華盛資訊，今年以來，由于“世界糧倉”俄烏的特殊地緣因素，全球糧食價(jià)格飆升，提供的數(shù)據(jù)顯示，今年國(guó)際市場(chǎng)小麥價(jià)格已上漲大約60%，對(duì)應(yīng)的ETF也表現(xiàn)優(yōu)秀。2022年以來，小麥ETF基金WEAT上漲了64%。

　　行情來源：華盛證券

　　一、俄烏局勢(shì)引爆糧食危機(jī)

　　作為“世界糧倉”，烏克蘭和俄羅斯占全球糧食貿(mào)易約四分之一。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，大約 30% 的小麥來自俄羅斯和烏克蘭。但由于重要的海上航線受到限制，出口一直在穩(wěn)步下降，直至現(xiàn)在也沒有得到改善，預(yù)計(jì)未來將繼續(xù)下降。

　　來源：Wind，國(guó)信證券

　　能源價(jià)格的提高同樣是糧價(jià)飆升的一個(gè)因素，因?yàn)榛实脑牧暇褪翘烊粴夂兔禾浚砹_斯也是世界上最大的化肥出口國(guó)，隨著經(jīng)濟(jì)制裁的實(shí)施，俄羅斯化肥的供給減少可能導(dǎo)致全球整體作物產(chǎn)量下降。此外，能源價(jià)格還會(huì)很大程度影響運(yùn)輸成本。

　　因此俄烏沖突的發(fā)生，可以說直接“引爆了”全球農(nóng)產(chǎn)品的供給問題，國(guó)際糧價(jià)也一路攀升。聯(lián)合國(guó)糧食相關(guān)組織數(shù)據(jù)顯示，3-4月全球的糧食價(jià)格同比上漲12%。

　　這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)讓原本耕種的大面積良田將出現(xiàn)拋荒的現(xiàn)象。毫不夸張的說，烏克蘭或許會(huì)從糧食出口大國(guó)變成糧食危機(jī)大國(guó)。

　　來源：海通證券

　　對(duì)此，世界糧食計(jì)劃署相關(guān)人士稱：“這不僅僅是對(duì)烏克蘭和俄羅斯的毀滅性打擊，它對(duì)全球的影響將是自二戰(zhàn)以來我們所見過最嚴(yán)重的。”

　　美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫在16日表示，俄烏沖突加劇了全世界的糧食安全問題，由此引發(fā)了全球危機(jī)。耶倫本周晚些時(shí)候?qū)⒃诘聡?guó)出席七國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議，該組織將發(fā)布解決糧食安全問題的行動(dòng)計(jì)劃。

　　二、印度為何突然“反悔”？

　　“在全世界都面臨小麥缺貨之際，印度農(nóng)民會(huì)挺身而出，來養(yǎng)活世界”。5月2日，印度總理莫迪在德國(guó)做了上述發(fā)言。

　　僅僅10天后，印度改變了主意。

　　印度商業(yè)和工業(yè)部在5月13日，突然以保障國(guó)內(nèi)糧食安全為由，宣布從即日起禁止小麥出口。這一消息讓世界震驚，因?yàn)樵谶@幾個(gè)月中，莫迪曾在多個(gè)場(chǎng)合聲明，印度愿努力滿足全球小麥供應(yīng)需求，他甚至還呼吁印度國(guó)內(nèi)小麥商抓住商機(jī)。

　　印度宣布禁止小麥出口以來，美國(guó)芝加哥期貨交易所基準(zhǔn)小麥指數(shù)上漲5.9%，創(chuàng)兩個(gè)月內(nèi)新高。

　　印度是僅次于中國(guó)的世界上第二大小麥生產(chǎn)國(guó)，雖然傳統(tǒng)上并非小麥出口大國(guó)，但是在俄烏沖突持續(xù)、國(guó)際市場(chǎng)上小麥斷供的背景下，印度小麥產(chǎn)能尚有剩余可供出口，于是受到國(guó)際市場(chǎng)的“熱捧”。印度這次“反悔”，也是給了國(guó)際市場(chǎng)一記重錘。

　　來源：網(wǎng)絡(luò)

　　農(nóng)業(yè)專家表示，持續(xù)的熱浪和不斷上升的氣溫可能會(huì)影響今年的收成，這可能是政府改變方針并禁止出口的一個(gè)因素。今年2月，印度曾預(yù)計(jì)全年小麥產(chǎn)量可達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的1.11億噸。但是從3月中旬開始出現(xiàn)的熱浪，迫使印度政府下調(diào)今年小麥產(chǎn)量預(yù)期至1.07億噸。目前高溫已經(jīng)對(duì)當(dāng)?shù)匦←湲a(chǎn)量造成一定影響。據(jù)印度農(nóng)業(yè)政策專家迪萬達(dá)·庫馬爾預(yù)計(jì)，印度小麥主產(chǎn)區(qū)的小麥產(chǎn)量可能會(huì)減少25%。此外，據(jù)印度農(nóng)民協(xié)會(huì)主席預(yù)計(jì)，高溫可能導(dǎo)致印度各地平均產(chǎn)量下降 15%。

