湖南金證 易凱

　　波段性投資機會在弱市中顯現

　　重組題材一直是股市永遠的話題，無論是行業內的整合，還是跨行業的并購，都會掀起一輪二級市場的炒作浪潮。在目前市場整體走勢偏弱的背景下，具有重組并購題材的股票無疑又為投資者提供了波段性操作的良機。

　　鐵路業重組：部門改革成導火索

　　在國務院推行的“大部制”改革中，并未將鐵道部納入新組建的交通運輸部，從而為鐵路行業的改革重組提供了想象空間，大秦鐵路、廣深鐵路這兩只鐵路股因此具備了重組預期。這兩只鐵路股的大股東分別為太原鐵路局和廣州鐵路集團公司，存在一定的鐵道部資產注入、鐵路局整體上市的預期。投資者可重點關注大秦鐵路。該公司作為擔負國內西煤東運戰略任務規模最大的煤炭運輸企業，產業鏈完整，具有一定的壟斷性，有望成為鐵道部整合資源的最佳平臺。

　　電信業整合：利好整個產業鏈

　　工業和信息化部的成立，使徘徊多年的電信重組格局逐漸明晰。一旦新部委內部整合完畢，電信運營業重組方案也將水落石出。從整體來看，電信運營商將是重組的直接對象。受此影響，中國聯通的股價也異動頻頻。在運營商重組明確之后，新一輪網絡建設將大規模展開，因此受益的將是通信設備制造商。其中，作為主系統提供商的中興通訊，光纖光纜設備商中的中天科技、亨通光電，系統軟件提供商中的億陽信通、華勝天成等，都將因此獲得新一輪發展良機。

　　鋼鐵業整合：將推動強者恒強

　　日前，國家發改委正式批準武鋼集團和柳鋼集團聯合重組，寶鋼集團兼并重組韶鋼和廣鋼的方案，同時在廣西和廣東分別建設防城港鋼鐵基地和湛江鋼鐵基地兩大項目，預示著鋼鐵業大規模重組已拉開序幕。

　　在目前鐵礦石、生鐵、廢鋼、煉焦煤等原料價格不斷上漲的背景下，鋼鐵行業已進入高成本運行時代。在成本推高鋼價的過程中，行業利潤開始朝有成本優勢的強勢企業匯集，這將進一步推動鋼鐵行業集中度的提升。投資者可重點關注成本優勢突出、資源保障程度較高的西寧特鋼、寶鋼股份，產量明顯增長的武鋼股份、鞍鋼股份，以及煉鋼成本低且長材多的酒鋼宏興、唐鋼股份等。