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　　來源：中國基金報

　　曾經的“徐翔概念股”文峰股份，買私募產品踩雷巨虧。

　　文峰股份在8月21日晚間披露公司收到江蘇證監局警示函，其顯示，公司全資子公司文峰電子商務曾在2021年10月以自有資金2億元認購守樸行業優選1號私募證券投資基金，認購時單位凈值為0.9821元，但到2022年4月單位凈值跌至0.1319元。江蘇證監局表示，上述虧損超過公司最近一期經審計凈利潤的10%，但公司未及時發現上述投資虧損事項，遲至2022年7月15日才在臨時公告中對上述投資虧損情況予以披露，違反了《上市公司信息披露管理辦法》的相關規定。

　　事實上，文峰股東認購的這只私募基金，債券投資踩雷，到2022年6月30日的單位凈值為-0.0283元，竟然為負數，公司曾經投資的2億元血本無歸，對公司當年凈利潤造成巨大影響。

　　近年來不少上市公司基于提高閑置資金使用效率的目的，希望借助私募的專業能力進行投資，來認購私募產品，但沒想到卻發生踩雷，我們一起來看看是怎么回事。

　　2億元買私募產品理財

　　踩雷債券凈值虧到為負數

　　其實，文峰股份買私募產品的事情還要從兩年前說起。

　　2021年10月8日晚間，文峰股份發布公告稱，公司全資子公司文峰電子商務擬使用自有資金人民幣2億元認購上海守樸資產管理有限公司旗下的守樸行業優選1號私募證券投資基金（簡稱守樸基金）份額。據悉，守樸基金主要投資于債券等固定收益資產。

　　資料顯示，上海守樸資產管理有限公司成立于2018年1月，注冊資本1000萬元，目前公司有10名全職員工，管理規模在20億元至50億元區間。公司總經理翟建業，曾擔任興業銀行資金運營中心投資主管、浙商基金固收部總經理、浙江善淵投資投資經理等職務，2018年自主創業創辦了守樸資產。

　　據了解，文峰電子商務認購守樸基金份額的確認日為2021年10月19日，認購時該基金的單位凈值是0.9821元，認購份額為2.04億份。根據守樸資產提供的凈值，到2022年3月31日，守樸基金的單位凈值一度漲至1.0361元。

　　但是好景不長，2022年7月14日晚間，文峰股份披露了投資進展公告，在文峰電子商務的催要下，才看到截止2022年5月31日，守樸基金最新一期單位凈值為0.1308元。同時，守樸資產在該基金的信披報告中提示：“本基金持倉債券出現了信用風險，對凈值影響較大，暫時難以找到合適的估值方法，為保護委托人利益，管理人向托管人申請暫停本基金估值，待管理人和基金委托人充分協商并達成一致后，再對本基金進行估值。”

　　根據守樸資產提供的持倉資產明細可以看到，當時守樸基金直接持倉或穿透持倉債券的債券發行人均為武漢當代科技產業集團股份有限公司，守樸基金直接持倉資產支持證券的發起機構/原始權益人為武漢當代科技產業集團股份有限公司子公司武漢天盈投資集團有限公司。

　　文峰股份在公告中提示風險，因武漢當代科技產業集團股份有限公司已經出現較大規模的債務違約，出現資產被查封、扣押或凍結，出現持股公司股權被法院凍結等多起負面事件，所以，對守樸基金持有的債券，不論是已違約債券、展期債券還是正常存續債券，都可能面臨較大的兌付風險，面臨本金和利息收益損失的可能性。

　　2022年7月25日晚間，文峰股份在回復上交所監管工作函時稱，守樸基金成立于2019年1月，在文峰電子商務申購前，該基金已進行投資運作，已持有債券、信托計劃等資產。在文峰電子商務認購守樸基金份額前，其已經購入債券“17當代01”、“21當代02”，公司對此不知情。公司跟蹤理財產品的項目進展頻次較低，未及時了解守樸基金的凈值變動情況，未及時發現基金產品持倉資產風險情況，對基金產品投資后的風險控制及公司對外投資相關內部控制制度執行存在瑕疵。

　　隨后在2022年8月29日晚間，文峰股份再度披露私募基金的進展。守樸基金2022年6月30日的單位凈值為-0.0283元/份。守樸資產將守樸基金持有債券進行上交所協議式回購（正回購），并將融入資金繼續買入當代科技及其關聯方發行的債券、資產支持證券等產品。由于守樸基金目前持倉的債券出現信用風險，估值持續下滑，因此該基金持倉債券的估值已低于基金負債（正回購融入資金），導致該基金單位凈值為負。

