隨著2024年接近尾聲，年內基金公司調研路線圖也基本出爐。總體來看，今年以來，基金公司對2500多家A股上市公司進行了調研，合計調研次數接近10萬次。從調研的上市公司所屬領域來看，半導體、醫藥、機械、新能源、通信以及汽車等領域的上市公司最受基金公司青睞。展望2025年，不少基金公司普遍看好新質生產力相關主線，并加快布局。

　　基金公司年內共調研近10萬次

接近年末，各大基金公司調研步伐依然馬不停蹄，積極奔赴位于各地的上市公司，為明年布局做準備，一些熱門領域上市公司甚至迎來了諸多基金公司“組團”調研。

12月17日至12月20日，大豐實業迎來了眾多基金公司扎堆調研，包括中金基金、工銀瑞信、浦銀安盛、中海基金、東方基金、東吳基金、銀華基金、嘉實基金等近20家基金公司通過電話會議及線下調研等方式與該公司進行交流，機構現場交流的話題包括大豐實業的核心實力、創收模式、IP運營思路及發展方向、公司的海外業務布局等等。

同樣在12月17日至12月20日，湯姆貓也受到了國投瑞銀、華泰柏瑞基金、上銀基金、南方基金、富安達基金、諾安基金等20多家基金公司上門調研，現場的基金公司和其他機構圍繞湯姆貓的AI業務展開交流，關注的主要話題包括湯姆貓的首款AI機器人產品的基本情況、上線后續的開發計劃、核心競爭優勢以及公司在業務層面將采取哪些措施提振業績等。

12月19日至12月20日，八億時空迎來萬家基金、博時基金、招商基金、平安基金、中銀基金等30多家基金公司組團調研，在場機構關心的話題主要圍繞該公司的光刻膠業務展開，包括目前光刻膠的市場規模、主要構成比例、公司光刻膠樹脂方面產線建設情況和業務實施主體的情況以及在光刻膠國產化率提升背景下八億時空未來產能規劃等。

近期的機構調研中，不乏一些明星基金經理的身影，例如，易方達基金張坤和景順長城基金劉彥春于10月29日至12月6日調研了海康威視，信達澳亞基金馮明遠在11月中下旬接連調研了通宇通訊、綠聯科技，富國基金朱少醒在11月份兩次調研了德賽西威，并調研了北特科技（維權），易方達基金楊宗昌和興證全球基金任相棟則分別調研了德賽西威和東威科技。

數據顯示，今年以來，基金公司對于2543家A股上市公司進行了調研，合計調研次數達93979次，其中近30家公司年內調研總次數均超過1000次。博時基金成為今年最“勤奮”的基金公司，年內調研總次數達2407次，其次是嘉實基金和華夏基金，年內調研總次數分別為2111次和1900次。

半導體、醫藥、機械等最受青睞

從調研方向來看，半導體、醫藥、機械、新能源、通信以及汽車等領域的上市公司最受基金公司青睞。

數據顯示，博時基金今年以來關注度最高的前三只個股分別為匯川技術、中控技術和深南電路，嘉實基金關注度最高的前三只個股分別為匯川技術、常熟銀行和松霖科技，華夏基金最關注的則是匯川技術、軍信股份和中控技術。

第三方檢測與認證服務商華測檢測是年內接待基金公司家數最多的A股公司，今年公司共接待前來調研的基金公司228家，受調研次數為54次。10月10日至11月28日，該公司舉行了接近30場調研活動，包括富國基金、銀華基金、鵬華基金、中銀基金等數十家基金公司和近百家券商及資管機構對公司進行了調研。機構關心的話題包括華測檢測在低空裝備檢驗檢測方面的布局情況及后續發展計劃、公司2025年的業務趨勢和關鍵增長點、公司在并購方面的整體戰略規劃和再融資計劃等。

國內工業自動化龍頭匯川技術成為諸多基金公司年度最關注的A股公司之一，年內被調研次數達145次，合計共有154家基金公司對其進行調研。11月18日至12月6日，匯川技術受到包括銀河基金、銀華基金、匯添富基金、中銀基金等60多家基金公司現場及電話會議調研。機構主要圍繞匯川技術的核心業務及基本面情況展開問詢，包括匯川技術在2024年的營業收入增長的主要驅動力、公司在工業機器人產品研發方面的新進展和近三年的營收、利潤、發展前景展望等等。

流程工業智能制造龍頭中控技術也是今年基金公司關注的焦點，今年機構調研總次數達83次，合計受到159家基金公司調研。11月18日至11月28日，南華基金、中銀基金、東財基金、諾德基金等數十家基金公司和近百家券商及資管機構等對中控技術進行了十多場調研活動，諸多機構圍繞公司技術和研發情況、投資并購計劃、AI對制造業轉型的影響以及未來行業景氣度進行了提問。

　　積極布局新質生產力相關主線

投資主線方面，記者注意到，今年以來，多家公募基金對集中于TMT板塊、醫藥和高端制造行業的新質生產力相關主線始終看好，并積極布局。

從三季報基金持倉情況來看，新質生產力繼續得到主動權益基金的青睞。富國基金表示，今年第三季度，主動權益基金對低空經濟、光模塊的配置系數分別比二季度提升0.16個、0.57個百分點，且今年以來在持續增配，也反映出對新質生產力方向的關注。國金證券研報顯示，今年第三季度，公募基金持倉板塊配置方面，創業板、科創板和北證倉位在連續兩個季度下降后首度提升，表明公募態度正趨于樂觀。中信建投表示，第三季度公募基金在通信行業持倉市值占比再次提升，超過前期高點，占比3.67%，環比提升0.12個百分點。

“新質生產力、高水平科技自立自強是我們科技方向重點布局領域。”銀華基金李曉星在基金三季報中表示，國家政策重點支持下，重點看好半導體、信息技術國產化、國防科技等領域。

“作為經濟高質量發展的需要，與內需和新質生產力相關的方向有望獲得更多的政策支持，并釋放更多的業績確定性和彈性，這類公司集中在TMT板塊、醫藥和高端制造行業，是具備長期成長空間的板塊，未來可能會釋放較大的彈性。”匯豐晉信基金副總經理兼權益投資部總監、基金經理陸彬表示。

對于2025年的投資機會，從各大基金公司的投資策略會內容來看，不少基金經理仍看好新質生產力相關主線，聚焦科技賽道投資機遇。

華安基金副總經理兼首席投資官翁啟森表示，當前較低的債券收益率仍對權益類資產形成支撐，可聚焦新質生產力中的TMT以及我國優勢產業如新能源、醫藥、軍工中的細分賽道，此外還可重點關注大金融中受益于并購重組預期、股市回暖的龍頭券商，以及受益于內需政策的消費行業和出海龍頭。

長城基金副總經理、投資總監楊建華認為，基于內外宏觀因素的變化，明年的一大重要投資主線在于科技，尤其要關注自主可控的新進展方向。他還強調，投資機遇與時代的發展進程息息相關，因此投資也要有時代感。長遠來看，人工智能、半導體、新能源等代表科技創新、高端智造趨勢的領域，同時也是國家經濟發展和政策導向重點發力、重點投入的方向，將持續受到市場關注。

銀河基金研究部總監王絲語也表示，對2025年看好兩大方向：一是符合國家發展新質生產力的產業方向，AI硬件與應用端的產業發展趨勢，以及具備較強競爭優勢的優秀制造業和自主可控方向；二是受益于內需改善的相關順周期行業。

（文章來源：經濟參考報）

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