炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！
長江商報消息 ●長江商報記者 魏度
白內障“神藥”跌落神壇，莎普愛思（603168.SH）易主后，陳德康加速離場，莆田系加速攜資產進場。
2023年的新年伊始，莎普愛思披露，擬作價7150萬元收購一家眼科醫院。這是一次關聯交易，且對標的資產的估值增值率高達3倍。
莎普愛思的實際控制人原為浙江人陳德康，借助鋪天蓋地的廣告，將“莎普愛思滴眼液”打造成了治療白內障的神藥。隨著“神話”破滅，莎普愛思深陷經營虧損困境。
2019年初開始，陳德康通過協議轉讓股權、表決權委托等方式，將莎普愛思的控制權轉讓給莆田系。甫一入主，莆田系就籌劃關聯收購。不過，莎普愛思的經營業績并未根本性改善。2022年前三季度，公司主營業務利潤同比下降逾20%。
陳德康正在籌劃再次套現。今年1月13日晚間，莎普愛思披露，陳德康擬減持不超3%股權。長江商報記者初步統計發現，此前陳德康已套現11億元。
前實控人擬再套現近億
陳德康計劃再減持莎普愛思股權，大有清倉離場之勢。
1951年出生的陳德康，出生于浙江，28歲時，他進入浙江平湖制藥廠當鍋爐工人。頭腦靈活的陳德康從基層起步，很快就嶄露頭角，從擔任供銷科長到經營廠長，直至擔任廠長。
1997年，是一個轉折點，陳德康推動平湖制藥廠改制，變身為自主經營、自負盈虧的企業。2000年，平湖制藥廠更名為“浙江平湖莎普愛思制藥有限公司”，2008年，公司完成股份制改造。2014年，莎普愛思登陸上海證券交易所。陳德康成為公司的控股股東、實際控制人、董事長。
莎普愛思為公眾所熟悉，源自陳德康豪擲重金營銷，靠廣告打造了白內障“神藥”莎普愛思滴眼液，聲稱能延緩近視。依靠廣告吹捧起來的熱銷，莎普愛思的經營業績快速增長。2010年，公司營業收入為2.73億元，到2016年達9.79億元。對應的歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱“凈利”）從0.43億元增長至2.76億元，猛增5.42倍。
伴隨著神藥的熱銷，投訴也紛至沓來。不能預防白內障、耽誤了病人治療、莎普愛思欺騙消費者的投訴，讓陳德康名聲掃地，公司經營業績雪崩。
2017年，公司凈利接近腰斬，2018年至2020年，主營業務連續三年虧損。
在這種情況下，陳德康覺得回天乏術，選擇了轉讓股權謀劃離場。
2019年初開始，陳德康分三次向上海養和實業有限公司（簡稱“養和實業”）轉讓股權，合計轉讓22.33%股權。轉讓之前，陳德康直接持有莎普愛思38.63%股權，轉讓交易完成后，其持股比例降至16.30%。
三次股權轉讓，陳德康共計套現10.72億元。
陳德康還通過二級市場減持。2022年11月2日至12月22日，其以集中競價交易方式減持321.77萬股股份，套現約0.28億元。
至此，陳德康已經通過協議轉讓及二級市場上減持合計套現約11億元。
目前，陳德康又在籌劃減持。1月13日，莎普愛思披露，未來半年，陳德康擬通過集中競價交易、大宗交易方式減持所持公司不超過3%，預計將套現近億元。
公告稱，陳德康的減持原因為個人資金需求。但在市場人士看來，已經72歲的陳德康，早已轉讓了莎普愛思控制權。再度籌劃減持，其清倉離場的跡象逐漸明顯。
連續高溢價購莆田系資產
陳德康在謀劃套現退場，與之對應的莆田系，在推進加速進場的行動。
今年1月3日晚間，莎普愛思發布購買資產暨關聯交易的公告，公司擬以現金收購上海芳芷醫療管理有限公司（簡稱“上海芳芷”）持有的青島視康眼科醫院有限公司（簡稱“青島視康”）100%股權，該部分股權評估價格為7150萬元，公司基于青島視康向上海芳芷派發了500萬元期后分紅的考慮，最終成交價格為6650萬元。本次收購完成后，青島視康將成為公司的全資子公司。
青島視康成立于2016年，注冊資本1000萬元，主要從事眼科診療相關業務。
公告稱，青島視康是青島市西海岸新區醫保定點醫院，醫院不僅有國內外引進的各種先進診療設備，還有在國內擁有較高知名度的教授級眼科專家坐診。目前，該院共有40多名醫務人員。
這是一次關聯交易。目前，莎普愛思的控股股東為養和實業，實際控制人為林弘立、林弘遠兄弟。公開消息顯示，林弘立、林弘遠兄弟的父親林春光，是“莆田系”的代表人物之一。2018年、2020年，林春光分兩次將其控制的新視界眼科，出售給A股公司光正眼科，套現逾10億元。
本次收購的標的資產，也是莆田系資產，林弘立、林弘遠兄弟二人的堂哥林長劍，持有交易對方上海芳芷20%股權。
本次交易存在高溢價。據披露，截至2022年9月，青島視康擁有總資產2409.52萬元、凈資產1789.67萬元，本次交易的估值為7150萬元，溢價率約為3倍。
基于高溢價交易，交易對方作出的業績承諾為，2022年至2024年，青島視康實現的凈利分別不低于380萬元、440萬元、530萬元，累計凈利不低于1350萬元。
2022年前三季度，青島視康實現的凈利已經達到330.88萬元，這意味著，四季度的凈利只需完成49.12萬元就能達標。據此判斷，業績承諾偏低。
長江商報記者發現，這是莆田系入主后，莎普愛思籌劃的第二次關聯資產收購。
2020年10月，入主不久，林弘立就推動莎普愛思進行資產收購，收購的標的是二人間接控制的泰州婦女兒童醫院。
資料顯示，泰州婦女兒童醫院是一家二級甲等專科醫院，主要從事婦科、產科、兒科等診療業務。本次交易的現金對價為5.02億元，溢價率高達278.88%。
當時，林氏兄弟承諾，2020年至2022年，泰州婦女兒童醫院實現的凈利分別不低于3108.50 萬元、3778.50萬元、4113.00萬元，累計凈利不低于1.10億元。
實際情況是，2020年、2021年，標的公司凈利精準達標。2022年上半年，其實現凈利1501.82萬元，約為全年承諾數的36.51%。
莎普愛思實施了定增，通過向上市公司出售資產變現的資金，上海養和及林弘遠以3.18億元認購了13.40%股權，鞏固了對莎普愛思的控制權。
莆田系持續高溢價向莎普愛思注入資產，莎普愛思的經營業績能否達到預期，存在變數。
2022年前三季度，莎普愛思實現的凈利、扣除非經常性損益的凈利分別為0.45億元、0.28億元，同比變動25.21%、-21.92%。
責任編輯：張海營
VIP課程推薦
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
