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【報告導讀】

1. 隨著5G+進入規模商用階段，6G成為全球科技創新焦點領域

2. 6G之新一：空天地覆蓋帶動衛星通信需求

3. 6G之新二：重點技術方向逐步標準化

4. 6G之新三：應用場景及行業展望

隨著5G+進入規模商用階段，6G成為全球科技創新焦點領域：在經濟方面，新一輪科技革命和產業變革正促使數字化成為經濟增長的新引擎， 6G技術可大幅提升生產方式和國際分工效率。在社會方面，隨著治理主體多元化和社會服務體系網格化，6G技術將支持更科學精準的決策和動態實時的事件響應，提升公共服務體驗，應對人口老齡化和貧富差距等挑戰。在環境方面，6G技術將助力高耗能行業實現綠色低碳轉型，并增強對極端天氣和疫情等事件的感知和智能協同能力。在技術方面，與人工智能大數據等技術相融合，6G的創新突破將帶來通信性能的量級提升。

6G之新一：空天地覆蓋帶動衛星通信需求。低軌衛星因其低成本、低時延、高速率、大容量等優勢，成為業內對衛星通信產業5G/6G時代的主流展望。由于衛星頻軌資源的有限性，各國在低軌衛星領域競爭加速。中國“千帆星座”計劃構建一個由超過1.4萬顆低軌寬頻多媒體衛星組成的龐大星座，其通過一箭多星的發射方式，有助于降低發射成本，提高發射效率，有望進一步帶動低軌衛星通信產業鏈增長。

6G之新二：重點技術方向逐步標準化。全球主要經濟體正在積極推進6G技術的研發，并已提出各自的技術發展藍圖。中國在5G技術的標準、產品和商用化方面的領導地位為6G的發展奠定了基礎。然而，中國在基礎通信理論和原創技術方面的長期積累仍然不足，特別是在核心芯片、元器件、高端儀器儀表、操作系統和軟件等領域，亟待加強攻堅。

6G之新三：應用場景及行業展望。針對2030年及以后的社會愿景“數字孿生、智慧泛在”，預計將催生一系列創新應用，包括全息交互、通感互聯、數字孿生人、智能交互、超能交通、沉浸式互聯網（元宇宙）以及智慧工業和農業等。6G網絡的設計需充分考慮這些應用場景，提供必要的支持能力。

投資建議

基于6G整體研究節奏，6G的關注度逐步提升。百倍速率、容量等全新網絡性能撬動六大應用場景，6G超大規模天線陣列ELAA-MM變64T64R為256T256R，再度重構基站產業鏈，天線、濾波器、功率放大器、PCB量價齊升，全雙工CCFD、智能超表面RIS、軌道角動量OAM、太赫茲光電發射等技術進一步增加器件用量、精細化材料考量等。

建議關注：國際標準制定參與者中興通訊/信科移動-U；基站天線及天線振子成長性標的通宇通訊/飛榮達/三維通信；陶瓷介質諧振濾波器燦勤科技/武漢凡谷/大富科技；硅光/CPO/LPO積極布局中際旭創/新易盛/天孚通信/博創科技；衛星互聯網終端+相控陣芯片上海瀚訊/海格通信/和而泰；物聯網及前沿應用廣和通/美格智能/威勝信息/映翰通等。

6G研發不及預期的風險；6G技術路線變更的風險；6G建設不及預期的風險；6G商業推廣緩慢的風險；相關行業競爭加劇的風險等。

一、6G發展新趨勢，全球協同創新路徑

（一）6G下游廣闊市場：千億級終端連接數，萬億級GB月均流量

隨著5G進入規模商用階段，6G逐漸成為全球科技創新的焦點領域。6G移動通信技術的發展正受到經濟、社會、環境和技術創新四大驅動力的推動。在經濟方面，新一輪科技革命和產業變革正促使數字化成為經濟增長的新引擎，產業數字化和全球經濟一體化需要6G技術來提升生產方式和國際分工效率。在社會方面，隨著治理主體多元化和社會服務體系網格化，6G技術將支持更科學精準的決策和動態實時的事件響應，同時提升公共服務體驗，應對人口老齡化和貧富差距等挑戰。在環境方面，6G技術將助力實現“雙碳”目標，推動高耗能行業的綠色低碳轉型，并增強對極端天氣和疫情等事件的感知和智能協同能力。在技術方面，6G的創新突破將帶來通信性能的量級提升，并與人工智能、大數據等技術融合，同時新材料的突破將為6G帶來變革性發展。這些驅動力共同推動6G技術的發展，以實現經濟、社會和環境的可持續發展。

