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近日，因長期停牌、持續跌停等因素，多家公募對旗下基金持有的個股估值進行調整，有ST股估值已被降至0元。
梳理來看，發布估值調整公告的基金產品大多為被動指數型基金。而且，部分基金所持有的相關停牌股票的倉位比例非常低，對基金凈值影響有限。不過，在監管趨嚴背景下，公募基金仍應加強對市場風險的監測和預警，提高風險識別能力。
國泰基金
8月28日，國泰基金公告，與基金托管人協商一致，對本公司旗（金麒麟分析師）下國泰中證2000交易型開放式指數證券投資基金持有的*ST威創股票進行估值調整，按照0元/股進行估值。
需要注意的是，8月23日，*ST威創收到深交所下發的《事先告知書》。由于公司股票在2024年7月26日至2024年8月22日期間，連續20個交易日的每日收盤價均低于1元，深交所決定終止公司股票上市交易。
*ST威創2009年上市，公司一直從事超高分辨率數字拼接墻系統業務的研發、制造、營銷和服務，2015年進入兒童成長教育服務領域，提供幼兒園服務、幼兒園商品銷售和多元兒童成長場景等三方面的業務。
因無法在法定期限內披露2023年年報及2024年一季報，*ST威創自今年5月6日開市起停牌。由于公司在股票停牌兩個月內仍無法披露2023年年報及2024年一季報，公司股票在今年7月9日復牌，并被實施退市風險警示。復牌后，*ST威創股價持續下跌，從7月9日到8月22日的一個多月里，*ST威創連續收獲34個跌停，股價總跌幅高達81%。此外，公司還遭遇了資金占用的問題，早前有13.3億元資金被轉移，至今這筆巨額資金尚未歸還公司，進一步加劇了公司的財務困境。
指數型產品
更易“踩雷”
事實上，上述調整并非孤例，6月以來，已有多家公募公告對旗下指數基金所持有的部分股票進行估值調整，包括工銀瑞信基金、申萬菱信基金、廣發基金、華夏基金、興銀基金等，其中涉及ST類股票（含ST股和*ST股）居多，具體調整股票包括ST富通、ST愛康、ST陽光、ST長康等，調整后估值接近0元，部分直接被調整為0元。
證券時報記者梳理發現，發布估值調整公告的基金產品大多為被動指數型基金。而且部分基金所持有的相關停牌股票的倉位比例非常低，對基金凈值影響有限。
例如，工銀瑞信基金此前發布公告稱，自2024年6月17日起，對公司旗下工銀瑞信中證500六個月持有期指數增強基金持有的ST富通按照0元進行估值，上述股票估值調整前市值占6月14日基金資產凈值的比例為0.01%。
一位第三方人士對記者表示，調整ST股票估值，一方面可以降低基金凈值，使其真實反映所持有的資產價值；另一方面為了更好地保護基民利益，提醒投資者警惕風險。
此前，國泰基金也曾公告對本公司旗下國泰中證2000ETF持有的ST長康、*ST超華等股票進行估值調整，按照0元/股進行估值。
對于持倉ST股，國泰基金相關人士表示，ETF為指數型基金，主要采用完全復制策略，投資策略被動跟蹤標的指數，其持倉表現和風險收益特征與標的指數所表征的市場組合相似。“中證2000指數彈性較大，受情緒面和流動性影響較大。對于跟蹤指數中的ST股票，提前公告ST風險警示的，我們會在ST前賣出，沒有預警的ST，則會在復牌后立刻賣出。”該人士表示。
基金經理
對ST板塊更加謹慎
今年上半年，ST類股票股價向下調整顯著，一度引發市場廣泛關注。
對于ST板塊的市場表現，華東一家公募基金人士表示，暴跌的背后，是多重因素的疊加。首先，退市新規的震懾作用讓市場中的劣質公司原形畢露，投資者對這類公司的信心大幅下降。其次，監管部門的嚴厲打擊讓那些存在財務造假、內幕交易等問題的公司無處遁形，這些公司的股價自然難逃暴跌的命運。此外，面臨退市的公司普遍經營不善、資不抵債，被投資者“用腳投票”出清，也是導致股價暴跌的重要原因。
有基金經理表示，新“國九條”實施以來，近百家上市公司被ST，隨著常態化退市機制的鞏固深化，上市公司的優勝劣汰將加速，這也要求公募基金強化風險意識和規避能力，提高自下而上精選個股的能力。
另有第三方人士認為，在監管趨嚴的背景下，公募基金應加強對市場風險的監測和預警，提高風險識別能力。選股入池標準方面，應強化基本面分析，選擇質地良好、具有成長潛力的股票，避免投資于高風險、低質量的ST股。
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