專題：第十五屆陸家嘴論壇（2024）

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　　6月19日，2024陸家嘴論壇在上海舉行，會議主題：以金融高質量發展推動世界經濟增長。中國證券監督管理委員會主席、論壇共同輪值主席吳清出席開幕式暨全體大會一并做主旨發言。

　　他表示，積極主動擁抱新質生產力發展，包括要提升多層次市場的服務覆蓋面和精準度，壯大耐心資本，從制度機制及理念上解決包容創新的問題。“當務之急是深入研究相關企業的特點和發展規律，以及它們在投融資激勵約束、公司治理等方面的需求，有針對性地豐富資本市場的工具、產品和服務。”

　　他還指出，上市公司財務造假，是監管執法一以貫之的重點，也是當前市場非常關注的問題。證監會正在會同相關部門進一步構建綜合懲防體系，強化穿透式監管，鼓勵“吹哨人”舉報，壓實投行審計等中介機構的“看門人”的責任，匯聚部際協調、央地協同的合力，提高發現能力、懲處力度和防范水平。

　　主要看點整理如下：

　　證監會將發布深化科創板改革8條措施

　　證監會將發布深化科創板改革8條措施，進一步突出科創板“硬科技”特色，健全發行承銷、并購重組、股權激勵、交易等制度機制，更好服務科技創新和新質生產力發展。

　　證監會吳清：積極主動擁抱新質生產力發展 從制度機制及理念上解決包容創新的問題

　　他表示，積極主動擁抱新質生產力發展，包括要提升多層次市場的服務覆蓋面和精準度，壯大耐心資本，從制度機制及理念上解決包容創新的問題。“當務之急是深入研究相關企業的特點和發展規律，以及它們在投融資激勵約束、公司治理等方面的需求，有針對性地豐富資本市場的工具、產品和服務。”

　　吳清：吸引更多中長期資本進入資本市場

　　證監會將和有關方面一道積極創造條件，吸引更多中長期資本進入資本市場，圍繞創業投資、私募股權投資等募投管退，全鏈條優化支持政策。

　　吳清：將進一步主動加強與司法機關等方面的協作 為投資者獲得賠償救濟提供更加有力支持

　　他表示，將進一步主動加強與司法機關等方面的協作，更好發揮投保機構的能動作用，推動更多證券特別代表人訴訟、先行賠付、當事人承諾等案例落地，為投資者獲得賠償救濟提供更加有力的支持。

　　吳清：上市公司財務造假監管執法一以貫之的重點 證監會正在會同相關部門進一步構建綜合懲防體系

　　上市公司財務造假，是監管執法一以貫之的重點，也是當前市場非常關注的問題。證監會正在會同相關部門進一步構建綜合懲防體系，強化穿透式監管，鼓勵“吹哨人”舉報，壓實投行審計等中介機構的“看門人”的責任，匯聚部際協調、央地協同的合力，提高發現能力、懲處力度和防范水平。對于“造假者”和“配合的造假者”將立即查處，對涉及犯罪的堅決追究刑事責任。

　　證監會主席吳清：進一步引導上市公司樹立積極主動回報投資者的意識

　　吳清表示，大力推動上市公司提升質量。上市公司是中國優秀企業群體的代表，是高質量發展的重要微觀基礎，也是資本市場的投資價值來源。

　　證監會將進一步引導上市公司樹立積極主動回報投資者的意識，提升信息透明度和秩序規范性，更好的運用現金分紅、回購注銷等方式來回報、回饋。同時，支持上市公司利用各種特色的市場工具，增強國際競爭力，特別是要發揮好資本市場并購重組的主渠道的作用，助力上市公司加強產業橫向縱向整合協同。

　　證監會主席吳清：充分考慮中小投資者占絕大多數市情，強化高頻量化監管

　　在交易監管方面，將充分考慮中小投資者占絕大多數這個最大的市情，強化對高頻量化交易、場外衍生品等交易工具的監測監管，提升監管針對性和適應性，對各種利用技術信息持股等優勢，擾亂市場非法牟利的行為，緊盯不放，露頭就打。

