專題：2024年券商315投訴曝光臺

2024年開年以來，監管堅持從嚴的主基調愈發突出，透過監管處罰來督促券商做好主業的步調未放緩。安徽證監局近日披露了對國元證券的罰單，決定對公司采取出具警示函措施決定。

經查，發現國元證券存在以下問題，一是廉潔從業管理存在不足，部分崗位人員出現廉潔從業風險，個別廉潔從業風險線索未按期報告；二是未在承諾期限內完成個別直投項目股權清理工作；三是發布證券研究報告業務管理制度不夠完善，個別研究報告制作不夠審慎、質量控制審核把關不夠嚴格、內控流程存在瑕疵；四是未及時對信息系統故障進行應急報告。

圖為安徽證監會開具給國元證券的罰單

其中，本次罰單中關于廉潔從業、研究報告及網絡安全問題都是監管層近年來反復提及并高度關注的領域，而值得注意的是，因直投項目被開具罰單的例子在近年來鮮見。

安徽證監局表示，國元證券應認真查找和整改問題，加強相關法律法規學習，強化各項業務內部控制和合規管理，按照內部問責制度對相關責任人員進行內部問責，并向我局提交書面整改和問責報告，杜絕類似事件再次發生。

未在承諾期限內完成個別直投項目股權清理工作

根據《證券公司另類投資子公司管理規范》規定，券商直投業務分為私募基金子公司和另類投資子公司業務，國元證券直投業務由旗下全資子公司國元創新投資有限公司被授權從事，并在維持原有另類投資業務的基礎上，增加開展股權投資業務。愛企查顯示，國元投資參股了由幾十家公司，其中少數公司已注銷。自2023年以來，國元投資分別投向7家公司，最新顯示于2024年1月參股安徽啟航恒鑫，但投資占比并未顯示，最為接近罰單直投項目披露時間。上一家則是于2023年9月參股安徽國元基金，認購金額為1億元，占公司總比13.33%。

券業先前也有直投業務相關罰單，深圳證監局于2022年9月24日對頭部券商中信證券旗下私募業務披露罰單。被開具的罰單中表明，其中一項違規情形由于私募子公司金石投資有限公司以自有資金跟投產品的出資超標及直接投資項目問題未解決，被監管層采取責令改正監管。

“未及時對信息系統故障進行應急報告”再被提及

信息技術及網絡安全問題作為券商提供高效金融服務的保障線，卻仍有券商接連出現紕漏。去年不少券商頻發因系統故障及未及時報告而被罰。

2023年3月21日早，不少投資者在社交媒體上反應東方財富證券軟件無法登陸和進行正常交易，因“錯過了賣點”引發投資者強烈不滿。東方財富證券雖在上午恢復正常交易，但因下午又無法登陸，一日內“兩連崩”而登上熱搜。時隔2月，深交所對東方財富證券出具警示函，經查，公司于3月18日進行數據查詢接口升級，因論證測試不充分未發現接口存在性能問題，導致交易及相關系統安全穩定運行收到影響，且網絡安全問題未及時向深交所報告被采取書面警示，并要求采取有效措施進行整改。屆時，這是東方財富證券在半年內收到有關系統故障問題的第二張罰單。

因APP事故導致系統宕機事件并非個例，中信證券在2023年6月19日也因同樣問題被深圳證監局處罰。因在網絡安全事件中，存在機房基礎設施建設安全性不足，信息系統設備可靠性管理疏漏等問題，監管層決定對其采取出具警示函的行政監管措施，相關問題負責人也被出具警示函。

2023年7月，華寶證券收到上海證監局的警示函，公司被查出存在變更重要信息系統前未充分評估技術風險、變更重要信息系統前未制定全面的測試方案、生產運營過程中未全面記錄業務日志和系統日志以確保滿足故障分析需要、事件調查過程中向上海證監局報送的部分數據不準確不完整四方面問題，并對公司出具警示函。

