原標題：美聯(lián)儲最快可能5月快速縮表？黃金聞訊跳水

　　來源：金十數(shù)據(jù)

　　北京時間周二晚間，美聯(lián)儲理事布雷納德就通脹發(fā)表講話。 

　　布雷納德表示，美聯(lián)儲可以在每次會議上調(diào)整政策。美聯(lián)儲可能最快將在5月快速收縮資產(chǎn)負債表。如果通脹和通脹預(yù)期指標表明有必要采取此類行動，美聯(lián)儲準備采取更有力的行動。 

　　布雷納德稱，目前通貨膨脹率太高，容易受到上行風險的影響。長期通脹預(yù)期仍在歷史范圍內(nèi)。

　　通貨膨脹對低收入家庭的負擔，即那些家庭成員較多或戶主年齡較大的家庭，沒有被計入官方消費價格指數(shù)。正在仔細監(jiān)測從商品需求轉(zhuǎn)向服務(wù)需求的程度，觀察服務(wù)業(yè)能否在不引發(fā)通脹壓力的情況下吸收這些需求。 

　　另外，布雷納德還在觀察收益率曲線和其他數(shù)據(jù)，以了解經(jīng)濟活動下行風險增加的跡象。

　　在資產(chǎn)負債表上，布雷納德預(yù)計與2017-2019年相比，最高限額將大大增加，縮債期限也將縮短。 預(yù)計資產(chǎn)負債表的收縮速度會比之前的復(fù)蘇速度快得多。 

　　在政策更加中立后，進一步緊縮的程度取決于通貨膨脹和就業(yè)前景的變化。加息和削減資產(chǎn)負債表的綜合影響，將使貨幣政策在今年晚些時候變得更加中性。

　　美聯(lián)儲喬治也表示，加息50個基點是我們必須考慮的選擇。寬松政策必須取消，這“毫無疑問”。將看到GDP下降，財政政策萎縮。五月的調(diào)整需要超過中立政策才能抑制通脹。

　　在他們發(fā)表講話后，金銀回落，現(xiàn)貨黃金自日內(nèi)高位跌近10美元。

　　美元指數(shù)短線拉升近30點，10年期美債收益率日內(nèi)漲近5%，上破2.5%。美國2年期國債收益率升至2.50%，為2019年3月以來最高。

　　在上周五非農(nóng)報告公布后，市場關(guān)于美聯(lián)儲5月加息50個基點的預(yù)期升溫。目前市場對5月加息50bp的預(yù)期達到了77%、6月繼續(xù)加50bp的預(yù)期超過60%。近日舊金山聯(lián)儲主席戴利在接受采訪時也建議5月份加息50個基點。

　　中信證券表示，2022年3月美國非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)略低于市場預(yù)期，但失業(yè)率和勞動參與率繼續(xù)改善。當前勞工短缺仍然嚴重，但多項因素促進勞動力重返就業(yè)市場，預(yù)計未來勞動力供給將進一步修復(fù)，然而工資-價格螺旋風險仍存。預(yù)計今年美聯(lián)儲還將加息4次，其中5、6月大概率加息50bps，并于5月開啟縮表。 

　　國泰君安指出，非農(nóng)數(shù)據(jù)結(jié)合美國2月PCE物價指數(shù)，種種信號皆預(yù)示著通脹正朝愈演愈烈的方向發(fā)展，同時也意味著美聯(lián)儲貨幣政策正受到前所未有的緊縮壓力。加息對于黃金的影響路徑可能不是從名義利率上行、影響實際利率上行這條邏輯線傳導(dǎo)，而是美聯(lián)儲的舉措到底能不能成功在經(jīng)濟軟著陸的情況下抑制通脹。只有在經(jīng)濟軟著陸和通脹顯著回落兩個條件同時滿足，黃金的價格重心才可能顯著下移。

　　周三凌晨2點，F(xiàn)OMC永久票委、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯將參加《紐約時報》舉辦的“健康與經(jīng)濟”討論，內(nèi)容涉及健康與經(jīng)濟的交叉，國家在促進勞動力健康方面的努力，以及疫情期間的經(jīng)驗教訓。投資者可留意威廉姆斯透露出來的美聯(lián)儲政策立場信號。另外本周三公布的會議紀要將提供關(guān)于這種情況發(fā)生的可能性的進一步信息，也將更多地說明縮表的預(yù)期路徑。

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責任編輯：劉玄逸