來源：金十數(shù)據(jù)

　　日元走軟將是促使日本央行改變政策的一個重要因素。

　　日本央行前執(zhí)行董事表示，由于擔心日元疲軟以及公眾對通脹的不滿，日本央行最早可能在今年夏天調整其對收益率的控制。

　　該觀點與日本央行行長黑田東彥的立場形成鮮明對比。黑田東彥曾多次表示，即就算在美聯(lián)儲和其他央行加息以抑制通脹之際，日本央行仍將堅持刺激政策。一系列前所未有的債券市場干預措施也證實其“言出必行”。

　　該行前董事Hideo Hayakawa在接受采訪時說：

“他們不可能無止境地這樣做，市場參與者似乎認為日本央行不會讓步，因為行長黑田東彥聽起來非常堅定，但我認為情況并非如此。”

　　Hayakawa表示，在不改變寬松貨幣政策的基本框架的前提下，日本央行可能會擴大其收益率目標區(qū)間，即0至25個基點，或將基準收益率從10年期債券調整至5年期債券。據(jù)稱，此舉最早可能在7月的政策會議上實施。

　　Hayakawa表示，促使日本央行改變政策的一個重要因素是日元走軟。盡管日本央行曾多次表示，日元貶值對整體經(jīng)濟有利，但實際上利弊影響各占50%，且隨著通脹加劇，日本家庭的不安情緒料將進一步加劇。

　　Hayakawa指出：

“在政府正在采取措施解決物價上漲和限制汽油價格的情況下，日本央行說日元疲弱是好事未免太天真了。絕大多數(shù)日本人都不歡迎日元疲軟。”

　　在Hayakawa發(fā)表上述言論之際，日本央行的債券收益率上行壓力增大，日元跌至2015年以來的最低水平。一些交易員開始猜測日本央行將迫于市場壓力調整政策，但大多數(shù)經(jīng)濟學家預計今年不會出現(xiàn)政策轉變。

　　俄烏沖突給身為進口國的日本帶來了痛苦，政府不得不先出手“滅火”。日本首相岸田文雄（Fumio Kishida）已下令政府在本月底前制定措施，以緩解油價和日常必需品上漲帶來的經(jīng)濟痛苦。在今年夏季的選舉之前，公眾的支持對他來說尤為重要。

　　日本一位匿名高級官員向媒體表示，日本央行應該密切關注貨幣水平，因為其壓低利率的努力正在削弱日元。Hayakawa補充道，如果日本央行繼續(xù)努力限制日本國債收益率，而美聯(lián)儲則試圖通過收緊貨幣政策來遏制通脹，日本公眾將會懷疑日本央行為何如此想要削弱日元。

　　他說，日元正與經(jīng)濟基本面脫鉤，因為實際有效利率已經(jīng)降至數(shù)十年來的最低水平，日本央行不應尋求或試圖進一步削弱日元。Hayakawa補充道：

“在日元已經(jīng)脫離基本面后讓其進一步貶值，這是不正常的。對我來說，這聽起來很瘋狂。”

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責任編輯：王茂樺