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　　1月9日，A股市場(chǎng)全天窄幅震蕩，三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤(pán)，上證綜指報(bào)3211.39點(diǎn)，跌0.58%；深證成指報(bào)9976.00點(diǎn)，漲0.32%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2010.66點(diǎn)，漲0.11%。A股市場(chǎng)當(dāng)日成交額為11295億元，較上個(gè)交易日縮量1281億元。

　　盤(pán)面上，機(jī)器人概念股午后再度大漲，三花智控、五洲新春等漲停；算力產(chǎn)業(yè)持續(xù)活躍，PCB（印制電路板）、數(shù)據(jù)中心電源等方向走強(qiáng)，一博科技、逸豪新材、方正科技等多股漲停；微信小店概念股尾盤(pán)異動(dòng)，好想你漲停。

　　PCB概念股全線(xiàn)上漲

　　昨日，PCB概念、液冷服務(wù)器、毫米波雷達(dá)等科技題材全線(xiàn)飆升。截至收盤(pán)，一博科技、逸豪新材、鼎泰高科、強(qiáng)達(dá)電路以20%幅度漲停，宏昌電子、澳弘電子、協(xié)和電子、方正科技等多只個(gè)股漲停。

　　消息面上，科技巨頭紛紛加大數(shù)據(jù)中心投資，推動(dòng)PCB行業(yè)景氣度持續(xù)向上。近日，亞馬遜云計(jì)算部門(mén)亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)計(jì)劃在佐治亞州投資至少110億美元，以擴(kuò)大其基礎(chǔ)設(shè)施，并支持各種云計(jì)算和人工智能技術(shù)。微軟也表示，2025財(cái)年AI數(shù)據(jù)中心開(kāi)支將達(dá)800億美元。

　　一博科技近期在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司人工智能類(lèi)客戶(hù)的收入，2023年度占營(yíng)收的比例不到10%，但從已披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，人工智能類(lèi)客戶(hù)訂單同比往年顯著增長(zhǎng)，且從目前來(lái)看，增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯。公司跟人工智能相關(guān)的頭部企業(yè)多有合作，主要涉及PCB設(shè)計(jì)、SI/PI仿真及后端的PCBA研發(fā)打樣和中小批量制造。此類(lèi)客戶(hù)的產(chǎn)品范圍主要包括語(yǔ)音識(shí)別、圖片識(shí)別、各類(lèi)機(jī)器人、算力卡及周邊、智能制造等。

　　強(qiáng)達(dá)電路近期在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司外銷(xiāo)客戶(hù)以專(zhuān)業(yè)的PCB貿(mào)易商為主，主要客戶(hù)有Fineline、PCB Connect、ICAPE等。

　　招商證券電子團(tuán)隊(duì)表示，在AI技術(shù)和應(yīng)用的推動(dòng)下，服務(wù)器將是PCB增長(zhǎng)最快的應(yīng)用領(lǐng)域，預(yù)計(jì)2023年至2028年年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)11.6%。

　　機(jī)器人概念股再度走強(qiáng)

　　機(jī)器人概念股延續(xù)了前一日的活躍走勢(shì)，昨日午后再度走強(qiáng)。截至收盤(pán)，肇民科技以20%幅度漲停，震裕科技、駿創(chuàng)科技漲超10%，三花智控、五洲新春、兆威機(jī)電、麥迪科技等漲停。

　　消息面上，在2025年CES（國(guó)際消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品展覽會(huì)）上，多款“中國(guó)造”人形機(jī)器人、機(jī)器人靈巧手亮相，成為展會(huì)的焦點(diǎn)。兆威機(jī)電展示了全驅(qū)動(dòng)仿人靈巧手，該產(chǎn)品具備17個(gè)至20個(gè)自由度，成功實(shí)現(xiàn)了每個(gè)手指關(guān)節(jié)的獨(dú)立運(yùn)動(dòng)。在兆威機(jī)電設(shè)置的互動(dòng)展示現(xiàn)場(chǎng)，觀眾能夠直觀感受靈巧手執(zhí)行復(fù)雜任務(wù)的全過(guò)程。

　　此外，銀河通用攜具身大模型機(jī)器人Galbot G1亮相；眾擎機(jī)器人展示了最新發(fā)布的人形機(jī)器人新品PM01；靈寶CASBOT展示了其全尺寸雙足人形機(jī)器人CASBOT 01；星動(dòng)紀(jì)元展示了仿人五指靈巧手XHAND1。

　　國(guó)海證券表示，國(guó)內(nèi)人形機(jī)器人行業(yè)經(jīng)過(guò)“技術(shù)積累+政策刺激”，復(fù)合影響因素的傳導(dǎo)效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。2025年，廠(chǎng)商相繼入場(chǎng)機(jī)器人本體制造，大廠(chǎng)持續(xù)布局AI大模型，全行業(yè)加速產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)和商業(yè)化、量化落地，上游需求等待放量。

　　機(jī)構(gòu)：權(quán)益資產(chǎn)配置價(jià)值相對(duì)凸顯

　　就市場(chǎng)走勢(shì)，海通證券分析稱(chēng)，近期滬指在3200點(diǎn)附近反復(fù)震蕩，板塊走勢(shì)仍有分化，不過(guò)在外圍走弱背景下，市場(chǎng)表現(xiàn)已相對(duì)頑強(qiáng)。特別是在“兩新”政策加力擴(kuò)圍實(shí)施的背景下，政策對(duì)消費(fèi)、投資等領(lǐng)域的支持力度有望加大。配置上，可繼續(xù)采取啞鈴策略，科技端關(guān)注AI、消費(fèi)電子，紅利端關(guān)注銀行。

　　在光大證券（維權(quán)）看來(lái)，近期市場(chǎng)頻現(xiàn)探低回升，顯示出有抄底資金進(jìn)場(chǎng)，市場(chǎng)信心有望提振，并強(qiáng)化了市場(chǎng)短期已完成探低的預(yù)期，接下來(lái)市場(chǎng)有望走出超跌反彈行情。

　　華福證券認(rèn)為，從資產(chǎn)比價(jià)角度看，伴隨利率下行，A股市場(chǎng)股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)再度處于歷史高位，表明權(quán)益資產(chǎn)配置價(jià)值相對(duì)凸顯。歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，A股市場(chǎng)股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)均值回歸特征顯著，在其從高點(diǎn)往下收斂過(guò)程中權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)往往有所改善，有助于進(jìn)一步改善A股市場(chǎng)流動(dòng)性環(huán)境。

　　中原證券表示，當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為13.73倍、34.29倍，處于近三年中位數(shù)平均水平，適合中長(zhǎng)期布局。從內(nèi)部環(huán)境看，政策效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)，但傳導(dǎo)還需過(guò)程，未來(lái)還需密切跟蹤經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)恢復(fù)情況。隨著國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長(zhǎng)政策持續(xù)落地推進(jìn)，未來(lái)股指總體預(yù)計(jì)將保持震蕩上行格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議短線(xiàn)關(guān)注半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)設(shè)備以及家電等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

　　（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

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