來源：Wind

　　本周美國三大股指出現(xiàn)顯著分歧，暗示市場在通脹降溫后的反彈持續(xù)度遭到一些質(zhì)疑，以及美聯(lián)儲官員講話對市場擾動。業(yè)內(nèi)人士稱市場對未來幾個月可能出現(xiàn)利潤衰退沒有給予足夠重視。

　　主要美國股指在周五下午的交易中小幅走高，以樂觀的基調(diào)收市，因為投資者評估了美聯(lián)儲發(fā)言人的強(qiáng)硬言論，并仔細(xì)研究了最新的財報。

　　道瓊斯工業(yè)指數(shù)周五上漲199.37點，至33，745.69點，漲幅0.59%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲0.48%，至3，965.34點。納斯達(dá)克綜合指數(shù)收于11，146.06點，僅比平線高出0.01%。

　　本周所有主要股指均出現(xiàn)下跌。道指收跌0.01%。標(biāo)普500指數(shù)本周累計下跌0.69%，納斯達(dá)克指數(shù)收跌1.57%。不過，3大指數(shù)本月目前為止均上漲。

　　最近大部分時間市場意見不一，標(biāo)普500指數(shù)基本持平，因投資者在過去一周的幾次反彈后開始調(diào)整預(yù)期，這始于10月CPI數(shù)據(jù)出爐。Homrich Berg的首席投資官Stephanie Lang說，本周的特點是“回歸現(xiàn)實的觀點”。

　　她說：“在好于預(yù)期的CPI數(shù)據(jù)引發(fā)大幅上漲之后，市場正在消化當(dāng)前的數(shù)據(jù)，這將讓事情回歸現(xiàn)實。”“我們認(rèn)為CPI數(shù)據(jù)公布后出現(xiàn)的反彈并不符合基本面，市場也在消化美國經(jīng)濟(jì)是否可以軟著陸的因素，而我們認(rèn)為軟著陸不太可能發(fā)生。”因此，當(dāng)你聽到美聯(lián)儲官員站出來重申他們的立場時，你就會開始看到市場對此進(jìn)行調(diào)整。”

　　在本周美聯(lián)儲官員講話方面，波士頓聯(lián)邦儲備銀行總裁Susan Collins周五表達(dá)了對政策制定者能夠在不對就業(yè)造成太大損害的情況下抑制通脹的信心；圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行行長布拉德周四表示，“目前的政策利率尚未處于可能被認(rèn)為足夠嚴(yán)格的區(qū)間。”他暗示，聯(lián)邦基金利率的合適區(qū)間可能在5% - 7%之間，這一區(qū)間高于市場目前的定價。

　　Vital Knowledge創(chuàng)始人亞當(dāng)?克里薩弗利（Adam Crisafulli）表示：“我們?nèi)匀徽J(rèn)為，投資者應(yīng)該更加重視實際數(shù)據(jù)，而不是過于關(guān)注美聯(lián)儲的言論（前者將顯示通脹的走向，而后者則關(guān)注過去的情況）。”“盡管如此，投資者已經(jīng)厭倦了對抗美聯(lián)儲每日的講話基調(diào)變化，他們擔(dān)心的是，官員們可能還需要2-3個通脹數(shù)據(jù)，才能停止每次市場試圖上漲時都對其進(jìn)行警告。”

　　Richard Bernstein Advisors首席執(zhí)行長兼首席投資長伯恩斯坦（Richard Bernstein）說，市場對未來幾個月可能出現(xiàn)的利潤衰退沒有給予足夠重視。

　　伯恩斯坦表示，即使整體經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定，當(dāng)利潤增長變?yōu)樨?fù)值時，就會出現(xiàn)利潤衰退，而且這種情況可能比經(jīng)濟(jì)衰退發(fā)生得更頻繁。

　　他說：“你仍然會看到很多人對債券抱有熱情，你也會看到很多人對更具投機(jī)性的股票抱有熱情。”“這說明市場并沒有真正注意到利潤衰退的可能性，而我認(rèn)為，眼下利潤衰退要重要得多。”

　　隨著利潤衰退的可能性上升，伯恩斯坦建議投資者投資關(guān)注“必需品”的股票，而不是消費者“需求”的股票。這包括必需消費品、醫(yī)療保健和派發(fā)優(yōu)質(zhì)股息的公司。

　　他說：“你不會再聽到太多人談?wù)撃切┛蛇x消費了，但你會聽到人們談?wù)摫匦杵返闹匾浴！薄霸谶@種環(huán)境下，這很正常。”

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責(zé)任編輯：王永生