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　　原標(biāo)題：7月5日-7月11日當(dāng)周重磅事件及數(shù)據(jù)前瞻：聚焦美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要和澳洲聯(lián)儲(chǔ)利率決議

　　7月5日-7月11日當(dāng)周，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決議，美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行將公布會(huì)議紀(jì)要。數(shù)據(jù)方面，本周主要關(guān)注中國(guó)CPI、英國(guó)GDP、EIA、初請(qǐng)、職位空缺及歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣等數(shù)據(jù)。EIA還將公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告。

　　周一、周二關(guān)鍵詞：澳洲利率決議、歐元區(qū)零售銷售、德國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、美國(guó)非制造業(yè)PMI

　　德國(guó)將公布5月工廠訂單，該數(shù)據(jù)4月下滑。今年早些時(shí)候訂單激增以來(lái)，該行業(yè)有所放緩，全球供應(yīng)鏈的瓶頸可能影響了復(fù)蘇。但制造業(yè)調(diào)查接近歷史高位。

　　經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的封鎖后，疫苗接種計(jì)劃使德國(guó)經(jīng)濟(jì)在最近幾周得以基本重啟，7月ZEW調(diào)查的現(xiàn)況和預(yù)期指數(shù)之間的差距可能會(huì)繼續(xù)縮小。

　　受家庭大量?jī)?chǔ)蓄和對(duì)商品和服務(wù)的壓抑需求的推動(dòng)，預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)將強(qiáng)勁復(fù)蘇。但是，對(duì)變異病毒的擔(dān)憂和對(duì)第四輪疫情的討論可能會(huì)削弱經(jīng)濟(jì)前景。

　　值得牢記的是，該調(diào)查僅收集金融專業(yè)人士的意見(jiàn)，而并非實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。該指標(biāo)也面臨與其他擴(kuò)散指數(shù)（如采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)）相同的困難，僅捕捉下降和上升的廣度，但非深度。

　　澳洲國(guó)民銀行的分析師指出，出于多方面的顧慮，澳洲聯(lián)儲(chǔ)在下周二（7月6日）的政策會(huì)議上仍會(huì)展示出明顯偏向鴿派的政策基調(diào)，可能將從三方面來(lái)告知投資者其寬松力度將長(zhǎng)期維持。

　　首先，澳洲聯(lián)儲(chǔ)會(huì)告知投資者，其三年期國(guó)債收益率控制操作將會(huì)延續(xù)下去，這也意味著

　　變相QE措施的力度不會(huì)如預(yù)期下降；其次，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)明確宣示其在2024年之前不考慮加息；并且澳洲聯(lián)儲(chǔ)也會(huì)強(qiáng)調(diào)，其當(dāng)前尚沒(méi)有退出QE的計(jì)劃預(yù)案。

　　在此狀況下，澳洲聯(lián)儲(chǔ)料不會(huì)跟進(jìn)美聯(lián)儲(chǔ)釋放政策走向緊縮的哪怕任何預(yù)期，于是澳元兌美元走勢(shì)或面臨進(jìn)一步承壓。

　　美國(guó)5月ISM非制造業(yè)PMI為64，創(chuàng)有記錄以來(lái)新高。

　　ADP數(shù)據(jù)顯示，6月服務(wù)業(yè)就業(yè)人數(shù)增加62.4萬(wàn)。隨著服務(wù)業(yè)就業(yè)形勢(shì)的不斷好轉(zhuǎn)，行業(yè)可能進(jìn)一步擴(kuò)張，盡管目前預(yù)期與前值差不多。

　　歐盟統(tǒng)計(jì)局表示，歐元區(qū)19國(guó)4月零售銷售較前月下降了3.1%，但比一年前高出23.9%。

　　歐元區(qū)4月零售銷售下降幅度超乎預(yù)期，受非食品產(chǎn)品銷售下降的拖累，但仍較一年前高出許多，當(dāng)時(shí)大多數(shù)國(guó)家都實(shí)施嚴(yán)格的防疫封鎖。

