本周行業(yè)動態(tài)：

微軟今年將在人工智能數(shù)據(jù)中心投入800 億美元微軟副董事長兼總裁布拉德·史密斯（Brad Smith）寫道，在微軟的800 億美元支出中，超過一半將用于美國。

豆包大模型通信模型能力對齊GPT-4o

12 月中旬，豆包通用模型Doubao-pro 全面升級。能力全方位對齊GPT-4o，推理能力強化，還學(xué)會在回答過程中“反思”。Doubao-pro 理解精度、生成質(zhì)量大幅躍升，還是平衡性能與效率的“六邊形戰(zhàn)士”。

阿里入局AI+AR 眼鏡

1 月2 日，雷鳥創(chuàng)新與阿里云舉行戰(zhàn)略簽約儀式，雙方宣布在 AI 眼鏡領(lǐng)域達成深度戰(zhàn)略合作，通義系列大模型將為雷鳥創(chuàng)新的AI 眼鏡提供獨家定制的技術(shù)支持。

自然資源部發(fā)布海上風(fēng)電用海管理新政

1 月2 日，自然資源部發(fā)布《關(guān)于進一步加強海上風(fēng)電項目用海管理的通知》。推進深水遠(yuǎn)岸布局、鼓勵立體復(fù)合利用、推動有序?qū)嵤┥壐脑欤瑫r優(yōu)化用海審批程序。

本周投資觀點：

近期看到國內(nèi)大廠及產(chǎn)業(yè)巨頭紛紛大力推動AI 布局，國內(nèi)AI 隨著近期字節(jié)效應(yīng)拉動，中長期趨勢逐步明朗，我們積極看好25 年或成為國內(nèi)AI 基礎(chǔ)設(shè)施軍備競賽元年以及應(yīng)用開花結(jié)果之年。建議持續(xù)關(guān)注AI 產(chǎn)業(yè)動態(tài)及AI 應(yīng)用的投資機會。同時海風(fēng)看到25 年開始明確不斷改善趨勢，積極關(guān)注海風(fēng)海纜產(chǎn)業(yè)鏈頭部廠商。

中長期我們建議持續(xù)重視“AI+出海+衛(wèi)星”核心標(biāo)的的投資機會：海外線AI 核心方向如光迅科技、索爾思、鼎通科技、光庫科技、博創(chuàng)科技、仕佳光子、中瓷電子（新材料聯(lián)合覆蓋）、銘普光磁（維權(quán)）、劍橋科技、太辰光、德科立等；

2、交換機服務(wù)器PCB：重點推薦：滬電股份、中興通訊、紫光股份、菲菱科思；建議關(guān)注：盛科通信、銳捷網(wǎng)絡(luò)、勝宏科技、三旺通信、映翰通、東土科技等；

3、低估值、高分紅：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通。

4、AIDC&散熱：重點推薦：英維克（機械聯(lián)合覆蓋）、潤澤科技（機械聯(lián)合覆蓋）、潤建股份、科華數(shù)據(jù)（電新聯(lián)合覆蓋）、奧飛數(shù)據(jù)（計算機聯(lián)合覆蓋）、數(shù)據(jù)港（計算機聯(lián)合覆蓋）。建議關(guān)注：光環(huán)新網(wǎng)、申菱環(huán)境（家電覆蓋）、高瀾股份、科創(chuàng)新源等；

5、AIGC 應(yīng)用/端側(cè)算力，重點推薦：移遠(yuǎn)通信、廣和通、美格智能，建議關(guān)注：

彩訊股份、夢網(wǎng)科技、翱捷科技。

二、海風(fēng)海纜&智能駕駛：

1、海風(fēng)海纜：重點推薦—亨通光電、中天科技（維權(quán)）、東方電纜（電新覆蓋）；2、出海復(fù)蘇&頭部集中，重點推薦：華測導(dǎo)航（計算機聯(lián)合覆蓋）、威勝信息（機械聯(lián)合覆蓋）、拓邦股份（電子聯(lián)合覆蓋）、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、移為通信、廣和通、美格智能等，建議關(guān)注和而泰、移遠(yuǎn)通信。

3、智能駕駛：建議關(guān)注：模組&終端（廣和通、美格智能、移遠(yuǎn)通信、移為通信等）；傳感器；連接器；結(jié)構(gòu)件&空氣懸掛等。

三、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)&低空經(jīng)濟：

國防信息化建設(shè)加速，低軌衛(wèi)星加速發(fā)展，低空經(jīng)濟積極推進，重點推薦：華測導(dǎo)航（計算機聯(lián)合覆蓋）、海格通信；建議關(guān)注：鋮昌科技、臻鐳科技、盛路通信、信科移動、上海瀚訊、佳緣科技、盟升電子、中國衛(wèi)通、電科網(wǎng)安、海能達、震有科技、通宇通訊等。

風(fēng)險提示：AI 進展低于預(yù)期，下游應(yīng)用推廣不及預(yù)期，貿(mào)易摩擦等風(fēng)險

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