國家經(jīng)濟(jì)委員會主任萊爾·布雷納德（Lael Brainard）和白宮辦公廳主任杰夫·齊恩茨（Jeff Zients）在內(nèi)的關(guān)鍵人物，都在密切關(guān)注事態(tài)的發(fā)展。

　　知情人士稱，隨著摩根大通在周末脫穎而出成為領(lǐng)跑者，戴蒙通過他在華盛頓的聯(lián)系人，與總統(tǒng)拜登建立起“直接聯(lián)系”熱線。

　　隨著審查程序的推進(jìn)，官員們開始相信，將有一家銀行、甚至可能多達(dá)五家銀行提出競標(biāo)。這樣的結(jié)果也是他們希望看到的，但不管怎樣，自3月份整個(gè)金融系統(tǒng)開始動蕩以來，大銀行接管小銀行的前景一直是一個(gè)政治引爆點(diǎn)。

　　上個(gè)月，共和黨議員指責(zé)FDIC忽視了硅谷銀行的潛在買家。他們開始質(zhì)疑，沒有私營解決方案的出現(xiàn)，可能是因?yàn)檎蛴谳^大規(guī)模的機(jī)構(gòu)。隨后，F(xiàn)DIC主席馬丁·格林伯格（Martin Gruenberg）否認(rèn)了這種說法。

　　但到了周日，反壟斷方面的考慮已變得不那么重要——至少目前看是如此。當(dāng)被問及是否應(yīng)該阻止大銀行收購第一共和銀行時(shí)，加州民主黨議員羅·卡納（Ro Khanna）稱：“FDIC需要考慮成本最低的方案。”

　　但Capital Alpha Partners董事總經(jīng)理伊恩·卡茨（Ian Katz）警告稱，隨著交易的塵埃落定，對這筆交易的政治反對可能會越來越多。

　　他說：“正常情況下，摩根大通永遠(yuǎn)不會獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，收購一家像第一共和銀行這么大規(guī)模的銀行。但如今，摩根大通扮演的是救世主的角色，它將變得更大。”

　　此外，投行Cowen Group董事總經(jīng)理賈雷特·塞貝格（Jaret Seiberg）認(rèn)為，監(jiān)管者可能還會通過更嚴(yán)格的法規(guī)來加快支持銀行系統(tǒng)的努力。最近，美聯(lián)儲監(jiān)管副主席邁克爾·巴爾（Michael Barr）已經(jīng)表達(dá)了強(qiáng)硬的立場。

　　其實(shí)，在“終點(diǎn)線”上奪取和接管第一共和銀行，并不是一件容易的事情。直至周日中午，美國銀行（Bank Of America）和美國合眾銀行（US Bancorp）才退出競購，只剩下摩根大通、PNC金融服務(wù)集團(tuán)和Citizens銀行三家競購者

　　周日，F(xiàn)DIC要求競購銀行在當(dāng)天晚些時(shí)候重新提交報(bào)價(jià)，因?yàn)樗麄冎暗膱?bào)價(jià)被認(rèn)為太低。華盛頓時(shí)間周一凌晨3點(diǎn)20分剛過，F(xiàn)DIC表示已達(dá)成協(xié)議。

　　在宣布這一消息后，戴蒙用了一種略帶挑釁的語氣，駁斥了有關(guān)“摩根大通變得過于強(qiáng)大”的指責(zé)。

　　戴蒙周一說：“我們有能力幫助我們的客戶。我們?yōu)樵S多國家和國際貨幣基金組織（IMF）提供銀行服務(wù)，我們?yōu)槭澜玢y行提供服務(wù)。我們需要這樣成功的大型銀行。如果有人認(rèn)為這沒有好處，可以直接給我打電話。”

炒股開戶享福利，送投顧服務(wù)60天體驗(yàn)權(quán)，一對一指導(dǎo)服務(wù)！

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財(cái)經(jīng)APP

責(zé)任編輯：劉明亮