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在火熱的手術(shù)機(jī)器人賽道，“達(dá)芬奇”已然跑在了腹腔鏡行業(yè)的前端。如今“達(dá)芬奇”本地化在即，背后的復(fù)星醫(yī)藥或?qū)⒃诩?xì)分領(lǐng)域迎來新的價(jià)值釋放。與此同時(shí)，馮柳狂砸20億一躍成為了復(fù)星醫(yī)藥第三大流通股東。
8月21日，北京2022世界機(jī)器人大會(huì)，直觀復(fù)星的“達(dá)芬奇”手術(shù)機(jī)器人再次出圈，引發(fā)資本市場的熱議。
據(jù)悉，直觀復(fù)星是直觀醫(yī)療和復(fù)星醫(yī)藥共同投資成立的醫(yī)療機(jī)器人公司，旗下達(dá)芬奇機(jī)器人在國內(nèi)腹腔鏡手術(shù)機(jī)器中，市占率多年位列第一。
眼下，手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)域逐年上升的市場規(guī)模引發(fā)關(guān)注,作為近年來醫(yī)療器械行業(yè)最火熱的賽道之一，國內(nèi)手術(shù)機(jī)器人行業(yè)投融資明顯加快，與此同時(shí)在資本市場，今年也有更多的手術(shù)機(jī)器人公司啟動(dòng)了IPO，包括潤邁德、精鋒醫(yī)療、奧朋手術(shù)機(jī)器人等。
作為行業(yè)的“優(yōu)等生”，除了醫(yī)藥器械管線外，多個(gè)重磅產(chǎn)品在手的復(fù)星醫(yī)藥自身造血能力極強(qiáng)，由此也成了資本眼中的“香餑餑”。
值得注意的是，今年七月底，馮柳管理的高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金，獲配復(fù)星醫(yī)藥約4761.9萬股，獲配金額近20億元，一躍成為復(fù)星醫(yī)藥的第三大流通股東。
“達(dá)芬奇”將開啟本地化進(jìn)程
8月下旬，2022世界機(jī)器人大會(huì)在北京舉行。作為近年來的熱門賽道，手術(shù)機(jī)器人也順勢成為了大會(huì)的焦點(diǎn)，而其中頗受市場關(guān)注的便是全球應(yīng)用最為廣泛的達(dá)芬奇手術(shù)機(jī)器人。
達(dá)芬奇機(jī)器人是復(fù)星醫(yī)藥子公司旗下產(chǎn)品，被業(yè)內(nèi)視為目前全球先進(jìn)的微創(chuàng)手術(shù)操作系統(tǒng)之一。
大會(huì)上，復(fù)星醫(yī)藥介紹表示，作為子公司的旗艦產(chǎn)品，上年度，達(dá)芬奇手術(shù)機(jī)器人手術(shù)系統(tǒng)已經(jīng)賣出了200多套，每套售價(jià)在2500萬元到3000萬元之間。
公開資料顯示，達(dá)芬奇（da Vinci）手術(shù)機(jī)器人由美國直觀醫(yī)療公司制造生產(chǎn)，2000年，達(dá)芬奇手術(shù)機(jī)器人正式成為第一個(gè)受FDA批準(zhǔn)用于臨床手術(shù)的機(jī)器人輔助腹腔鏡手術(shù)系統(tǒng)，發(fā)展至今，F(xiàn)DA已經(jīng)批準(zhǔn)將達(dá)芬奇機(jī)器人手術(shù)系統(tǒng)用于成人和兒童的普通外科、胸外科、泌尿外科、婦產(chǎn)科、頭頸外科以及心臟手術(shù)。
2017年 5月，直觀醫(yī)療和復(fù)星醫(yī)藥在上海成立合資公司直觀復(fù)星，通過與復(fù)星醫(yī)藥與直觀復(fù)星的合作，國內(nèi)達(dá)芬奇機(jī)器人的數(shù)量逐漸上升。
同時(shí)，達(dá)芬奇手術(shù)機(jī)器人也是迄今為止商業(yè)化最為成功的一款手術(shù)機(jī)器人產(chǎn)品。2022年4月21日，直覺外科Intuitive宣布了截至2022年3月31日的季度財(cái)務(wù)業(yè)績。與2021年第一季度相比，全球達(dá)芬奇手術(shù)增長了約19%。
2022年第一季度營收為14.9億美元（約合人民幣96.8億元），較2021年第一季度的12.9億美元增長15%。2019年第一季度至2022年第一季度的復(fù)合年增長率為15%。