在6G市場趨勢方面，隨著我國消費互聯網和工業互聯網的深入發展，ICDT等數字技術不斷融合，移動通信網絡內涵進一步豐富，涌現出一批新功能、新業務，加快推動5G向6G演進和發展。根據IMT-2030(6G)推進組預測，面向2030年商用的6G網絡中將涌現出智能體交互、通信感知、普惠智能等新業務新服務，預計到2040年，6G各類終端連接數相比2022年增長超過30倍，月均流量增長超過130倍，最終為6G帶來“千億級終端連接數，萬億級GB月均流量”的廣闊市場發展空間。

預測1：從終端數量看，預計2040年，智能手機業務保持穩定增長態勢，物聯網終端將呈現千億級爆發式增長、連接數占比超過98%。一方面，傳統智能手機業務將在6G時期保持穩步增長，另一方面，面向智能生活和面向工業生產的物聯網終端設備將呈現爆發式增長，總體連接規模高達1187億。其中，面向智能生活的物聯網終端將覆蓋個人消費、零售支付等應用，到2040年連接規模達311億，相比2022年增長近百倍。面向工業生產的物聯網終端將融合無線感知、人工智能、數字孿生等新技術，廣泛賦能汽車、能源、醫療、工業、遠程監測、智慧城市、交通物流等行業領域，預計2040年連接規模將超過876億，深層次激發工業互聯網發展潛力。

預測2：從月均流量看，預計2040年，基于XR設備、全息設備等新型終端設備的沉浸式業務快速發展，有望貢獻超過一半的月均流量。預計到2040年，新型終端設備數量規模將接近7億臺，其中XR設備、全息設備等面向沉浸式業務的產品趨于成熟，月均流量將突破三萬億GB，貢獻超過一半的6G月均總流量。

6G技術的發展將開啟新興業務市場的新篇章，其中人機物智慧互聯和智能體高效互通將成為新型網絡的核心特征。預計到2040年，6G技術將推動終端和流量市場的快速增長，其中具備6G新型感知能力的移動通信設備滲透率將超過10%，實現人、機、物與環境的深度融合；同時，支持6G智能服務的智能體設備在移動通信設備中的占比將超過15%，實現普惠智能化服務。

在通信感知業務市場方面，無線感知應用將變得更加精細化。預計到2040年，通感設備規模將超過百億臺，滲透率超過10%。通信感知是實現6G時代數字孿生愿景的重要基礎性技術。市場需求方面，數字化社會轉型為通信感知業務帶來發展機遇，無人機探測、智慧交通等場景需求強烈，市場空間廣闊，感知設備數將迎來爆發性增長。隨著6G網絡感知能力的提高，高精度定位、環境成像、動作及表情識別等應用的數量和規模也將不斷擴大，預計到2040年，支持6G通信感知功能的設備載體將達到126.9億臺，設備滲透率超過10%。

智能體業務市場方面，智能化服務將深入到生產生活的各個領域。預計到2040年，智能體設備規模將接近200億臺，滲透率超過15%。6G時代的智能體是具備人工智能能力，能夠與外部交互、自我更新進化的智能實體，包括機器人、車輛、攝像頭、專用機械等物理形式。隨著時間的推移，越來越多的個人和家用設備、城市傳感器、無人駕駛車輛、智能機器人等將成為新型智能體設備，展現出從基礎能力向高級能力拓展的發展趨勢。市場需求方面，智能體業務將從個人及家庭類、工業制造類、社會服務類等三大類應用賦能，廣泛覆蓋教育、娛樂、家務、工業生產、醫療、物流、交通、農業生產等各領域。預測顯示，到2040年，支持智能服務的智能體設備將超過189.1億臺，設備滲透率超過15%。

增強移動寬帶、海量物聯網、低時延高可靠是5G的三大典型場景，IMT-2030(6G)推進組認為，面向2030年及未來的6G將在5G三大典型場景基礎上深化，構建超級無線寬帶、超大規模連接、極其可靠通信能力，并拓展感知和智能服務新場景，即通信感知融合和普惠智能，普惠智能還將賦能其他場景，實現網絡性能和服務能力躍升。此外，?6G服務范圍將擴展至空天地，實現全球立體覆蓋。

