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摘要
對于樂華娛樂股價閃崩的原因，HHC投資管理公司董事長劉兆瑞表示，不排除因基石投資者解禁觸發一部分持有者拋售，另一部分持有者看到股價快速下跌跟風拋售，導致股價進一步下跌，同時實際流動性較差的股票會使得買方也不敢輕易接盤。此外，富春山資本董事總經理陳達向《證券日報》記者表示，除了基石投資者解禁出現大股東套現可能外，樂華娛樂公司旗（金麒麟分析師）下有多名藝人，也存在內部人士知道一些與藝人相關的消息提前拋售的可能性。
1月16日，港股上市公司樂華娛樂股價閃崩，盤中一度跌超80%，截至收盤，報收1.27港元/股，當日跌幅77.84%，市值僅剩11.07億港元。
今年以來，樂華娛樂股價如同坐上了過山車，2024年1月3日，其股價曾一度達到上市以來歷史高點的8.25港元/股，但此后兩周時間內，股價卻連續下挫，截至1月16日，距其高點已跌去85%。
值得注意的是，樂華娛樂于2023年1月19日上市，即將滿一周年。此前招股書提到，樂華娛樂上市時引入了包括Sun Mass Energy、貓眼香港、丁世家等多位基石投資者。其中，基石投資者購買的發售股份受到上市日期起12個月的禁售規定。即，基石投資者將于2024年1月18日解禁。
對于樂華娛樂股價閃崩的原因，HHC投資管理公司董事長劉兆瑞向《證券日報》記者表示，不排除因基石投資者解禁觸發一部分持有者拋售，另一部分持有者看到股價快速下跌跟風拋售，導致股價進一步下跌，同時實際流動性較差的股票會使得買方也不敢輕易接盤。
此外，富春山資本董事總經理陳達向《證券日報》記者表示，除了基石投資者解禁出現大股東套現可能外，樂華娛樂公司旗下有多名藝人，也存在內部人士知道一些與藝人相關的消息提前拋售的可能性。
1月16日下午，《證券日報》記者試圖聯系樂華娛樂創始人杜華，詢問公司內部是否有回購或增持計劃，但截至發稿前對方并未回應。
1月16日晚，樂華娛樂發布公告稱，董事會確認，概不知悉任何導致該等股價波動的原因，或任何必須公布以避免本公司證券出現虛假市場的資料。
同時公告提到：“董事會確認，截至本公告日期：本公司經營正常，董事會并對本集團未來發展前景抱有充分信心；及持有股份的董事均未直接或間接、自愿或非自愿地出售或以其他方式處置其各自持有的本公司之權益。”
業績過度依賴王一博
樂華娛樂被譽為“王一博概念股”，而該公司股價閃崩，也引發外界諸多猜測。其中，“王一博不在樂華股東公示行列”的詞條于1月16日下午登上微博熱搜。
值得一提的是，樂華娛樂于2023年1月份的上市直播中，曾首次向外介紹王一博也是樂華娛樂的股東。而樂華娛樂也極為依賴王一博帶來的收入，財報顯示，2022年前9個月，樂華娛樂營收7.52億元，其中王一博貢獻的營收占比近六成。
公開資料介紹，樂華娛樂是中國少數能提供系統化及專業化藝人培訓及運營的公司。公司已構建覆蓋藝人管理全生命周期的“樂華模式”，包括訓練生選拔、藝人培訓、藝人運營及宣傳，上市時更被外界稱為“中國娛樂經紀第一股”。
在陳達看來，一家娛樂經紀公司過度依賴一兩位藝人對公司的未來發展是極為不利的。“為了提升抗風險能力，企業通常的做法是盡可能讓業務呈現多元化發展。若過度鎖定頭部藝人，一旦該藝人出現問題，將會影響整個公司業績。”
艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅向《證券日報》記者表示，樂華娛樂過去一年發布的業績數據并不理想，收入單一或過度依賴頭部藝人也會引發投資者不安。
2023上半年業績由盈轉虧
回顧樂華娛樂上市近一年發布的業績，整體呈下滑趨勢。
據悉，樂華娛樂主要從事藝人管理、音樂IP制作及運營、泛娛樂三大業務。其中，藝人管理為其主要收入來源。招股書顯示，2019年、2020年及2021年，樂華娛樂收入分別為6.31億元、9.22億元及12.90億元。其中，藝人管理收入分別為5.30億元、8.08億元及11.75億元，分別占同期總收入84%、87.7%及91%。
財報顯示，2022年，公司收入9.8億元，同比下降24%；經調整凈利潤為2.67億元，同比下降32.4%；藝人管理業務產生的收入同比減少27.5%至8.52億元。樂華娛樂表示，主要由于疫情影響致可產生藝人管理業務收入的業務活動數目有所減少。
但2023年娛樂市場恢復后，公司的業績并未提升甚至由盈轉虧。2023年半年報顯示，樂華娛樂2023年上半年收入3.65億元，同比減少25.2%，虧損1.76億元。對于收入下降，樂華娛樂表示系市況不佳，導致對簽約藝人提供服務的需求下降、數字單曲及專輯銷量減少等原因。
“樂華娛樂業績持續下滑，眼下的市場表現也可能會影響到公司未來的融資能力和股票價格，進而影響公司的業務擴張和市場競爭力。因此，公司需要加強財務管理和市場營銷，提高公司的透明度和價值評估水平。”盤古智庫高級研究員江瀚向《證券日報》記者表示。
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