在裝機(jī)量上，一季度安裝311臺(tái)達(dá)芬奇手術(shù)系統(tǒng)，與2021年第一季度的298臺(tái)相比增長了4%。截至2022年3月31日，公司將其達(dá)芬奇手術(shù)系統(tǒng)安裝基數(shù)增長至6920套，與截至2021年第一季度末的6142套相比增長了13%。
國內(nèi)市場，目前達(dá)芬奇手術(shù)機(jī)器人在中國的裝機(jī)量接近300臺(tái)，去年手術(shù)量已超過9萬例，與此同時(shí)，達(dá)芬奇機(jī)器人也在往國產(chǎn)化的趨勢發(fā)展。
2021年，直觀復(fù)星的達(dá)芬奇創(chuàng)新中心正式運(yùn)營，此后今年八月初，總投資7億的達(dá)芬奇手術(shù)機(jī)器人制造與研發(fā)基地在上海動(dòng)工開建，這也預(yù)示著達(dá)芬奇手術(shù)機(jī)器人將開啟本地化進(jìn)程。
而對于復(fù)星醫(yī)藥來說，直觀復(fù)星不過是龐大投資版圖中的小小一員，近年來，復(fù)星醫(yī)藥的造血能力正逐步提升。
馮柳狂砸20億，
達(dá)芬奇后復(fù)星醫(yī)藥未來增長在何處？
7月26日晚間，復(fù)星醫(yī)藥披露了《非公開發(fā)行A股股票發(fā)行情況報(bào)告書》，公告顯示，本次定增的發(fā)行價(jià)格為42.00元/股、發(fā)行股數(shù)為1.07億股，募集資金總額達(dá)到了44.84億元。
據(jù)悉，共有19家機(jī)構(gòu)提交了申購報(bào)價(jià)單，最終確定的發(fā)行對象最終為10名，分別為上海高毅資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）-高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金、財(cái)通基金管理有限公司、UBSAG、大成基金管理有限公司、中信證券、華泰證券、J.P.MorganSecuritiesplc、國泰君安資產(chǎn)管理(亞洲)有限公司、華夏基金管理有限公司、招商基金管理有限公司。
其中“私募大佬”馮柳一人“包攬”了此次定增的40%額度。據(jù)悉，馮柳管理的高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金，獲配了復(fù)星醫(yī)藥的股數(shù)約4761.9萬股，獲配金額將近20億元。
值得注意的是，在本次定增完成后，高毅資產(chǎn)也一躍成為復(fù)星醫(yī)藥的第三大流通股東。從馮柳的歷史持倉來看，醫(yī)藥股一直是馮柳的心頭愛，而大手筆買入復(fù)星醫(yī)藥也是看重其成長性。
就在公布此次定增結(jié)果前一日，復(fù)星醫(yī)藥宣布拿下阿茲夫定的獨(dú)家商業(yè)化的戰(zhàn)略合作，而阿茲夫定正是是我國首個(gè)自主研發(fā)的新冠口服藥。
當(dāng)前從復(fù)星醫(yī)藥的布局版圖來看，公司囊括包含小分子創(chuàng)新藥、生物類似藥、仿制藥、授權(quán)引進(jìn)藥物、細(xì)胞治療、藥品零售等領(lǐng)域，可謂面面俱到，當(dāng)前公司手握CAR-T細(xì)胞治療產(chǎn)品奕凱達(dá)，和mRNA新冠疫苗復(fù)必泰等重磅產(chǎn)品管線。
在醫(yī)療器械業(yè)務(wù)上，除直觀復(fù)星外，公司目前已初步構(gòu)建形成醫(yī)療美容、呼吸健康、專業(yè)醫(yī)療為核心的三大業(yè)務(wù)分支，其中在醫(yī)療美容領(lǐng)域有復(fù)銳醫(yī)療科技（Sisram），在呼吸健康領(lǐng)域有歐洲知名呼吸機(jī)制造廠商博毅雅（Breas）。
2021年，復(fù)銳醫(yī)療科技（Sisram）對美容牙科、注射填充等賽道進(jìn)行了業(yè)務(wù)整合，并入復(fù)星牙科，與復(fù)星醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)簽署RT002美容適應(yīng)癥在大中華區(qū)的再許可協(xié)議豐富了其注射填充業(yè)務(wù)管線。
多款商業(yè)化產(chǎn)品也使其具有較強(qiáng)的造血能力，根據(jù)此前2021年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上年度公司全年?duì)I收390.05億元，同比增長28.70%，實(shí)現(xiàn)凈利潤為47.35億元，同比增長29.28%。