　　也有觀點(diǎn)認(rèn)為，印度此舉是為了壓制通貨膨脹。

　　在禁令宣布前一天的12日，印度中央統(tǒng)計(jì)局公布了4月的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）升至遠(yuǎn)超預(yù)期的7.79%，大幅突破了印度央行規(guī)定的6%可容忍上限，是近8年以來的最高水平。

　　印度CPI增長(zhǎng)趨勢(shì)，截至3月22日，來源：網(wǎng)絡(luò)

　　隨著通脹水漲船高，印度國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格也創(chuàng)出新高。燃料價(jià)格上漲、勞動(dòng)力成本上升、交通和包裝費(fèi)用增加等，進(jìn)一步刺激印度小麥漲價(jià)。

　　另外，印度農(nóng)業(yè)用化肥基本依靠進(jìn)口，而俄烏恰恰是世界主要化肥供應(yīng)國(guó)。俄烏沖突爆發(fā)后，國(guó)際化肥價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致農(nóng)戶增加開支，政府也必須增加補(bǔ)貼力度。

　　“不僅是小麥，物價(jià)整體上漲引發(fā)對(duì)通脹的擔(dān)憂，這就是政府必須禁止小麥出口的理由。”一名不愿公開姓名的印度政府高級(jí)官員說，“對(duì)我們來說，禁止出口是出于充分謹(jǐn)慎的考慮。”

　　但可以確定的是，印度內(nèi)部對(duì)此并沒有達(dá)成一致。印度國(guó)會(huì)在當(dāng)?shù)貢r(shí)間14日批評(píng)政府對(duì)小麥出口發(fā)出禁令，稱這是一項(xiàng)“反農(nóng)民”的措施。

　　很多印度的小麥種植者和行業(yè)人士也對(duì)這個(gè)禁令相當(dāng)不滿，他們?cè)究梢栽谶@波糧食飆升的行情中賺取更多收入。

　　三、糧價(jià)未來如何演繹？這些標(biāo)的值得關(guān)注！

　　聯(lián)合國(guó)糧食相關(guān)組織數(shù)據(jù)顯示在未來的一段時(shí)間內(nèi)，糧食價(jià)格并不會(huì)下降，可能還會(huì)繼續(xù)上漲，漲幅或超過20%。

　　因擔(dān)心糧食短缺問題，一些像印度一樣原本出口糧食的國(guó)家，也停止了出口，一些國(guó)家甚至出現(xiàn)了大規(guī)模屯糧現(xiàn)象，這一情況，也將進(jìn)一步推高市場(chǎng)糧食價(jià)格。美國(guó)食品巨頭戈雅總裁表示：糧食危機(jī)已迫在眉睫。

　　國(guó)信證券發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，俄烏局勢(shì)尚未明朗，看好2022年糧價(jià)將繼續(xù)走高。

　　糧食生產(chǎn)和銷售涉及到一個(gè)龐大的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，需要農(nóng)場(chǎng)主、農(nóng)民、工人等勞動(dòng)者，又需要化肥、種子、農(nóng)藥和農(nóng)機(jī)等物資，還離不開加工廠、運(yùn)輸公司、批發(fā)零售商等合作伙伴，因此糧價(jià)的飆升會(huì)連帶周邊行業(yè)如：農(nóng)產(chǎn)品、農(nóng)業(yè)機(jī)械、化肥與農(nóng)藥等從中受惠。

　　事實(shí)上，在美股表現(xiàn)萎靡的2022年，與農(nóng)業(yè)相關(guān)的公司與ETF股價(jià)表現(xiàn)十分亮眼。今年以來，化肥巨頭美盛已漲61%，CF工業(yè)控股漲幅也達(dá)到了52%。“四大糧商”中的兩家美國(guó)上市公司的股價(jià)表現(xiàn)也非常強(qiáng)勢(shì)，Archer Daniels Midland今年已漲近30%，邦吉漲幅超過21%。ETF中，農(nóng)產(chǎn)品ETF $DBA 年內(nèi)漲超15%。

　　這里小編整理了以下相關(guān)標(biāo)的，這些概念股或會(huì)受益于糧價(jià)繼續(xù)上行，投資者可以多加關(guān)注：

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責(zé)任編輯：郭明煜