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12月24日，國旅聯合（維權）（600358）發布關于收到中國證券監督管理委員會江西監管局行政監管措施決定書的公告。公司因信息披露不規范和財務核算不規范，受到江西證監局的責令改正措施。

經調查，在信息披露方面，2019至2022年間，控股股東江西省旅游集團股份有限公司（江旅集團）對時任總經理彭承和時任副總經理兼董秘趙揚發放獎勵，兩人已于2024年10月退還全部款項，但公司未披露此事。

此外，國旅聯合于2021年9月簽訂的《貴溪市白鶴湖旅游基礎設施建設項目總承包合同》未及時披露，延遲至次年年報公布；2022年子公司新線中視轉讓上海翃韻51%股權的交易完成后，直至2024年5月才對外披露；以及2022年關聯交易披露金額存在誤差且對手信息有誤。

在財務核算方面，2019年至2021年間，國旅聯合未將新線中視的人員費用正確歸集，導致主營業務成本核算不準確，但未影響公司整體財務狀況。同時，公司對新線中視商譽相關資產組評估時，存在評估的資產組存在前后不一致的情況，商譽減值測算不規范。

此外，曾少雄、彭承、趙揚、石磊等高管因未能履行信息披露的勤勉盡責義務，被江西證監局出具警示函。

多次轉型，業績不佳

國旅聯合原是一家以旅游業務為主的上市企業，后轉讓旅游資產轉型廣告營銷和互聯網泛娛樂行業，曾先后由中國國旅集團有限公司和廈門當代資產管理有限公司（當代資管）控股。

在2014年，當代資管接掌國旅聯合成為大股東后，著手剝離公司原有的旅游業務，并逐步轉向戶外文體娛樂領域。

據長江商報報道，2016年，國旅聯合加速布局，投資1800萬元于VR公司、500萬元增持微賽體育、1200萬元投資海洋休閑運動平臺、400萬元投資青少年體育服務平臺、950萬元投資中國臺球賽事。

2017年，國旅聯合甩賣湯山溫泉資產后，當年投資不少于10個項目，涵蓋體育競技、互聯網營銷和消費金融等領域。

多年來，國旅聯合雖多次嘗試轉型，主營業務從最初的旅游代理擴展到溫泉酒店、演藝、體育、體彩以及互聯網營銷等多個領域，然而，其業績始終未能有所改善。自2004年至2018年，其扣非后凈利潤連續15年處于虧損狀態。

改靠江旅，重組受阻

2019年，當代資管在入主國旅聯合五年后選擇徹底退出，由江旅集團接手當代資管手中的股份，成為國旅聯合的控股股東。

江旅集團成立于2014年11月，江西省對其的定位為引領江西省旅游產業快速發展的“航母”與旅游類上市公司的“孵化池”。

2017年4月，江旅集團完成混合所有制改革。混改后，江西省旅游集團加大了與資本市場的對接力度，成功實現資本市場“三連跳”。

2017年12月，江旅集團在江西省股交中心成功發行私募可轉債12億元；2018年7月上交所批復非公開發行20億元公司債券，并成功發行；2019年1月，通過收購，獲得國旅聯合控股股東地位。

但是，改靠江旅集團的國旅聯合并未能夠扭轉業績的頹勢，在過去五年中，國旅聯合的扣非凈利潤累計虧損2.91億元。

在接手國旅聯合后，江旅集團便開始嘗試借殼上市。2019年7月，江旅集團完成股份制改革。2020年，江旅集團提出整體上市目標，表示爭取再用兩年左右實現整體上市。

2023年初，江旅集團啟動整體上市，并籌劃重大資產重組，江旅集團擬通過國旅聯合以股份發行的形式，收購其掌控下的多家子公司股權，包括：江西旅游集團航空產業有限公司的47.5%股權、江西省旅游集團沁廬酒店管理有限公司的全部股權、江西風景獨好傳播運營有限責任公司的全部股權、江西省旅游集團文旅科技有限公司的全部股權以及江西旅游集團國際會展有限公司的全部股權。此外，江旅集團還計劃從海南太美航空股份有限公司手中收購其所持有的航空產業37.5%的股權，并同步進行配套資金的募集。此番資產注入可以加強國旅聯合已經邊緣化的旅游業務。

在2023年9月，江西國資委同意了重組，然而，在2023年12月5日，國旅聯合在籌劃了11個月后還是主動叫停了重組。其公告稱，由于本次交易歷時較長，相關市場環境較本次交易籌劃之初已發生一定變化，公司決定終止本次重大資產重組事項。

深陷信披問題

隨后，在2023年12月23日，國旅聯合發布公告稱，因涉嫌信息披露違法違規，中國證監會決定對國旅聯合予以立案。

2024年5月16日，國旅聯合發布《關于回復上海證券交易所對公司 2023 年年度報告信息披露監管工作函的公告》，就新線中視業績問題、上海翃韻股權處置問題、客戶與供應商問題、新線中視計提商譽問題以及營業外收入問題做出了回應。

2024年6月5日，因新線中視轉讓上海翃韻51%股權的交易信息披露不及時，上交所對國旅聯合及時任董秘趙揚予以監管警示。

2024年10月16日，國旅聯合發布《關于回復上海證券交易所對公司 2024 年半年度報告信息披露監管工作函的公告》，對業績承諾追償問題、對上海翃韻應收賬款問題以及新線中視上半年業績下滑問題做出回應。

直至2024年12月24日公告的發布，標志著一年前由證監會啟動的立案調查終于塵埃落定。部分股民視此公告為利空出盡，認為國旅聯合仍保留有重組的可能性。

然而，2024年前三季度，國旅聯合實現營業收入2.89億元，比上年同期降低29.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2759.66萬元，比上年同期減少6417.56%，市場情緒非常悲觀。12月25日，國旅聯合的股票在短暫拉升后再次下跌，收盤跌3.02%。

（文章來源：財中社）

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