針對網絡安全問題，中證協于去年下發《證券公司網絡和信息安全三年提升計劃》，以此鼓勵券業加大對IT的投入，并對有條件的券商提出在未來三個年度的信息科技投入金額不少于年度平均利潤的10%或平均營收的7%，與先前意見稿相比出現明顯提升。此外，2021年發布的《證券期貨業網絡安全事件報告與調查處理辦法》中提及經營機構在發生網絡安全事件后不得遲報、漏報、謊報或者瞞報。種種政策規定體現出監管層對于券商保障網絡安全，最大化減少因系統故障對投資者造成的損失，并要及時、準確、完整對網絡故障進行報告的高度重視，同時也引起券商對提升金融科技服務水平的關注。

賣方生態依然離不開合規意識提升

2023年以來，不少券商因研報把關不嚴被監管點名。今年2月，深交所便通報了對華安證券的警示，涉及對“左江科技”相關研究報告分析結論依據不充分、結論不審慎、未充分揭示投資風險，以及對報告質量審核把關不嚴等問題。時隔2月，安徽證監局對國元證券存在4項違規采取出具警示函的行政監管措施，華安證券于2022年同樣因研報問題獲取過相關罰單，并且是年內首個，原因是旗下分析師的研報存在多項違規。

2023年6月6日，上海證監局和重慶證監局一次性披露了8張罰單，7名分析師被出具警示函。

申銀萬國證券、民生證券、野村東方國際證券、申港證券的分析師皆因研報內容存在瑕疵被上海證監局出具警示函。重慶證監局于同日對西南證券及2名研究人員被出具警示函。

據統計，2023年監管罰單共378張，涉及證券公司67家（母子公司未合并統計），其中被罰事由皆與執業不規范相關，包括公司管理不規范11張（股東管理、人員管理、激勵考核機制、財務管理、合規內控管理、廉潔管理等），研究業務不規范19張， IT系統問題8張，投資業務1張及場外業務1張。券商在展業過程中仍需對合規意識及管控方面注重提升，為市場及投資者提供更好的綜合金融服務。

券商如何加強廉潔從業管理？

廉潔從業管理存在不足，部分崗位人員出現廉潔從業風險，個別廉潔從業風險線索未按期報告，這是本次開具在國元證券罰單內的內容，但是這類罰單并不少見。

加強廉潔從業管理，是證券業共識所在。根據記者觀察以及采訪，提出了四方面的建議，從而助力降低廉潔風險的發生率，促進行業高質量發展。

券商應制定完善的廉潔從業管理制度，明確廉潔從業的標準、要求和行為規范，確保從業人員嚴格遵守。

券商應建立強大的內部控制體系，對廉潔從業風險進行全面排查和防范。這包括對業務決策、交易執行、客戶管理、供應商管理等關鍵環節的監控和制約。

對于發現的廉潔問題，券商應及時處理，并嚴格按照公司制度和法律法規進行處罰，形成有效的威懾力。券商應建立一套有效的廉潔從業風險防范機制，通過收集和分析相關數據，對廉潔問題做到早發現、早預防。

券商利用信息技術手段提高廉潔從業風險的防控能力，如建立電子化監控系統、實施大數據分析等。

券商應在公司內部營造廉潔從業的文化氛圍，使廉潔成為公司全體員工的共同價值觀和行為準則。

不難發現，加強信息技術投入至關重要，這既能加強廉潔從業管理，也與信息系統建設有關。根據國元證券披露投資者關系活動記錄表顯示，公司在金融科技方面的投入上逐年增長，其中2022年為2.45億。截至2023年5月，有49家券商年報披露了2022年信息技術資金投入數據，約80%的公司信息技術資金投入高于2021年;有96家公司披露了信息技術人員規模，超七成公司信息技術人員數量較2021年保持增長。券業對信息技術的投資總金額不斷增長，需通過向IT的投入進一步推動科技對業務的高效賦能。

（文章來源：財聯社）

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