（二）6G研發階段重點明晰，全球挑戰需合作應對

參考4G和5G的研發過程，我們可以初步研判6G的研發將分為兩個主要階段。第一階段從2018年到2025年，主要工作包括確定6G的愿景和需求、研究和驗證潛在的關鍵技術、設計系統概念以及進行原型驗證。第二階段從2026年到2030年，將專注于6G標準的制定、推動端到端的產業化、培養業務和應用，以及實現商用部署。目前，6G研究正處于關鍵時期，眾多創新思想和理論正在激烈競爭，其中確定6G的愿景、需求、以及對關鍵技術的研究和驗證是當前的工作重點。

在全球范圍內，6G技術的研發正面臨一系列挑戰。首先，基礎理論創新需要取得突破，因為現有的通信技術已經接近香農定理和摩爾定律的極限，6G的發展迫切需要更多的源頭技術創新。對中國來說，構建基礎產業能力尤為關鍵，需要從頂層到底層進行協同布局和創新。其次，技術標準面臨分化的風險。隨著各國加速6G移動通信技術的研發并提出不同的技術發展路徑，6G技術點多面廣，國際形勢變得更加復雜。特別是中美關系的不確定性，使得能否形成類似5G的全球統一標準仍然充滿變數。

此外，產業模式存在不確定性。隨著ICDT深度融合的發展趨勢，基于“開源軟件白盒硬件”的“水平整合”產業模式迅速發展，與傳統的基于“專用軟件+黑盒硬件”的“垂直整合”產業模式相比，兩者的優劣尚未明確，可能會形成競爭性的產業路徑。最后，生態構建的復雜度加大。與5G相比，6G將拓展更多場景、融合更多技術、創造更多新領域，對商業模式和產業生態的要求更高。同時，“雙碳”和“安全”成為剛需，需要確保6G技術能夠支持經濟社會的低碳高效發展。

為了應對這些挑戰，全產業鏈需要加強合作與協同，共同推動形成全球統一標準和統一生態，營造合作共贏的產業氛圍，以實現6G的健康可持續發展。在6G的布局上，中國基本與國際保持同步，但各國都在全面布局并提出發展目標，尤其是日韓，預計6G將面臨更加激烈的國際競爭環境。目前，6G研究仍處于研發初期，正在定義6G的愿景和需求，盡管描述不同，但愿景的定義基本都圍繞“數字孿生、智慧泛在”展開，關鍵技術的研究還處于百家爭鳴、百花齊放的階段。從目前的關鍵技術研究布局來看，空口物理層的技術尚未看到突破性的技術出現，更多的是針對特定應用場景的優化和完善。而在網絡架構方面，則出現了大量的新理念和新范式，預計6G網絡架構將會出現較大的變革。

二、6G之新一：空天地覆蓋帶動衛星通信需求

（一）星地融合新視野，低軌衛星優勢明顯

當前，5G技術已在全球范圍內商用，提供高比特率、低時延、高容量的通信服務，支持多樣化的新業務和垂直應用。然而，由于地理環境和商業模式的限制，5G網絡未能覆蓋遠洋和陸地邊遠地區。為了突破這些限制，學術界和產業界正在積極探索將衛星網絡與地面網絡融合，構建全球無縫覆蓋的星地融合網絡。這種網絡以地面網絡為基礎，衛星網絡為延伸，覆蓋太空、天空、陸地、海洋等自然空間。

衛星通信的崛起彌補了地面網絡的不足，尤其是在自然條件惡劣、經濟成本高的地區，如荒漠和海洋，這些地方鋪設基站非常困難。目前，地面蜂窩通信網絡僅覆蓋了地球表面陸地約20%的地區，覆蓋面積小于地球表面積的6%，覆蓋人口約占總人口的70%。衛星網絡因其廣闊的覆蓋面積、大容量高速率的數據傳輸以及不受地理因素影響等優點，能夠很好地填補地面網絡的空白。衛星產業的應用范圍正在不斷擴展，不僅包括傳統的通信、導航和遙感等領域，還隨著人工智能、大數據等技術的融合，逐漸滲透到智慧城市建設、農業監測、環境監測等多個領域。