　　零售銷售被認(rèn)為是消費(fèi)者需求的一個(gè)近似指標(biāo)，也是通貨膨脹趨勢(shì)的關(guān)鍵，歐洲央行希望通脹率在中期內(nèi)保持接近但不超過(guò)2%的水平。

　　周三關(guān)鍵詞：EIA月報(bào)、美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要、職位空缺、API

　　美國(guó)勞工部的職位空缺及勞動(dòng)力流動(dòng)調(diào)查（JOLTS）顯示，4月最后一天，衡量勞動(dòng)力需求的職位空缺數(shù)量躍升99.8萬(wàn)個(gè)，至930萬(wàn)個(gè)，為2000年12月開(kāi)始該系列調(diào)查以來(lái)最高。

　　4月招聘崗位數(shù)基本持平，為610萬(wàn)，前一個(gè)月為600萬(wàn)。

　　5月新增非農(nóng)就業(yè)崗位55.90萬(wàn)，增幅不及預(yù)期的67.40萬(wàn)，這是繼4月非農(nóng)爆冷不及預(yù)期之后，連續(xù)第二個(gè)月不及預(yù)期。一方面企業(yè)面臨招工難的問(wèn)題，另一方面數(shù)百萬(wàn)美國(guó)人因育兒?jiǎn)栴}而被迫賦閑在家。

　　在此情況下，5月JOLTs職位空缺可能繼續(xù)刷新紀(jì)錄，市場(chǎng)預(yù)期空缺崗位可能比4月在增加6萬(wàn)個(gè)。

　　6月FOMC會(huì)議中，美聯(lián)儲(chǔ)維持聯(lián)邦基金目標(biāo)利率0-0.25%不變，維持購(gòu)債規(guī)模不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。

　　美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)2021年底GDP增速預(yù)期由6.5%上調(diào)至7.0%，對(duì)2022年預(yù)期不變，對(duì)2023年預(yù)期由2.2%小幅上調(diào)至2.4%。

　　本次公布的點(diǎn)陣圖中位數(shù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)2023年將加息2次，此前美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)2023年底之前不會(huì)加息。支持在2022年加息的官員由3月的4人增加至7人，支持在2023年底前加息2次或更多的官員由3月的6人增加至11人。

　　此次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要需要重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員們對(duì)率先進(jìn)行的縮減QE的態(tài)度，這對(duì)市場(chǎng)而言至關(guān)重要，投資者正在積極追蹤美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放的任何關(guān)于縮減購(gòu)債的信號(hào)，以確定市場(chǎng)流動(dòng)性何時(shí)收緊。

　　美國(guó)石油學(xué)會(huì)（API）周二公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月25日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存減少了815.3萬(wàn)桶。

　　目前對(duì)油價(jià)而言最大的威脅是伊朗石油以及德?tīng)査《镜臄U(kuò)散，而隨著經(jīng)濟(jì)開(kāi)放以及夏日出行的增多，油市需求大幅上漲，截止目前美國(guó)API原油庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)第6周下降，下周很有可能延續(xù)這一趨勢(shì)。

　　周四關(guān)鍵詞：初請(qǐng)、EIA、德國(guó)貿(mào)易帳、歐央行會(huì)議紀(jì)要

　　最新公布的美國(guó)截至6月26日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為36.4萬(wàn)，預(yù)期38.8萬(wàn)，前值41.1萬(wàn)，觸及新冠疫情期間的新低，表明隨著經(jīng)濟(jì)重新開(kāi)放和勞動(dòng)力需求上升，解雇數(shù)量正在減少。

　　不過(guò)，首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)仍高于疫情前的水平，許多雇主表示他們難以找到合格員工，而這可能會(huì)阻礙復(fù)蘇的腳步。下周的初請(qǐng)人數(shù)目前預(yù)計(jì)將小幅回升。

　　美國(guó)截至6月25日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存變動(dòng)實(shí)際公布減少671.80萬(wàn)桶，預(yù)期減少385萬(wàn)桶，前值減少761.4萬(wàn)桶，為連續(xù)第六周下降。

