原標題：下周重磅事件及指標影響前瞻（11月1日至11月7日）

　　來源：匯通網

　　下周市場迎來央行決議周，包括美聯儲在內的三大主要經濟體央行將會公布最新的利率決議。同時美國勞工部還會公布10月份的非農就業報告，這些重磅事件齊聚，可以說下一周的市場勢必會有一番風起云涌的多空搏殺。除了美聯儲之外，澳洲聯儲、英國央行還會公布最新的利率決議，預計他們的決議內容基調會和美聯儲基本保持一致。

　　除了央行決議，投資者還要密切關注全球抗疫的最新進展、伊朗核談判、美國的供應鏈危機，以及美國政府的加稅和經濟刺激計劃等，這些基本面的消息和數據會給下周的市場帶來較大波動。接下來讓我們細數下周重磅事件的時點。

　　重要經濟數據一覽

　　11月1日周一關鍵詞：開盤情況，中國財新制造業PMI，美國ISM制造業PMI

　　法國諸圣節，休市一天。

　　英國格拉斯哥，美國總統拜登將出席11月1日至2日舉行的第26屆聯合國氣候大會。

　　11月1日亞洲時段，投資者首先關注各個品種開盤的走勢情況。周末發生的消息可能會使得早間各個品種開盤出現跳空，并加劇市場價格的波動，投資者特別留意。交易澳元

　　的投資者要關注澳大利亞公布的一系列重要數據，這些數據會指引澳元短線走向。

　　接著，投資者重點還是關注中國的財新制造業PMI，市場預期該數據會有良好表現。

　　今年三季度，中國GDP同比增長4.9%，在黨的領導下，中國經濟持續維持著“穩”這一顯著特征。雖然各地最低工資標準都有一定上浮，勞動力成本也有所上漲，但卻可以最大程度避免因疫情導致的停產停工。由于在接下來的兩個多月里，萬圣節、感恩節、圣誕節、元旦這四個西方重要節日以及相關促銷活動是歐美企業銷售大好時機，若因庫存不足、缺貨等原因而沒有參與到節日營銷，那可能真的是錯過了不知道是多少億美元的銷售額，所以即便人工成本有所增加，中間環節稍顯復雜，企業家也要趕在這些時間之前，在中國的工廠里完成商品制造的所有布局。

　　世界把工廠遷移至中國，也讓中國再度扮演了“救火隊長”的角色。當今全球防疫最嚴格的國家就是中國，工廠、生產線遷移雖然存在一定的難度，但是歐美企業此時比以往任何時候都更加愿意進入中國。這里面或有兩個重要原因：一是高度認可中國在疫情防控方面做出的貢獻，對中國非常具有信心；二是說明了除了中國外，沒有哪個國家的工廠和生產線是不可替代的。

　　歐洲時段，法國金融市場休市，投資者主要關注法國、德國以及歐元區的制造業PMI終值，同時也要關注英國制造業的終值數據。不過預期這些數據對市場的影響相對有限。

　　紐約時段，投資者重點關注美國的ISM制造業PMI數據。

　　上個月公布的美國制造業產出意外創2月以來最大降幅，已經是連降兩個月，數據一出當時立即引發市場對美國經濟的憂慮。供應瓶頸繼續對制造業生產構成更大的壓力，而且正在阻礙經濟成長，所以市場更加想從接下來的數據中，尋找美國經濟會出現多大程度放緩的信號。

　　制造業在美國經濟中的占比為12%，今年上半年，由于商品需求強勁，美國企業的庫存有所下降，目前制造業仍受到企業迫切需要補充庫存所支撐。但供應鏈某一環節的中斷會對其他環節產生連鎖反應，從制造商到供應商和分銷商，最終影響消費者和經濟增長。

　　供應鏈的短缺到底對美國各行業影響十分廣泛。無論是受阻于半導體芯片短缺的電子和汽車行業，還是和居民最日常相關的食品、藥品和家用產品也都無不受到影響。勞動力和建筑材料短缺也阻礙了房地產市場，給房價帶來了上行壓力。一些企業在四季度的業績指引中發出警告，供應鏈中斷可能導致成本上升，并可能導致利潤下降。