新一代衛星通信系統以寬帶互聯為特征，逐漸發展并呈現加速趨勢，這些系統的特點包括：1）從窄帶語音向寬帶語音數據傳輸發展、從管道服務向移動互聯網和移動物聯網演進、從行業應用向普遍服務轉變；2）以低軌衛星為代表，數千至數萬顆衛星組成的巨型星座進入規劃和建設階段；3）通過衛星鏈路互聯，形成全球覆蓋的互聯互通的空間網絡；4）批量化、工廠化的低成本衛星、終端以及火箭發射技術，大幅降低了衛星網絡部署成本。

低軌衛星因其低成本、低時延、高速率、大容量等優勢，在構建衛星互聯網中起到了重要作用。低軌衛星網絡作為對地面5G/6G網絡的補充，具有巨大優勢，是業內對衛星通信產業5G/6G時代的主流展望。具體來說，低軌衛星運行在500~1500km的低空軌道中，質量輕、體積小、制造成本低，能夠以較低的發射成本和較高的使用價值投入到商業使用中。衛星以其廣闊的覆蓋面積對地面網絡進行補充，人口稠密區域用基站覆蓋，發揮容量優勢，滿足多用戶的連接；基站無法覆蓋的偏遠地區采用衛星覆蓋，可以發揮衛星的覆蓋優勢，節省基站建設成本。在5G、6G時代，業界期望通過大容量、高帶寬衛星與地面互補，支撐起增強型移動寬帶(eMBB)和海量機器類型通信(mMTC)相關應用。以星地融合方式擴展無線覆蓋路徑，衛星部署高增益的天線，地面部署移動通信系統兼容的基站處理裝置，可以在中低頻段內實現地面終端直接與低軌衛星進行通信。

然而，面向6G的星地融合網絡也面臨著一系列挑戰。這一網絡將是一個包含天基多層子網（如高軌衛星、中低軌衛星及監控設備）和地面蜂窩多層子網（包括宏峰網、微蜂窩和皮蜂窩）的異構網絡一體化融合體。這種多層復雜跨域組網的設計將帶來網絡架構設計的難題，大尺度空間傳播環境可能導致傳輸效率降低，而衛星的高速運動則可能引起網絡拓撲的高動態變化，這些都可能影響到業務質量的保障。因此如何克服這些挑戰，確保6G星地融合網絡的穩定性和效率，是未來網絡發展中需要解決的關鍵問題。

（二）低軌衛星競爭加劇，衛星產業鏈綜合發展。

由于衛星頻軌資源的有限性，各國在低軌衛星領域競爭加速。按照國際電信聯盟規定，衛星軌道和頻譜資源具有排他性，地球同步軌道(GEO)各國之間需要公平協商分配；低地球軌道(LEO)、中地球軌道(MEO)全部按照“先登先占”的原則。根據賽迪研究院數據，地球近地軌道可以容納的衛星數量為6萬顆，目前申報數量已經嚴重超出了近地軌道的容量。另外，時效性也非常重要，按照國際電信聯盟的規定，衛星運營商須在第一顆衛星投入使用的監管期結束后的2年內發射10%的衛星，5年內發射50%，7年內全部部署完成。從2015年起，新成立的衛星星座項目數量開始激增，且多數處于原型試驗階段。根據ITU規則測算，預期從2024年起有望看到近地軌道衛星星座開始密集發射。

各科技大國都開始著手自己的衛星發射計劃，目前海外已公布的星座規劃有14項，其中美國9項、俄羅斯、加拿大、印度、韓國、荷蘭各1項。現有的國際典型低軌衛星計劃有美國的OneWeb、StarLink和Kuiper、法國的 LeoSat、加拿大的 Telesat。其中，Starlink和OneWeb二者先發優勢明顯：SpaceX于2018年2月22號發射了首顆星鏈試驗星，截至2024年6月12日，StarLink已經發射衛星175批共6611顆，其中手機直連衛星達到64顆，經測試傳輸速率已達到17Mbps；OneWeb緊隨其后，于2019年2月27日發射了首顆試驗星，由于星座部署規模較小，目前在軌衛星數量已達600余顆，也已接近部署完成。