　　吳清：促進上海價格影響力不斷提升，支持更多外資在上海展業

　　吳清表示，積極支持上海建設世界一流的國際金融中心，推動股票債券市場高質量發展，也更好的發揮期貨和衍生品市場的作用，促進上海價格影響力不斷提升。支持更多外資金融機構在上海展業，鼓勵本土機構用好上海發展優勢，加快培育一流的投資銀行和投資機構。

　　發言全文如下：

　　尊敬的陳吉寧書記、龔正市長，尊敬的王江主任、潘功勝行長、李云澤局長、朱鶴新局長，尊敬的格奧爾基耶娃總裁，各位來賓，女士們、先生們：大家上午好！很高興參加此次陸家嘴論壇，共同探討金融高質量發展這個重大課題。作為本屆論壇的共同輪值主席，我代表中國證監會，也代表主辦方，向大家表示熱烈的歡迎和衷心的感謝！

　　高質量發展是新時代的硬道理，是中國式現代化的本質要求。資本市場只有服從和服務于這個大局，建立健全與經濟高質量發展相適配的市場體系和制度機制，才能實現自身的高質量發展。最近陸續出臺的新“國九條”以及資本市場“1+N”系列政策文件，貫穿其中的主線就是強監管、防風險、推動資本市場高質量發展。目前，證監會會同各相關方面已經推出近50項配套規則，包括市場關心的退市、現金分紅、股份減持、程序化交易監管等制度安排，各有關部委和單位在推動提高上市公司質量、聯合執法、司法保障等方面給予了大力支持，各地政府結合實際推出了許多務實舉措，呈現出各方共同呵護、共同建設、共同治理資本市場的新局面。

　　通過這段時間的調研走訪，我們傾聽各方面的意見建議，也真切感受到大家對建設好、發展好資本市場充滿期待。我們將堅決貫徹黨中央、國務院決策部署，狠抓新“國九條”的落地見效，突出強本強基、嚴監嚴管，全力以赴推動資本市場高質量發展。在這方面，需要做的事情很多，借此機會我重點就3個問題同大家交流。

　　第一，積極主動擁抱新質生產力發展。去年下半年以來，黨中央多次對發展新質生產力作出部署。服務新質生產力發展，是資本市場義不容辭的責任，也是難得的機遇。代表新質生產力發展方向的優質企業，能夠為資本市場帶來更多源頭活水，讓投資者更好分享經濟高質量發展的成果。

　　我們考慮，在下一步工作中，一是要提升多層次市場的服務覆蓋面和精準度。發展新質生產力不僅包括培育壯大新興產業、布局建設未來產業，也包括傳統產業的改造提升。當務之急是深入研究相關企業的特點、發展規律及其在投融資、激勵約束、公司治理等方面的需求，有針對性地豐富資本市場的工具、產品和服務。二是要壯大耐心資本。科技創新是發展新質生產力的核心要素，科技創新企業通常具有高投入、長周期、經營不確定性大等特征，與堅持“長期主義”的耐心資本在本質上是高度契合的。我們將和有關方面一道，積極創造條件吸引更多中長期資金進入資本市場，圍繞創業投資、私募股權投資“募投管退”全鏈條優化支持政策，引導更好投早、投小、投硬科技，促進“科技-產業-金融”良性循環。三是要從制度機制以及理念上解決包容創新的問題。創新本質上是面向未知領域的探索，只有營造鼓勵創新、寬容失敗的良好氛圍，才能推動新質生產力的蓬勃發展。這需要各個方面凝聚共識，打通堵點卡點。今年是科創板設立5周年。5年來，科創板和注冊制的改革效應不斷放大。我們將發布深化科創板改革的8條措施，進一步突出科創板“硬科技”特色，健全發行承銷、并購重組、股權激勵、交易等制度機制，更好服務科技創新和新質生產力發展。

