美國通貨膨脹處于 40 年來的最高水平。

　　一加侖汽油的成本大約是 2021 年 1 月的兩倍。2 月份房價同比上漲了 19.8%。而且，在 3 月份，雜貨的價格比一年前高出10% 。

　　但是一些分析師認(rèn)為負(fù)擔(dān)很快就會減輕，而且美國已經(jīng)達(dá)到了通脹的頂峰。

　　本周，美聯(lián)儲將開會并可能宣布提高利率的計劃，這是一種用于對抗猖獗通脹的工具。然而，投資者擔(dān)心加快加息步伐可能會將經(jīng)濟(jì)拖入衰退。

　　LPL Financial 的首席市場策略師 Ryan Detrick 認(rèn)為，通脹本身很可能已經(jīng)達(dá)到頂峰，美聯(lián)儲可能會在今年下半年開始降低利率。

　　美聯(lián)儲密切關(guān)注的衡量商品和服務(wù)價格的核心個人消費支出指數(shù)在 3 月份增長 5.2%，其中不包括食品和能源價格，低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，并且自 2020 年 10 月起首次出現(xiàn)月度下降。

　　瑞銀分析師本月還表示，他們預(yù)計通脹可能會在 3 月見頂，然后“急劇”下降。

　　Detrick 指出了支持這一信念的三個關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：二手車價格下降、沒有“粘性”通脹，以及供應(yīng)鏈混亂的相對緩和。

　　供應(yīng)鏈扭結(jié)和俄烏戰(zhàn)爭造成的芯片短缺，使得新車很難買到，二手車和卡車的價格也相應(yīng)飆升。根據(jù)曼海姆二手車價值指數(shù)，2 月份二手車價格同比上漲約 45% 。但此后已降至約 25%。兩個月的下跌表明，占消費者價格指數(shù) 4% 的二手車價格最終可能會回到大流行前的水平。

　　亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行將通脹分為兩類：粘性和彈性。粘性通貨膨脹是一籃子商品的價格變化趨于緩慢和永久，例如教育成本、公共交通和機(jī)動車保險。彈性通脹包括成本上升和下降更快的項目：汽油、衣服、牛奶和奶酪。

　　在 1970 年代滯脹期間，粘性通脹和彈性通脹都在增長。但到目前為止，與靈活通脹相比，粘性通脹相對持平，這是一個很好的跡象，表明這仍可能是暫時的。

　　當(dāng)然，粘性通脹可能需要一段時間才能趕上，但德特里克說他很樂觀。他說，靈活的充氣就像一根橡皮筋，你可以把它拉得很遠(yuǎn)，它仍然會彈回來。

　　德特里克說，如果企業(yè)能夠輕松獲得更多供應(yīng)，材料價格就會下降，消費者就不會為商品和服務(wù)支付那么多費用。

　　根據(jù) LPL Financial 的數(shù)據(jù)，從上海到洛杉磯、紐約和鹿特丹的運費平均比去年的峰值下降了 28%。根據(jù)分析公司 Sea-Intelligence的新數(shù)據(jù)，集裝箱船的船期可靠性也在不斷提高。3 月也標(biāo)志著集裝箱船平均延誤連續(xù)第三個月下降。

　　德特里克說，通脹的下降可能是突然的，尤其是對耐用品而言。不過，他警告說，很難判斷我們看到的是隧道盡頭的曙光——還是迎面而來的火車。

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責(zé)任編輯：陳程