中國也緊跟步伐，目前規劃了三個“萬星星座”計劃，分別是“千帆星座”、“GW星座”和Honghu-3(鴻鵠-3)星座。“GW星座”由中國星網牽頭，計劃打造一個由1.3萬顆衛星組成的中國星鏈主體；鴻鵠-3星座將在160個軌道平面上總共發射1萬顆衛星；“千帆星座”是中國正在建設的低軌衛星互聯網星座計劃之一，由上海垣信衛星科技有限公司主導規劃、建設和運營，計劃構建一個由超過1.4萬顆低軌寬頻多媒體衛星組成的龐大星座，以實現全球范圍內的互聯網接入服務。

“千帆星座”計劃分為三個階段實施：第一階段到2025年底實現648顆星提供區域網絡覆蓋，第二階段到2027年底實現648顆星提供全球網絡覆蓋，第三階段到2030年底實現15,000顆星提供手機直連多業務融合服務。此次“千帆星座”通過一箭多星的發射方式，有助于降低發射成本，提高發射效率，將進一步帶動低軌衛星通信產業鏈的增長。

衛星產業是一個高度綜合的領域，其產業鏈主要包括四個環節：衛星制造、衛星發射、地面設備制造以及衛星運營與服務。根據SIA的數據，衛星互聯網產業鏈中，衛星制造大約占5.62%，衛星發射占2.49%，地面設備占51.59%，而衛星運營及服務占40.30%。

首先，衛星制造是產業鏈的起始環節，涉及衛星從設計到組裝的全過程，包括衛星平臺和衛星載荷。衛星載荷是直接實現衛星功能或科研任務的設備，例如通信衛星的天線和轉發器，遙感衛星的照相機等。衛星平臺則是確保載荷正常工作的保障系統，包括遙感測控系統、結構系統、供電系統等。技術進步使得衛星制造成本逐漸降低，中國已成為全球主要的商業衛星制造國之一。其次，衛星發射是通過運載火箭將人造衛星送入預定軌道的過程，包括火箭制造和發射服務。這一環節需要高精尖技術和嚴格的質量控制，以確保衛星能夠穩定、可靠地進入太空軌道。地面設備制造是衛星產業鏈的另一個重要環節，涉及接收、處理和轉發衛星信號的設備，包括固定地面站、移動式地面站（如飛機、郵輪上使用的）以及用戶終端。最后，衛星運營服務是產業鏈的核心，涵蓋衛星通信、導航、遙感等應用領域的運營與服務。隨著商業模式的創新，衛星數據服務、衛星互聯網等新興領域正在成為新的增長點。

三、6G之新二：重點技術方向逐步標準化

2023年6月，國際電信聯盟（ITU-R）完成了《IMT面向2030及未來發展的框架和總體目標建議書》，全面描繪了6G目標與趨勢，提出了6G的典型場景及能力指標體系，是6G領域的重要里程碑，標志著6G研究進入標準化前的關鍵階段。我國IMT-2030（6G）推進組建議的5個6G典型場景、14個關鍵能力等被納入該建議書。

在典型場景方面，6G將5G三大典型場景：eMBB（增強移動寬帶）、uRLLC（超可靠低時延通信）、mMTC（海量機器類通信）的基礎上進一步增強和拓展為六大場景，包括三類：

1）性能沉浸化：沉浸式通信、超大規模連接、極高可靠低時延；

2）要素融合化：AI與通信、感知與通信的融合；

3）覆蓋全域化：泛在連接。

在技術需求方面，6G將在5G九大傳統關鍵能力的基礎上進一步提升和拓展，共定義了十五大關鍵能力，包括兩類：

1）九個5G能力的增強：峰值速率、用戶體驗速率、頻譜效率、區域流量密度、連接數密度、移動性、時延、可靠性、安全/隱私/彈性；

2）六個6G的新能力：感知相關指標、AI相關指標、可持續性、覆蓋、定位精度、互操作。

業界對6G性能需求指標的具體數值還未全部達成共識，中國移動結合技術需求和候選技術的分析，提煉出面向6G候選技術評估的最小性能需求指標（見下圖）。

全球的主要經濟體正在積極推進6G技術的研發，并已提出各自的技術發展藍圖。在國際層面上，6G研究的重點領域包括新型網絡架構、云化開放無線網絡、分布式大規模天線、通感算一體化、空天地一體化、智慧內生和安全內生等。為了促進6G技術的協同創新和實驗驗證，各國政府、企業和學術界正在投入大量資金，構建6G開放實驗平臺和共享基礎設施環境。