除復(fù)星醫(yī)藥的自有業(yè)務(wù)外，公司也熱衷圍繞制藥、投入金額醫(yī)療器械、醫(yī)學(xué)診斷、醫(yī)療健康服務(wù)，并參股醫(yī)藥控股經(jīng)營醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域。
從當(dāng)前復(fù)星醫(yī)藥的對外投資來看，公司共參股33家公司，涉及公司遍布全球，其中2017年復(fù)星醫(yī)藥就以72億人民幣的數(shù)額并購一家來自印度的可注射藥生產(chǎn)商，今年6月，復(fù)星醫(yī)藥又以1.6億美元并購新加坡私立腫瘤?？漆t(yī)療機(jī)構(gòu)。
自身營收能力極強(qiáng)疊加投資版圖具備的造血能力，如此看來便也不難得知為何馮柳要狂砸20億躋身復(fù)星醫(yī)藥的股東之列。
達(dá)芬奇納入醫(yī)保，
國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人逐漸崛起
2021年4月，上海醫(yī)保局將28個(gè)新項(xiàng)目納入本市基本醫(yī)保支付范圍，其中便包含“人工智能輔助治療技術(shù)”即是腹腔鏡手術(shù)機(jī)器人達(dá)芬奇，此后10月北京醫(yī)保局也再次將其納入醫(yī)保。
相比傳統(tǒng)手術(shù)治療，手術(shù)機(jī)器人輔助的微創(chuàng)手術(shù)不僅能降低人為造成的不可控風(fēng)險(xiǎn)，有助于緩解醫(yī)生疲憊、減少并發(fā)癥、縮短患者恢復(fù)周期，并能在很大程度上減少患者在手術(shù)中及恢復(fù)期的痛苦。
然而手術(shù)機(jī)器人的價(jià)格費(fèi)用也成了推廣手術(shù)機(jī)器人的一大阻礙，在達(dá)芬奇之后國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人也已經(jīng)拉開商業(yè)化序幕。
根據(jù)市研機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，中國手術(shù)機(jī)器人市場規(guī)模由2015年的約6億元增至2020年的28億元，并預(yù)計(jì)在2026年達(dá)到250億元。
龐大的市場規(guī)模和利好的政策也吸引了多家企業(yè)布局。當(dāng)前除復(fù)星醫(yī)藥外，近兩年來，陸續(xù)有多家國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人企業(yè)的產(chǎn)品獲批。
其中，精鋒醫(yī)療自主研發(fā)的精鋒多孔手術(shù)機(jī)器人已完成在婦科的注冊臨床入組，先前該手術(shù)機(jī)器人已經(jīng)完成在泌尿外科的注冊臨床。
天智航旗下的天璣骨科機(jī)器人、柏惠維康旗下的“睿米”神經(jīng)外科手術(shù)機(jī)器人先后拿到了第三類醫(yī)療器械注冊證；此外，由天津大學(xué)主導(dǎo)設(shè)計(jì)的國產(chǎn)腹腔鏡手術(shù)機(jī)器人“妙手S”也已獲批。
在此背景下，手術(shù)機(jī)器人在二級市場也締造了2021年醫(yī)療器械行業(yè)最高IPO，微創(chuàng)機(jī)器人市值一度超400億港元，此外精鋒醫(yī)療、潤邁德等也在陸續(xù)走上IPO的道路。
當(dāng)前，國內(nèi)手術(shù)機(jī)器人行業(yè)投融資明顯加快，投融資數(shù)量從2013年的1件上升到2021年全年32件，整個(gè)賽道總?cè)谫Y金額超過30億元，市場接受度與十年前相比已不可同日而語，市場容量也不斷攀升。
除多家大型醫(yī)藥企業(yè)外，市場不乏出現(xiàn)術(shù)銳、長木谷、元化智能、瑞龍諾、鍵嘉機(jī)器人等，新興企業(yè)，而背后站臺(tái)的不乏軟銀、紅杉中國、順為資本、美團(tuán)龍珠等知名資方。
然后當(dāng)前對國內(nèi)市場來說仍是處于一家獨(dú)大的局面，而對于國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人來說，想反超達(dá)芬奇，還是要先達(dá)到達(dá)芬奇的現(xiàn)有的水平。
責(zé)任編輯 | 黃海
責(zé)任編輯：陳悠然
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