　　11月2日周二關鍵詞：澳洲聯儲利率決議，日本央行紀要

　　待定 日本央行公布會議紀要

　　11：30 澳洲聯儲公布利率決議。

　　11月2日亞洲時段，交易紐元的投資者留意新西蘭的營建許可數據。此外，投資者要關注日本央行的會議紀要。

　　日本央行在上周的決議中繼續按兵不動，并調降增長及通脹預測；表明日本央行無意跟進其他主要央行準備撤出疫情危機時期政策的路線。盡管原材料價格升勢已造成日本批發物價漲幅創13年高位，但消費者物價漲幅仍頑固守在近零水準，因國內支出疲軟，令企業難以將成本上漲轉嫁給消費者。由于通脹疲軟加上日本經濟復蘇仍顯脆弱，日本央行有足夠理由維持短期利率目標在負0.1%，10年期公債收益率目標維持在零水準附近。

　　摩根大通證券的首席日本經濟分析師HiroshiUgai說，在全球范圍內，許多央行正轉向通過加息來應對不斷升高的通脹。但日本央行可能很難轉趨鷹派，部分原因是僅靠成本推動的通脹將無法使通脹率升至其2%的目標。

　　北京時間11點20分，澳洲聯儲將會公布最新的利率決議。

　　澳洲聯儲主席洛威一再強調2024年前都難以滿足加息條件，而市場普遍預期澳洲聯儲最早于2022年8月開啟加息周期，同年加息次數不少于1次。市場因此提高了對澳洲聯儲將修改其前瞻性指引的預期。根據澳洲聯儲的收益率曲線控制目標，2024年4月國債到期收益率應該為0.10%，而不是目前的0.15%，過去一周甚至一度超過0.17%。

　　面對如此境況，澳洲聯儲被迫采取行動恢復其對收益率曲線的控制。加拿大皇家銀行分析師 Su-Lin Ong 表示：這是一個明確的信號，表明澳洲聯儲隨時準備著捍衛其收益率目標，更重要的是，表明了它仍然認為利率不太可能在該目標債券于2024年到期之前提高。在市場緊張地定價該聯儲將在明年第三季度開始多次加息之際，聯儲的這一行動十分有必要。

　　機構預測，隨著澳大利亞解封后經濟活動重啟，澳洲聯儲不會大幅調整現有貨幣政策路徑，同時盡可能會對經濟表現出樂觀態度。澳洲聯儲預計到2022年年底經濟將回復至疫情前水平，在此期間會維持寬松的貨幣政策。考慮到美聯儲縮減購債，美元走強，

　　澳元兌美元的階段性反彈料暫歇。

　　歐洲時段，經濟數據稀少，市場的走勢更符合技術上給出的方向。

　　紐約時段，投資者留意新西蘭的乳制品拍賣價格指數。同時關注美股和美債的走勢，從而把控市場情緒變化的方向。另外，交易原油的投資者留意晚間API原油庫存數據。

　　11月3日周三關鍵詞：中國財新服務業PMI，美國ADP就業人數，美國ISM非制造業PMI，EIA原油庫存，美聯儲利率決議

　　新西蘭聯儲公布金融穩定報告。

　　日本文化節， 休市一天。

　　02：00 美聯儲公布利率決議。

　　02：30 美聯儲主席鮑威爾召開新聞發布會。

　　11月3日亞洲時段，交易紐元的投資者，關注新西蘭三季度失業率數據。日本方面，因為文化節假日休市一天。澳洲方面，稍加留意營建許可數據。

　　投資者重點還是關注中國的財新服務業PMI數據。

　　有報道指出，當前國內服務業穩步恢復，現代服務業增勢較好。數據顯示，前三季度，國內第三產業持續增長。分行業看，前三季度信息傳輸、軟件和信息技術服務業，交通運輸、倉儲和郵政業增加值同比分別增長19.3%、15.3%，兩年平均分別增長17.6%、6.2%。9月份，全國服務業生產指數同比增長5.2%，比上月加快0.4個百分點；兩年平均增長5.3%，加快0.9個百分點。1-8月份，全國規模以上服務業企業營業收入同比增長25.6%，兩年平均增長10.7%。