中國自2018年起就開始布局6G技術的研發，并與全球發達國家處于同一領先梯隊。一方面，中國在5G領域的標準制定、產品開發、商用規模和應用方面已經實現了全球引領，這些經驗為6G網絡的發展趨勢、愿景和需求的定義提供了堅實的基礎。另一方面，通過產業界、學術界和研究機構的緊密合作，中國在大規模天線、網絡架構、智能化網絡、通信與感知一體化、電磁超材料、光子學太赫茲等技術領域已經形成了一定的競爭優勢。然而，中國在基礎通信理論和原創技術方面的長期積累仍然不足，特別是在核心芯片、元器件、高端儀器儀表、操作系統和軟件等領域，亟待加強攻堅。

經過六年的研究和探索，對6G技術的研判和篩選工作持續進行，中國移動對最初識別的50多個潛在關鍵技術進行了深入分析和論證。通過理論推演、技術研究、仿真評估和測試驗證等方法，排除了一些可行性較低的技術，逐步聚焦到重點技術方向，并形成了6G標志性技術的篩選標準。這些標準包括：一是技術已經具有較深的研究積累和技術儲備；二是技術具有“網絡”特色，能夠凸顯網絡優勢；三是技術有明確的應用場景和清晰的技術趨勢，能夠聚集“融合”能力要素。

自2023年以來，圍繞“網絡+融合”的特點，集合了通信、感知、計算、AI和安全等多維能力要素，逐步形成了“3+10+1”的6G技術體系。這一體系針對網絡架構、無線組網和無線通信三大領域，布局了10個重點技術方向，具體如下：

網絡架構重點技術方向包括：

①新型網絡架構、②內生安全、③空天地一體、④網絡數字孿生；

無線組網重點技術方向包括：

⑤多維異構組網、⑥同感一體化；

無線通信重點技術方向包括：

⑦智能空口、⑧新型MIMO、⑨新型無線傳輸、⑩新型物聯與多址。

四、6G之新三：應用場景及行業展望

針對2030年及以后的社會愿景“數字孿生、智慧泛在”，預計將催生一系列創新應用，包括全息交互、通感互聯、數字孿生人、智能交互、超能交通、沉浸式互聯網（元宇宙）以及智慧工業和農業等。這些應用將全面借助人工智能技術，推動智慧生活、生產和社會的轉型。6G網絡的設計需充分考慮這些應用場景，提供必要的支持能力。

全新的應用場景1：全息交互。全息技術將徹底改變溝通和交互方式，提供沉浸式體驗，引發生活方式的革命。預計2030年，全息技術將在通信、會議、遠程醫療等多個領域廣泛應用，提升生活質量和工作效率。全息交互還允許投影內容與用戶之間的互動，實現空中手勢控制。全息交互對6G網絡的要求極高，包括Tbps級別的峰值速率、超過50Gbps的用戶體驗速率、小于10ms的用戶面時延，以及強大的算力支持以支持實時的場景渲染和處理。

全新應用場景2：通感互聯。隨著技術進步，除了視覺和聽覺，觸覺、味覺等更多感覺的傳遞成為可能，實現五感互聯互通。通感互聯將促進人機協同、虛擬社交等，如通過通感互聯傳遞擁抱，或提升技能學習效率。通感互聯對6G網絡的需求指標包括小于1ms的用戶面時延、超過99.99999%的可靠性和cm級的定位精度。

全新應用場景3：數字孿生。針對中國醫療資源不足和分布不均的問題，數字孿生技術通過穿戴式或植入式設備采集人體信息，構建數字化人體模型，模擬和仿真人體機能，預測和預防疾病。數字孿生人技術在器官研究、數字生體等領域有廣泛應用，對6G網絡的需求包括小于0.1ms的用戶面時延、超過99.99999%的可靠性、cm級的定位精度和連接數密度大于10個每平方米。

全新應用場景4：智能交互。智能交互將使交互形式更加情景化、個性化，尤其在殘障、智障、病患、小孩和老人的情感陪護方面。智能交互還將提升學習效率和協同效率。對6G網絡的需求包括連接數密度大于10個每平方米、小于0.1ms的用戶面時延、超過99.99999%的可靠性和小于1m的定位精度。