　　鑒于市場(chǎng)需求強(qiáng)大，而OPEC+對(duì)于增產(chǎn)幅度相當(dāng)謹(jǐn)慎，未來(lái)原油庫(kù)存仍然有繼續(xù)下降的趨勢(shì)。

　　市場(chǎng)參與人士將仔細(xì)閱讀歐洲央行上一次會(huì)議的紀(jì)要，尋找央行根據(jù)抗疫緊急購(gòu)買計(jì)劃以“快得多的步伐”繼續(xù)實(shí)施購(gòu)債措施三個(gè)月的理由。該信息將被用來(lái)調(diào)整對(duì)10-12月購(gòu)買操作的預(yù)期。

　　歐元區(qū)各國(guó)之間主權(quán)債券收益率差的拓寬，是延長(zhǎng)購(gòu)債計(jì)劃的主要理由，但央行的介紹性聲明幾乎沒(méi)有就此決定給出解釋。

　　行長(zhǎng)拉加德在發(fā)布會(huì)上絲毫沒(méi)有提及第四季度的購(gòu)債計(jì)劃。但是，歐洲央行對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇感到樂(lè)觀，暗示第三季度以后購(gòu)買量將減少。

　　周五關(guān)鍵詞：中國(guó)CPI、英國(guó)GDP

　　5月的月度GDP數(shù)據(jù)可能會(huì)顯示，隨著餐飲和娛樂(lè)行業(yè)重新開(kāi)始提供室內(nèi)服務(wù)，經(jīng)濟(jì)向大流行病前的水平邁出了又一大步。

　　預(yù)計(jì)5月GDP將增長(zhǎng)2%，之前的3月增長(zhǎng)2.1%，4月增長(zhǎng)了2.3%。

　　展望未來(lái)，預(yù)計(jì)第二季度經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)5.9%，公共生活逐步恢復(fù)正常，消費(fèi)者也有更多機(jī)會(huì)消費(fèi)。

　　隨著重新開(kāi)放帶來(lái)的提振減弱，第三季度初增速可能放緩。預(yù)計(jì)整個(gè)季度將增長(zhǎng)2.1%，英國(guó)今年將重回疫情爆發(fā)前的高峰。

　　中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周三公布，5月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲1.3%，低于預(yù)估中值1.6%，但依然創(chuàng)去年9月以來(lái)最高水平；其中，食品價(jià)格同比上漲0.3%，非食品價(jià)格同比上漲1.6%。

　　5月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）同比上漲9%，高于預(yù)估中值8.5%，并創(chuàng)2008年9月以來(lái)最高水平，當(dāng)時(shí)為9.1%。

　　中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院決策咨詢部研究員郭麗巖分析認(rèn)為，5月份CPI環(huán)比下降，主要是由于食品價(jià)格總體繼續(xù)回落，在近一階段物價(jià)運(yùn)行中發(fā)揮了“穩(wěn)定器”作用。

　　隨著生豬生產(chǎn)不斷恢復(fù)，豬肉供給持續(xù)增加，價(jià)格環(huán)比繼續(xù)下降11.0%；鮮菜和鮮果供應(yīng)充足，價(jià)格分別下降5.6%和2.7%；受供給減少、需求增加及飼料成本上漲等因素影響，淡水魚價(jià)格繼續(xù)上漲9.9%。

　　展望今年后期，居民消費(fèi)領(lǐng)域商品和服務(wù)生產(chǎn)供應(yīng)充裕，特別是農(nóng)副食品市場(chǎng)供應(yīng)充足、工業(yè)消費(fèi)品產(chǎn)能充裕，CPI保持平穩(wěn)運(yùn)行具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，

　　預(yù)計(jì)將在合理區(qū)間溫和波動(dòng)運(yùn)行，全年物價(jià)調(diào)控目標(biāo)能夠順利實(shí)現(xiàn)。

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責(zé)任編輯：劉玄逸