　　9月份，服務業商務活動指數為52.4%，高于上月7.2個百分點。從行業情況看，上月受疫情汛情沖擊較為嚴重的鐵路運輸、航空運輸、住宿、餐飲、生態保護及環境治理等行業商務活動指數均大幅回升至臨界點以上。從市場預期看，服務業業務活動預期指數為58.9%，高于上月1.6個百分點，其中鐵路運輸、航空運輸、郵政快遞等行業均高于65.0%。

　　歐洲時段，投資者主要關注法國、德國和歐元區的服務業PMI終值數據，同時交易英鎊的投資者關注英國服務業PMI終值，不過這些終值數據料對市場影響相對有限。

　　紐約時段，投資者重點關注美國小非農ADP就業數據，該數據是本周五非農數據表現的重要指引。另外，投資者還要關注美國的ISM非制造業PMI，工廠訂單等數據，這些數據會給市場短線走勢帶來波動。不過在晚間美聯儲決議之前，料市場交投仍然較為謹慎。

　　交易原油的投資者留意美國的EIA原油庫存數據。由于冬季漸漸來臨，原油需求逐步增加的，但OPEC的供應卻十分有限，而美國原油庫存也不斷走低，這些因素可能繼續給油價進一步的支持。

　　晚間，北京時間2點整，美聯儲將會公布最新的利率決議，本次決議并不會公布經濟預期和點陣圖，但鮑威爾會召開新聞發布會。關于美聯儲在本次會議上宣布縮債，以及鮑威爾對升息的描述引起了各界廣泛關注。

　　自美國放水超6萬億美元后，當地民眾物價越來越高。但美聯儲一直通過鼓吹“通脹暫時論”，安慰民眾物價很快就會降下來。然而，當前受供應鏈瓶頸以及消費需求愈發強勁的影響，通脹不僅沒有下降的趨勢，反而還在明顯上漲。前美聯儲主席格林斯潘日前警告稱，美國的通脹趨勢遠遠高于美聯儲2%的平均通脹目標，并將持續相當一段時間。這無異于在打臉現任美聯儲的“通脹暫時論”。

　　隨著美國通脹問題急劇升溫，華爾街分析師紛紛認為，美聯儲可能要兜不住了，或將加快緊縮步伐。市場預期，在下周的利率會議之后，美聯儲可能會宣布開啟加息的前奏。美聯儲點陣圖顯示了政策制定者的加息預測，表明一半的成員預計到2022年底加息，另一半預測到2023年底開始加息。

　　此前，聯邦公開市場委員會（FOMC）已發出信號，將在2023年開始加息，最快在11月會議正式宣布開始縮減購債。一些美聯儲官員表示，如果通脹居高不下，會支持了提前加息。美聯儲理事沃勒最近表示，如果通貨膨脹指標在今年繼續居高不下，美聯儲可能需要推出更有力的措施政策應對通脹，而不僅僅是逐漸縮減購債。

　　11月4日周四關鍵詞：OPEC會議，英國央行利率決議，美國貿易帳，美國上周初請失業金數

　　第22屆OPEC和非OPEC部長級會議舉行。

　　20：00 英國央行公布利率決議，并公布會議記錄。

　　20：45 歐洲央行行長拉加德和執委施納貝爾發表講話。

　　11月4日亞洲時段，投資者稍加留意澳大利亞的商品和服務貿易帳數據即可。

　　歐洲時段，經濟數據較為稀少，投資者首先關注OPEC部長級別會議的報道消息，會議中的一些決策可能會給油價打來較大影響。雖然隨著經濟不斷復蘇，且冬季來臨，全球對原油的需求不斷增加，但OPEC產油國卻并沒有增產意愿，這導致全球原油市場供應趨緊，油價獲得強勁支持。目前，市場普遍預計OPEC在會議上依然不會超預期增產。

　　接著投資者重點還是關注英國央行11月的利率決議，由于供應鏈斷裂，英國國內通脹不斷升溫，這導致市場對英國央行升息以抑制通脹的預期甚囂塵上。

　　不過，有分析指出，英國央行行長安德魯？貝利最近幾周雖然屢屢發表鷹派言論，但是預計他下周不會投加息票。雖然市場幾乎已經完全消化了央行11月4日加息15個基點的預期，但分析預計，擁有9個成員的貨幣政策委員會將以7-2的票數維持利率不變。匯豐的資深經濟學家Liz Martins周二在一份報告中寫道，預計只有在9月份主張提早結束購債計劃的Michael Saunders和Dave Ramsden才會投票贊成加息。