　　第二，大力推動上市公司提升投資價值。上市公司是中國優秀企業群體的代表，是高質量發展的重要微觀基礎，也是資本市場的投資價值來源。我們將進一步引導上市公司樹立積極主動回報投資者的意識，加強與投資者溝通，提升信息透明度和治理規范性，更好運用現金分紅、回購注銷等方式回饋投資者。同時，支持上市公司運用各種資本市場工具增強核心競爭力，特別是要發揮好資本市場并購重組主渠道作用，助力上市公司加強產業橫向、縱向整合協同。我們將加快完善制度規則，創造更好的政策環境，推動形成更多示范案例。進一步加大對創新企業的支持力度，鼓勵加強產業鏈上下游的并購重組，支持相關上市公司吸收合并。在支付工具上，鼓勵綜合運用股份、現金、定向可轉債等多種方式，研究引入股份對價分期支付，為市場各方達成并購交易創造更好條件。這也要求投資銀行等中介機構勤勉盡責，加快提升專業能力，在當好“看門人”的同時，更好發揮交易“撮合者”作用，通過更優質、更專業的服務，支持上市公司在推動產業創新的過程中做強主業、補鏈強鏈。

　　第三，堅持把保護投資者貫穿于資本市場制度建設和監管執法全過程。投資者是市場之本。國際金融史反復證明，一旦發生大的金融風險、金融危機，多年積累的發展成果很可能一夜之間被吞噬，給投資者造成難以估量的損失，高質量發展更是無從談起。因此，必須把強監管放在更加突出的位置，在法治化的軌道上不斷完善監管、加強監管，對各類風險“早識別、早預警、早暴露、早處置”，并不斷提升資本市場內在穩定性。對各類證券違法犯罪行為要依法從嚴打擊，切實維護市場的公開公平公正。比如，上市公司財務造假是監管執法一以貫之的重點，我們正在會同相關部門進一步構建綜合懲防體系，強化穿透式監管，鼓勵“吹哨人”舉報，壓實投行、審計等中介機構“看門人”責任，匯聚部際協調、央地協同的合力，提高發現能力、懲處力度和防范水平。對于造假者和配合造假者，將一體查處，全方位立體化追責，對涉及犯罪的，堅決追究刑事責任。

　　再如，交易監管方面，我們將充分考慮中小投資者占絕大多數這個最大的市情，強化對高頻量化交易、場外衍生品等交易工具的監測監管，提升監管針對性和適應性。對各種利用技術、信息、持股等優勢擾亂市場、非法牟利的行為，緊盯不放，露頭就打。又如，大家都非常關心退市涉及的投資者保護，我們的態度非常鮮明，對其中的違法違規問題，必須“一追到底”，依法從嚴懲處相關責任人員，決不允許“渾水摸魚”“一退了之”。同時，我們將主動加強與司法機關等方面協作，更好發揮投保機構的能動作用，推動更多證券特別代表人訴訟、先行賠付、當事人承諾等案例落地，為投資者獲得賠償救濟提供更有力的支持。

　　各位來賓、各位朋友！上海加快建設“五個中心”是黨中央、國務院賦予的重要使命。證監會將與上海市建立常態化的協作工作機制，與有關各方一道，以更大力度、更實舉措抓好落實。我們將積極支持在上海建設世界一流交易所，推動股票和債券市場高質量發展，更好發揮期貨和衍生品市場作用，促進“上海價格”影響力不斷提升。支持更多外資金融機構在上海展業，鼓勵本土機構用好上海發展優勢，加快培育一流投資銀行和投資機構。我們堅信，在黨中央、國務院的堅強領導下，在各方面共同努力下，上海“五個中心”建設一定會不斷取得新成就，為推進中國式現代化貢獻更大力量。最后，衷心祝愿本屆論壇取得圓滿成功！

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責任編輯：石秀珍 SF183