專題：聚焦美股2023年第三季度財(cái)報(bào)

　　智通財(cái)經(jīng)獲悉，雖然谷歌母公司Alphabet（GOOGL.US）周二美股盤后公布的三季度營收與盈利均超出市場(chǎng)預(yù)期，但其云計(jì)算部門公布的利潤低于預(yù)期，這引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)該公司在一個(gè)對(duì)其未來至關(guān)重要的市場(chǎng)中的地位的擔(dān)憂。截至發(fā)稿，該公司，股價(jià)周三初下跌了8%。盡管如此，華爾街大行分析師對(duì)這家科技巨頭仍持樂觀態(tài)度。

　　巴克萊給予Alphabet“增持”評(píng)級(jí)

　　巴克萊指出，該公司第三季度的業(yè)績(jī)是典型的好壞參半：搜索業(yè)務(wù)和Youtube的收入超過了市場(chǎng)預(yù)期，但利潤率略低于市場(chǎng)預(yù)期，云計(jì)算的表現(xiàn)也很糟糕；然而，最重要的指標(biāo)是搜索業(yè)務(wù)收入正以年率11%的速度快速增長，比上一季度增長了400個(gè)基點(diǎn)以上。分析師們還說，Alphabet由強(qiáng)勁搜索業(yè)務(wù)和Youtube收入所提振的營收較市場(chǎng)預(yù)期高出1%，但營業(yè)利潤比市場(chǎng)預(yù)期低1%。

　　廣告收入和訂閱收入（其他）全面穩(wěn)定，這是Alphabet整體健康狀況和更廣泛的消費(fèi)者互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的最重要指標(biāo)。據(jù)分析師稱，云計(jì)算業(yè)務(wù)的疲軟是由于對(duì)GCS（Alphabet云平臺(tái)）客戶組合的優(yōu)化有點(diǎn)滯后，與微軟云業(yè)務(wù)Azure發(fā)布的數(shù)據(jù)相反。

　　William Blair維持Alphabet“跑贏大盤”評(píng)級(jí)

　　該投行分析師認(rèn)為，該股可能會(huì)維持接近歷史平均低位的市盈率，并且至少會(huì)與凈收入增長保持一致，分析師們估計(jì)短期內(nèi)凈收入增長至少會(huì)達(dá)到高個(gè)位數(shù)水平。分析人士指出，此次業(yè)績(jī)的優(yōu)勢(shì)主要包括：Bard的能力將繼續(xù)擴(kuò)大，并與搜索業(yè)務(wù)形成互補(bǔ)；在全球最大的1000家公司中，超過60%是谷歌云客戶；人工智能的進(jìn)步正在推高廣告商的回報(bào)。

　　摩根士丹利給予Alphabet“增持”評(píng)級(jí)

　　大摩表示，在線廣告業(yè)績(jī)表明Alphabet領(lǐng)先的廣告業(yè)務(wù)具有彈性。該行分析師補(bǔ)充說，該公司600億美元的廣告收入與他們的預(yù)期相符，而“其他”收入比他們的預(yù)期低2.5%，主要是由于Alphabet云業(yè)務(wù)的增長低于預(yù)期。

　　Alphabet的人工智能創(chuàng)新正在引導(dǎo)行為改變和更快的消費(fèi)者、企業(yè)和開發(fā)者數(shù)字化，最終實(shí)現(xiàn)更持久的多年收入和自由現(xiàn)金流（FCF）增長。該行還強(qiáng)調(diào)了其已推出和即將推出的大型語言模型支持工具，包括SGE（帶廣告）、Bard Extensions、Duet AI、Bard Assistant、Gemini等新模型，以及Vertex AI等云工具。

　　伯恩斯坦維持Alphabet“與大盤持平”評(píng)級(jí)

　　伯恩斯坦指出Alphabet的營收表現(xiàn)良好，但利潤率萎縮和疲軟的云業(yè)務(wù)嚴(yán)重影響了“為什么在目前買入谷歌”的問題。伯恩斯坦的分析師表示，Alphabet云業(yè)務(wù)的營收低于樂觀預(yù)期，同比增長22%，至84億美元。可以理解的是，投資者將管理層的評(píng)論視為一個(gè)積極的信號(hào)，即大約一半的新一代人工智能初創(chuàng)企業(yè)和60%的1000強(qiáng)企業(yè)都在使用GCS，這是一個(gè)積極的信號(hào)，可以獲得市場(chǎng)份額。然而，據(jù)分析師稱，GCS現(xiàn)在看到他們的客戶正在進(jìn)行自己的云優(yōu)化工作。

　　瑞穗維持Alphabet“買入”評(píng)級(jí)

　　瑞穗分析師表示，盡管人工智能的采用有所增加，但由于成本優(yōu)化，云收入增長低于預(yù)期。然而，考慮到過去幾個(gè)季度亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)（AWS）的類似表現(xiàn)，分析師預(yù)計(jì)這一過程將是暫時(shí)的。

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