　　過去幾周，貝利多次警告稱，英國央行將不得不采取行動遏制通脹。他的講話令11月加息押注大幅上升，這比大部分經濟學家先前的預期早了至少六個月。在金融市場普遍預計英國央行將有所行動之際，如果按兵不動，很可能會令人批評貝利和其他委員最近幾周為何沒有試圖打消外界日益升溫的加息預期。過去，英國央行的信譽也因為類似的事件而受到損害。前行長馬克？卡尼任下，央行的政策指引遭到質疑，議員們也指責他就利率走向誤導市場。

　　紐約時段，投資者重點還是關注美國的兩項關鍵數據，美國的貿易帳和美國的當周初請失業金人數。此外，投資者還要關注美股和美債市場，從而把握市場情緒變化的方向。

　　11月5日周五關鍵詞：歐元區零售銷售，加拿大就業報告，美國非農就業報告

　　08：30 澳洲聯儲發表貨幣政策聲明。

　　中國上海，第四屆進博會（11月5-10日）在上海舉辦。

　　11月5日亞洲時段，投資者留意澳洲聯儲發布的貨幣政策聲明，然后重點關注中國市場表現。

　　歐洲時段，投資者重點關注德國季調后工業產出和歐元區零售銷售兩項數據，不過在美國非農就業報告公布之前，料市場交投謹慎。

　　紐約時段，投資者迎來本周市場行情波動的盛宴，美國勞工部將會公布月度非農就業報告。目前市場對美國勞動力市場有著廣泛的關注，鑒于疫情給勞動力市場帶來的不可逆轉的改變，美國勞動力市場一直復蘇緩慢，成為經濟增長的詬病。

　　三季度起美國經濟面臨降速。截至10月份，海外各大金融機構普遍下調了今年三、四季度美國經濟的增長預期。盡管以鮑威爾為代表的各大聯儲官員反復強調美國通脹的“暫時論”，然而持續高位運行的通脹和即將降速的經濟正使得美國有進入“滯漲”周期的風險。

　　當前美國的勞動力市場正面臨的供需困局，以及勞動供給緊張格局下可能造成的“薪酬-物價”上升螺旋，進入9月份，美國就業市場短缺的問題實際上并未得到改善，美國就業市場恢復之路依舊“命途多舛”。9月份新增非農就業人數僅為19.4萬人，遠不及市場預期，目前美國非農就業人數較疫情前（2020年2月份）水平，仍存在497萬人次的缺口，近2個月以來美國就業恢復進展緩慢。

　　從失業率上看，9月份美國就業市場失業率繼續下降至4.8%。分析認為，失業率的下降并不一定代表就業市場的改善，也有可能是因為勞動力暫時不愿意找工作而退出就業市場，9月份失業率下降更多是因為勞動參與率的下降所致。

　　除了美國的非農就業報告，加拿大方面也會公布最新的就業報告。交易加元的投資者要密切關注。

　　隨著防疫限制措施逐步解除以及經濟活動重啟，加拿大就業市場不斷改善，而最近移民的就業率繼續呈上升趨勢，上個月達到71%。盡管在疫情期間新移民的總人數沒有增加，但在某些行業工作的新移民人數有所增加。也就是說，在專業、科技服務，以及金融、保險、房地產、租賃等行業，在整個疫情期間都實現了持續的就業增長。

　　有報道指出，隨著高通脹和供應鏈問題引發的擔憂加劇，加拿大央行將于明年4月起加息。報道稱，根據加拿大央行周一發布的第三季度商業前景調查，近一半的加拿大企業（45%）預計明年通脹率將超過3%。另有42%的企業預計通脹率為2-3%，只有10%的企業預計通脹率在1%到2%之間。由于通脹預期是通脹的主要驅動因素，市場已經注意到了這一點，現在預計加拿大央行將被迫在2022年下半年之前加息。

　　之后，交易原油的投資者稍加留意美國的鉆井平臺數據，該數據也會對油價長期走勢帶來一些影響。

　　11月6日-11月7日周六和周日  無重大數據和事件

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責任編輯：劉玄逸