　　文峰股份表示，根據基金合同及相關監管規則，公司僅承擔本金虧損份額，超過本金的虧損無需公司承擔。故公司基于謹慎性原則，在2022年半年度報告中，將守樸基金截至2022年6月30日的公允價值確認為零，對公司2022年上半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤影響為-2.02億元。后續隨該基金單位凈值的變化，公司在定期報告中都會重新計量其公允價值，對于公司歸母凈利潤的影響會有持續不確定性。

　　就在今年5月，文峰股份披露的2022年年度股東大會會議資料顯示，2022年公司實現營業收入23.93億元，同比下降3.29%。歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.62億元，同比下降168.46%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤1.11億元，同比下降49.23%。報告期內，凈利潤下降的主要原因是公司全資子公司認購的私募基金出現虧損，該項金融資產公允價值變動損益對凈利潤的影響為-2.02億元。

　　買私募產品巨虧、影響凈利潤

　　信披違規被證監局出示警示函

　　在踩雷私募產品發生巨虧后，今年7月11日晚間，文峰股份在回復上交所年報信披工作函時稱，就投資守樸基金虧損事項，公司已成立由公司法務部牽頭的風險處置小組；并且在2023年4月向守樸基金管理人發送溝通函，要求其積極履行職責，聘請律師事務所對基金投資的違約債券進行風險處置；公司持續與公司控股股東溝通，控股股東對公司因本次認購守樸基金份額產生的虧損承擔差額補足義務，并已取得控股股東出具的相關承諾函。

　　直到今年8月21日晚間，文峰股份發布公告稱，公司收到中國證監會江蘇監管局發來的行政監管措施決定書。

　　決定書顯示，經查，2021年10月，文峰大世界連鎖發展股份有限公司（簡稱公司）披露公司全資子公司南通文峰大世界電子商務有限公司（簡稱文峰電子商務）以自有資金2億元認購守樸行業優選1號私募證券投資基金（以下簡稱守樸基金）。公司認購守樸基金時該基金單位凈值為0.9821元。但是，2022年4月，守樸基金單位凈值跌至0.1319元，上述虧損超過公司最近一期經審計凈利潤的10%。

　　江蘇證監局認為，公司怠于履行投后管理權利及義務，未及時發現上述投資虧損事項，遲至2022年7月15日才在臨時公告中對上述投資虧損情況予以披露。公司上述行為違反了《上市公司信息披露管理辦法》（證監會令第182號）第三條、第二十二條的規定。

　　另外，黃明軒作為公司財務總監兼投資主管部門的負責人，何蘭紅作為公司董事會秘書，未忠實、勤勉履行職責，未保證公司上述臨時信息披露的及時性，違反了《上市公司信息披露管理辦法》（證監會令第182號）第四條、第五十一條的規定。

　　因此，江蘇證監局決定對文峰股份及相關高管采取出具警示函的行政監管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

　　上市公司買私募產品熱情高

　　近年來部分投資發生大額虧損

　　私募排排網不完全統計，截至2023年8月21日，今年以來一共有9家上市認購了8家私募旗下的9只私募產品，合計認購金額為7.12億元。其中管理規模在0-5億的有3家，管理規模在50-100億的同樣有3家，另外管理規模在100億以上的僅1家。從策略來看，8家私募中，有5家為量化私募，其中3家量化CTA，2家股票量化多頭。

　　今年7月份，上市公司金信諾表示，公司擬使用自有資金不超過5000萬元認購盛冠達弘盛10號私募證券投資基金。此前，匯綠生態公告稱，公司擬使用1000萬元閑置自有資金購買私募基金產品；金證股份表示，出資1億元認購世紀弘金2號私募證券投資基金份額，目前已完成第一期投資，投資金額為4730萬元；賢豐控股公告稱，公司及全資、控股子公司擬使用不超過人民幣3億元（含本數）的閑置自有資金認購私募證券投資基金份額。

　　近年來，在打破剛性兌付、利率下行以及私募合規性不斷提升的背景下，私募證券投資基金逐漸進入上市公司的視野，對其投資吸引力不斷提升。而上市公司買私募產品，主要是想在借助專業機構的投資經驗和專業能力，有助于提高閑置資金使用效率。他們比較偏好低波動、收益穩健、安全性高的產品。

　　但是近年來也有部分上市公司買私募產品發生暴雷。比如2021年年初，中來股份（維權）公告2億元自有資金認購泓盛騰龍1號、方際正帆1號等4只私募基金，出現大額虧損；今年1月，眾興菌業（維權）連發多份公告，公司此前斥資1億元購買了私募基金產品“善緣金206號”，基金存續期1年，但截至2022年年底，該基金凈資產只剩下6556.25萬元，虧損幅度高達近35%。

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