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轉自：金石雜談

陸家嘴論壇之前，小作文滿天飛，當然很多不切實際，但是大家依然沒想到，小作文全部落空。比如降息預期，比如暫停量化，比如科創板門檻降到10萬，比如堅決救地產等等。

不過關于降息這件事，劉煜輝表示：中國的確已經不需要“量化寬松”了，央媽即便給再多的錢給銀行，也是枉然。因為銀行早巳經喪失了貨幣信用分配的功能，中國現在需要的是央媽和財爸的“圓房” 。（核心就是央行降息，資金在銀行空轉，要么貸不出去，要么提前還貸太多）

來，咱們一起看看本次陸家嘴論壇核心要點：

證監會主席吳清主要觀點：

1）吳清表示，證監會將發布深化科創板改革8條措施，進一步突出科創板“硬科技”特色更好服務科技創新和新質生產力發展；

其中提到：優化新股發行定價機制，在科創板試點調整適用新股定價高價剔除比例。研究建立網下專業投資者“白名單”制度，對頻繁高報價機構從嚴采取資格限制等措施。為進一步加大網下報價約束，科創板將試點統一執行3%的最高報價剔除比例。（ps，這個最高價剔除比例范圍是不是太?。?/font>

支持科創板上市公司開展產業鏈上下游的并購整合，提升產業協同效應。適當提高科創板上市公司并購重組估值包容性，支持科創板上市公司著眼于增強持續經營能力，收購優質未盈利“硬科技”企業。

2）吳清表示，吸引更多中長期資本進入資本市場，圍繞創業投資、私募股權投資等募投管退，全鏈條優化支持政策。

3）吳清表示，將充分考慮中小投資者占絕大多數這個最大的市情，強化對高頻量化交易、場外衍生品等交易工具的監測監管，提升監管針對性和適應性。

4）針對上市公司造假，吳清表示，證監會正在會同相關部門進一步構建綜合懲防體系，強化穿透式監管，鼓勵“吹哨人”舉報，壓實投行審計等中介機構的“看門人”的責任。

5）證監會將進一步引導上市公司樹立積極主動回報投資者的意識，提升信息透明度和秩序規范性，更好的運用現金分紅、回購注銷等方式來回報、回饋。

央行行長潘功勝主要觀點：

1）繼續堅持支持性的貨幣政策立場，加強逆周期和跨周期調節，支持鞏固和增強經濟回升向好態勢，為經濟社會發展營造良好的貨幣金融環境，保持政策定力，不大放大收。

2）設立科技創新和技術改造再貸款，加大對科技創新和設備更新改造的金融支持。推出房地產支持政策組合，包括降低個人住房貸款最低首付比例、取消個人房貸利率下限、下調公積金貸款利率，并設立保障性住房再貸款，用市場化方式加快推動存量商品房去庫存。

3）堅持市場在匯率形成中的決定性作用，保持匯率彈性，但同時強化預期引導，堅決防范匯率超調風險。

4）我國的利率走廊已初步成形，上廊是常備借貸便利（SLF）利率，下廊是超額存款準備金利率，總體上寬度是比較大的。如果未來考慮更大程度發揮利率調控作用，需要也有條件給市場傳遞更加清晰的利率調控目標信號，讓市場心里更托底。

證監會副主席方星海主要觀點：

中國證監會副主席方星海6月19日在2024陸家嘴論壇上表示，這樣一個投資規模，很難說一級市場不存在了，這有點夸張?？赡苓@樣的觀點反映了某些管理機構，在業務經營上碰到一些困難，新的環境競爭力更強了。

1）一級市場基金投資規模接近萬億。方星海表示，私募股權基金和私募創投基金是促進科技創新的一支非常重要的力量。據中國基金業協會統計，PEVC是在中國基金業協會登記備案，基金業協會的數據今年一季度PE/VC基金一共投了4438個項目，投出去的資金總和1915億元，比以往慢一點，但是1915億元是一季度的數字，如果考慮全年，全年投資數量會接近八千億元到一萬億元。

2）證監會的態度是大力發展、規范發展。方星海指出，對私募股權基金和創投基金，證監會的態度是大力發展，但是要規范發展，今后的監管方向要規范發展?，F在PE/VC領域集中碰到的堵點是在募投管退環節中，大家普遍反映的目前最大的困難在募和退。募和退當中，如果仔細分析可能退是主因，募在中國的環節下是沒有太大問題，中國儲蓄是很多的。

3）境外批量備案，說明一大批企業非常活躍，絕沒有躺平。方星海表示，自去年3月31日監管上市備案的辦法發布以來，中國企業到境外上市是非常活躍的。截至昨天，一共備案了158家企業赴境外上市，158家企業中，有85家是去中國香港上市，有73家企業去美國上市。

排隊企業非常多這是好事，表示中國企業有一大批企業非常活躍，非常認真的在干活，絕對沒有躺平，他們都想做大做強，這樣的事情我們要大力支持。在備案過程中，今后還要特別強調加大對融資額比較大，科技創新實力強的企業到境外上市，我們要盡快地予以備案。而且我們支持中國內地的企業到境外上市的時候更多到香港上市。

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