全新應用場景5：超能交通。隨著城市化進程，交通擁堵成為社會難題。未來的交通將實現空-天-地一體化，滿足個性化和高效率出行需求。6G網絡需支持立體覆蓋、精準定位、高可靠性和安全性、高業務連接密度等。超能交通對6G網絡的需求包括大于1000km/h的移動性、超過99.99999%的可靠性、小于1m的定位精度和每平方米大于1Gbps的容量密度。

全新應用場景6：沉浸式互聯網（元宇宙）。5G的發展將加速沉浸式業務，使其成為日常生活的基本形式，推動傳統互聯網向沉浸式互聯網的演變。沉浸式互聯網對6G網絡的需求包括大于10Gbps/m2的流量密度、強大的算力、可信網絡和精準定位等。

根據上述新興應用場景的分析，未來的業務和應用將呈現多元化和碎片化的需求，對網絡能力的要求將更加廣泛，涉及速率、時延和可靠性等多個方面。網絡覆蓋將從地面擴展至三維空間，整合衛星技術以實現全面覆蓋。交互形式和內容將變得更加多樣化，超越傳統的人機界面和簡單交流。業務的開放化和定制化將成為新趨勢，個性化的追求將推動新的商業模式發展，使每個人都能成為服務提供者。同時，通信、感知、計算、人工智能、大數據和安全等技術的深度融合，將構建一個綜合的能力體系，拓展6G應用領域。6G網絡的整體KPI需求將基于這些場景的詳細分析得出，盡管業界尚未形成共識，但更高的技術要求是必然的，業界需要通過頻譜、無線傳輸技術、網絡架構、網絡功能、安全、技術平臺等方面的突破，實現6G 網絡技術體系質的飛越，真正賦能“數字孿生、智慧泛在”的社會發展愿景。

五、投資建議

基于6G整體研究節奏，以及WRC-23討論頻譜需求催化情況，6G的關注度或提前到來。百倍速率、容量等全新網絡性能撬動沉浸式通信、超高可靠低時延、海量通信、泛在連接、通感一體化、通智算一體化六大應用場景，6G超大規模天線陣列ELAA-MM變64T64R為256T256R，再度重構基站產業鏈，天線、濾波器、功率放大器、PCB量價齊升，同時同頻全雙工CCFD、可重構智能超表面RIS、軌道角動量OAM、太赫茲光電發射等技術進一步增加器件用量、精細化材料考量，優先布局的公司有望受益。

在個股方面建議關注：

（1）國際標準制定中興通訊（000063.SZ）/信科移動-U（688387.SH）；

（2）基站天線及天線振子成長性標的通宇通訊（002792.SZ）/飛榮達（300602.SZ）/三維通信（002115.SZ）；

（3）陶瓷介質諧振濾波器燦勤科技（688182.SH）/武漢凡谷（002194.SZ）/大富科技（300134.SZ）；

（4）硅光/CPO/LPO積極布局進展順利中際旭創（300308.SZ）/新易盛（300502.SZ）/天孚通信（300394.SZ）/博創科技（300548.SZ）；

（5）衛星互聯網終端+相控陣芯片上海瀚訊（300762.SZ）/海格通信（002465.SZ）/和而泰（002402.SZ）；

（6）物聯網及前沿應用廣和通（300638.SZ）/美格智能（002881.SZ）/威勝信息（688100.SH）/映翰通（688080.SH）等。

六、風險提示

1、6G研發不及預期的風險；

2、6G技術路線變更的風險；

3、6G建設不及預期的風險；

4、6G商業推廣緩慢的風險；

5、相關行業競爭加劇的風險等。

2. 【銀河通信】行業點評報告_2024全球6G發展大會開幕，6G發展提速

3. 【銀河通信】行業周報_眺望6G標準前沿，驅動未來智能互聯時代

本文摘自：中國銀河證券2024年12月17日發布的研究報告《【銀河通信】行業深度_6G發展新趨勢，行業變革新探索》

分析師：趙良畢

評級標準：

推薦：相對基準指數漲幅10%以上。

中性：相對基準指數漲幅在-5%～10%之間。

回避：相對基準指數跌幅5%以上。

推薦：相對基準指數漲幅20%以上。

謹慎推薦：相對基準指數漲幅在5%～20%之間。

中性：相對基準指數漲幅在-5%～5%之間。

回避：相對基準指數跌幅5%以上。

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