證券之星消息，2024年12月27日三夫戶外（維權）（002780）發布公告稱天風證券孫海洋、青驪投資于利強、上海五聚王鑫、上海瓴仁余瑛紫、天治基金張歌、寧波燕創陶慶波、嘉實基金宋曉樂 岳鵬飛、國泰基金孫雪靖、上海萬納楊君弈、中海基金謝華、上海彤源楊霞、西藏中平劉方磊、建信保險何子為、華創證券魏瑤涵、華寶基金劉嬌、華夏財富劉春勝、平安證券唐宇、中國人壽楊琳、平安資產李竹君、上海混沌黎曉楠于2024年12月25日調研我司。

具體內容如下：

問：請 X-BIONIC 品牌的市場定位、價格區間及門店情況如何?

答：目前，X-BIONIC在全國擁有53家線下門店，其中品牌店24家（直營20家，經銷商4家），集合店銷售專區29家（直營23家，經銷商6家）；價格范圍從夏季輕薄衣服約1000元到冬季滑雪服、棉服約7000-8000元，整體客單價在3000至5000元之間。X-BIONIC是運動黑科技品牌，市場推廣與這一定位相符。

問：公司過去兩年開店的情況如何？明年的開店計劃是什么？

答：在過去兩年，公司以開設 X-BIONIC 單品牌店為主，包括核心商場、商圈店和滑雪場店。2024年公司主要開設了四家 X-BIONIC直營單品牌店，分別是長春萬象城、沈陽萬象城、長春歐亞、長白山滑雪場店,明年計劃開設10-15家 X-BIONIC 單品牌店，并在更多城市和高端商圈拓展。此外，明年的經銷商渠道也將加速布局。

問：X-BIONIC 品牌店店效如何？利潤率如何？

答：目前 X-BIONIC正處于品牌發展初期，成熟單品牌店月店效在80-100萬左右，如果 X-BIONIC 單品牌銷售額能夠達到10億元，預計凈利潤率可保持在10%至15%之間。

問：Q4 X-BIONIC 的產品銷售占比及經銷商的折扣政策是怎樣的？

答：X-BIONIC主要以服裝品類為主，2024年上新鞋靴類產品，目前占比很小。X-BIONIC 的中外層銷售占比為70%，貼身層占30%。經銷商折扣一般在5-5.5折，終端控價管理上保持較高要求，基本不打折或偶爾9.5折。

問：CRISPI 品牌主打哪個賽道，解決了用戶哪些痛點？

答：CRISPI 是公司獨家代理品牌，目前主要以品牌專區形式呈現。CRISPI以徒步品類為主，產品90%在意大利生產，年增長20%-30%，目標客戶是注重功能性的戶外愛好者。

問：HOUDINI 品牌的精神風格及定位是怎樣的？

答：HOUDINI 是北歐戶外美學代表，崇尚極簡和追求可持續發展，具有獨特的女性創造精神。HOUDINI目前在國內發展迅速，2025春夏及秋冬訂貨會反饋良好。

問：HOUDINI 的供應鏈和設計在哪里？

答：公司是 HOUDINI 品牌在國內的獨家代理商，在選擇產品和貨品采購方面有百分之百的主導權。品牌的供應鏈和設計在瑞典。

問：HOUDINI 目前有多少經銷商？

答：目前，HOUDINI 品牌全國線下銷售門店共計52家,其中品牌店4 家（直營1家，經銷商3家），集合店銷售專區48家（直營21家，經銷商27家）。

三夫戶外（002780）主營業務：代理零售多品牌、多品類專業優質戶外用品和自有戶外用品品牌運營。

三夫戶外2024年三季報顯示，公司主營收入5.0億元，同比下降7.54%；歸母凈利潤856.24萬元，同比下降28.84%；扣非凈利潤375.02萬元，同比下降56.38%；其中2024年第三季度，公司單季度主營收入1.72億元，同比下降5.09%；單季度歸母凈利潤38.76萬元，同比下降43.85%；單季度扣非凈利潤12.23萬元，同比上升168.17%；負債率40.81%，投資收益1099.84萬元，財務費用1268.55萬元，毛利率56.23%。

該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級1家，增持評級1家。

以下是詳細的盈利預測信息：

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