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　　來源：金融投資報 

　　令人唏噓！繼*ST藍光退市后，又一家“千億房企”ST陽光城敗走資本市場。

　　據金融投資報記者不完全統計，今年以來，ST泰禾、*ST嘉凱、*ST宋都、ST粵泰、ST美置、*ST中天、*ST藍光和ST陽光城等8家房企相繼退市。對此，業內人士認為，部分企業退市，能促使行業加快出清，也為其他房地產企業的發展提供了更多空間。

　　ST陽光城摘牌

　　8月16日，ST陽光城正式被深交所摘牌。

　　據公告

　　此前，深交所發公告稱，陽光城股票在2023年5月15日至6月9日期間，連續20個交易日的每日收盤價均低于1元，因觸及交易類強制退市情形，深交所作出終止上市決定，不進入退市整理期，陽光城股票將于15個交易日內摘牌。

　　根據規定，ST陽光城應當在股票被終止上市后及時做好相關工作，以確保股份在摘牌后45個交易日內，可以進入全國股轉公司代為管理的退市板塊掛牌轉讓。

　　ST陽光城表示，請投資者、證券公司等市場主體在股票摘牌前及時了結股票質押式回購、約定購回、融資融券、轉融通、深股通等業務。對將在股票摘牌后至完成退市板塊初始登記期間到期的司法凍結業務，建議有權機關在股票摘牌前通過原協助執行渠道提前辦理續凍手續。

　　自6月9日收盤后，ST陽光城一直處在停牌狀態，而股價最終定格在0.37元/股，總市值僅剩15.32億元。要知道，在2019年3月，年報發出后的次日，ST陽光城股價漲幅達7.42%，報7.96元/股。

　　有業內人士表示，退市不等于企業完全倒下，只能說在某個時點，企業的表現已經不滿足資本市場的要求，但最終的結局如何，還不能輕易下結論。

　　但對于背負巨額債務的ST陽光城來說，資本市場在此時選擇對其關閉大門，這也意味著，其想要通過資本市場融資的功能基本喪失，無疑是雪上加霜。

　　躋身千億房企俱樂部

　　公開信息顯示，陽光城集團股份有限公司創立于1995年。2002年，ST陽光城通過一系列資本運作收購上市公司石獅新發，ST陽光城也由此借殼上市。

　　早期的陽光城只是一家名不見經傳的區域房企，2006年，其銷售規模還未超過2億，但到了2018年，陽光城銷售額就達到了1600億元，首次邁入千億房企陣營。2020年時更是達到2180億元銷售額，還一度喊出3500億銷售目標。

　　期間，2017 年《財富》 世界 500 強 企業排行榜出爐，陽光城集團母公司陽光金控憑借 2016 年度 236.57 億美元的營收首次躋身《財富》 世界 500 強 之列，排名榜單第 459 位。

　　14 年時間，ST陽光城迎來了屬于它的“黃金時刻”。年銷售額從 2 億元飛躍至2180 億元，翻了 1000 多倍。

　　然而，瘋狂擴張下，不僅為ST陽光城帶來了千億業績規模，但也埋下了巨大的隱患。首先暴露出來的是，業績的連續下滑。

　　2021年-2022年，ST陽光城連續兩年虧損，累計虧損額195.05億元。財報顯示，2021年其總營收約425億元，同比下降48%；凈利虧損超69億元；2022年其營收同比下降6.13%至399億元，凈利虧損超125億元。

　　化解債務危機是首要前提

　　然而，真正壓死駱駝最后一根稻草的是，巨額的債務危機。

　　ST陽光城2023年一季度財報顯示，截至3月末，陽光城總資產2988億元，總負債2744億元。一年內到期的非流動負債為573億元，但現金及現金等價物余額僅48億元。

　　截至今年5月12日，ST陽光城披露的《關于公司債務情況的公告》顯示，其已到期未支付的債務（包含金融機構借款、合作方款項、公開市場相關產品等）本金還有647.32億元，逾期金額高于2022年年末的金額。

　　此外，金融投資報記者從企查查平臺獲悉，陽光城集團股份有限公司關聯多條失信被執行、限制高消費信息，目前被執行總金額高達約為76.23億元。

　　對此，有業內人士認為，大部分地產公司一旦退市，除了缺少上市公司融資便利外，也代表著未來其信用會受到一定影響，債務兌付的風險也會同步增多，這不僅僅表現在境內債務，對境外債務的償還也會受到影響，或會增加不能如期兌付的風險。

　　攝影：李里

　　如今，房地產行業洗牌仍在繼續，進而波及資本市場。有專家預測，今年退市房企或達10多家，因此房企必須要降低負債水平，保證現金流穩定，擺脫高負債、高周轉的舊模式，積極探索新發展模式。

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責任編輯：楊紅卜