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　　貝因美兩年巨虧17億慌不擇路甩賣29套房產(chǎn)也難自救

　　來源： 富凱財(cái)經(jīng)

　　富凱摘要

　　一會(huì)兒做健康保險(xiǎn)，一會(huì)兒布局生命科學(xué)，貝因美巨虧的根源還是主營業(yè)務(wù)出現(xiàn)根本問題。

　　3月1日午間，奶業(yè)巨頭貝因美公告稱，深交所下發(fā)關(guān)注函質(zhì)疑公司董事之間及董事會(huì)與管理層之間是否存在嚴(yán)重分歧，進(jìn)而引發(fā)公司經(jīng)營管理混亂。并要求其對(duì)公司內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)管理存在的缺陷進(jìn)行補(bǔ)充說明。

　　自去年遭遇股價(jià)“閃崩”后，貝因美的麻煩事不斷，僅在今年1月份公司就相繼遭到深交所及證監(jiān)會(huì)浙江監(jiān)管局的問詢，這一些的根源均由其業(yè)績(jī)“變臉”所致。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化、同業(yè)競(jìng)相殺價(jià)甩貨的背景下，貝因美銷售未達(dá)預(yù)期，嚴(yán)重削弱了2017年的利潤(rùn)。據(jù)其發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2017年度公司虧損9.63億元，同比下降23.44%。

　　即使對(duì)于這份巨虧的“成績(jī)單”，仍有董事對(duì)其真實(shí)性提出異議，公司多次發(fā)生業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)重大偏差，顯示在內(nèi)控體系和財(cái)務(wù)管理存在缺陷，貝因美2017年度業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)應(yīng)當(dāng)向下修正。

　　有行業(yè)分析人士也認(rèn)為，從二級(jí)市場(chǎng)和公司業(yè)績(jī)來看，貝因美的主營業(yè)務(wù)出現(xiàn)了根本問題，業(yè)績(jī)大幅下滑也引爆了此前被遮掩的諸多問題。

　　二股東“發(fā)難”加劇內(nèi)部矛盾

　　早在2月27日，貝因美發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)公告的同時(shí)，2名董事會(huì)董事及1名獨(dú)董便表示不能確保業(yè)績(jī)真實(shí)性。“內(nèi)部分歧到這個(gè)時(shí)候仍不能消除，足見貝因美內(nèi)部問題有多深。”一位長(zhǎng)期關(guān)注乳業(yè)行業(yè)的市場(chǎng)人士表示。

　　不過其內(nèi)部矛盾并非單純表現(xiàn)在對(duì)業(yè)績(jī)的看法上，就這之后不久，貝因美幾大股東編隊(duì)公司管理層提議出售豆逗子公司都表示了保留意見。

　　據(jù)富凱君收集上述人士名單發(fā)現(xiàn)，從對(duì)業(yè)績(jī)快報(bào)的質(zhì)疑到出售子公司的反對(duì)，均為董事朱曉靜、Johannes Gerardu以及獨(dú)立董事劉曉松。而前兩者為貝因美二股東新西蘭恒天然公司的代表。

　　隨即恒天然也對(duì)其派駐貝因美的兩位董事表達(dá)了支持。恒天然集團(tuán)在其聲明中稱，“我們相信我們?nèi)蚊膬晌欢拢↗ohan Priem和朱曉靜）的判斷，他們的行為符合貝因美及其所有股東的最大利益。我們關(guān)心他們所表達(dá)的保留意見，并正就所關(guān)心的問題尋求澄清。”

　　值得一提的是，二股東恒天然自2015年3月以34.6億元收購貝因美18.8%股權(quán)，收購成本為18元/股。截至3月1日收盤，貝因美股價(jià)為5.24元/股，恒天然集團(tuán)目前已浮虧約24.5億元人民幣。對(duì)與此表現(xiàn)，恒天然表示，“深感失望”。

　　與此同時(shí)，市場(chǎng)上還有傳言稱，恒天然聯(lián)合貝因美第三大股東何曉華收購貝因美。不過恒天然對(duì)于并購一事進(jìn)行了否認(rèn)。

　　而在最新的對(duì)深交所問詢函的回復(fù)中，貝因美承認(rèn)了業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)不嚴(yán)謹(jǐn)和多次變臉、應(yīng)收賬款催收、關(guān)聯(lián)方交易、將誤收賬款錯(cuò)計(jì)稱“預(yù)收賬款”等內(nèi)部控制及財(cái)務(wù)管理缺陷。而在上述四項(xiàng)問題中，兩項(xiàng)均與控股股東有關(guān)。

　　特別是最后一項(xiàng)，貝因美存在經(jīng)銷商將自公司控股股東下屬企業(yè)取得的資金打入貝因美公司賬戶隨后又被退回，該款項(xiàng)共計(jì)7163萬元。

　　公告顯示，2017年9月，貝因美收到庫爾勒明輝商貿(mào)有限責(zé)任公司等16家單位打入款項(xiàng)7163萬元，后于2017年10月和12月退回該16家單位款項(xiàng)共計(jì)7163萬元。上述資金往來相關(guān)交易沒有實(shí)質(zhì)發(fā)生，收到的款項(xiàng)應(yīng)列示于預(yù)收賬款。

　　狂甩房產(chǎn)難填虧損“黑洞”

　　深知2016年就巨虧7.81億元的貝因美，2017年也曾想過挽救其難看的盈利數(shù)據(jù)，不過并不是“認(rèn)認(rèn)真真”做業(yè)務(wù)，而是大量出售手中的房產(chǎn)。僅在去年第四季度，貝因美就累計(jì)出售了位于上海、杭州、成都、重慶等樓市熱點(diǎn)城市的29套房產(chǎn)。

　　具體來看，2017年10月，貝因美將位于上海和杭州的7處房產(chǎn)公開出售，12月，貝因美將杭州、重慶、成都等7地的22套房產(chǎn)出售，估價(jià)1.03億。不過出售房產(chǎn)所得對(duì)于已經(jīng)落入巨虧黑洞的貝因美來說只能是杯水車薪。

　　在業(yè)務(wù)層面上，貝因美從去年年初就開始了頻繁轉(zhuǎn)型。1月，貝因美擬出資2.25億元成立華大健康，開始涉足健康保險(xiǎn)。4月，市場(chǎng)上又傳出其以不高于3億美元的價(jià)格收購CSL公司，進(jìn)軍生命科學(xué)和布局海外市場(chǎng)。

　　到了下半年，貝因美在銷售制度上采取總承銷制度，將產(chǎn)品一次性賣給總承銷商。僅在2017年8、9月，所簽銷售合同就達(dá)到36.8億元。其中與育博食品簽訂10億元訂單，與孕嬰聯(lián)、優(yōu)親寶貝、添慶股份簽訂共計(jì)13億訂單，與紐菲特、常州千家萬鋪商貿(mào)簽訂13.8億訂單。

　　不過有媒體報(bào)道稱，這些經(jīng)銷商的實(shí)力，一直被市場(chǎng)質(zhì)疑。其此前的銷售業(yè)績(jī)也并不盡人如意，如此“換湯不換藥”的方法，貝因美要想打一場(chǎng)漂亮的“翻身仗”恐怕沒那么容易。

責(zé)任編輯：張恒