原標題：千億市值古井貢酒50億元定增落地 易方達基金“狂飲”！ 來源：中國基金報

古井貢酒50億定增落地

　　易方達獲配25.5億元

7月20日晚間，古井貢酒發布非公開發行A股股票發行情況報告書暨上市公告書，確定此次發行價格為200元/股，發行股數為2500萬股，募集資金總額為50億元。

本次發行對象最終確定為13家，JPMorgan、國泰君安、易方達、財通基金、太平基金、富國基金等機構獲得配售。

其中，其中易方達獲配金額最高為25.5億元，其次為，工銀瑞信獲配4.3億元，招商基金獲配4億元。

公告顯示，本次發行實際發行數量為2500萬股，發行價格為200.00元/股。本次發行募集資金總額人民幣50億元，扣除與發行有關的費用后實際募集資金凈額為人民幣49.54億元，其中計入實收股本人民幣2500萬元，計入資本公積(股本溢價)人民幣49.29萬元。本次發行的股票為境內上市的人民幣普通股(A股)，每股面值為人民幣1.00元/股。上市首日起6個月內不得轉讓。

本次發行完成后的前十名股東略有變化，但古井集團仍為公司的控股股東、亳州市國資委仍未公司的實際控制人，本次發行不會導致公司控制權發生變化。

古井貢酒表示，本次非公開發行完成后，公司將增加2500萬股有限售條件流通股。本次發行完成后，公司的總資產、凈資產規模將同時增加，資產負債率將有所降低，資金實力得到有效增強。有利于優化公司財務結構，提升公司抵御財務風險的能力，為公司的持續發展提供有力保障。

本次發行募集資金總額在扣除相關發行費用后將全部用于本次募集資金投資項目，公司指出，本次募集資金投資項目的實施可夯實白酒主業核心，進一步提升公司的優質基酒生產效率、提高市場占有率及核心競爭力，有利于公司“雙品牌、雙百億”總體戰略目標的實現，奮力邁向“數字化、國際化、法治化”的新古井。

本次非公開發行完成后，公司主營業務范圍保持不變，不涉及公司業務與資產的整合。

　　蕭楠二季度減持古井貢酒

雖然古井貢酒暫未公布中報，但是隨著基金二季報的陸續披露，也能看出機構資金的最新動向。

7月19日，明星基金經理蕭楠管理的易方達科順等產品相繼披露二季報。在重倉持股方面，古井貢酒是前十大重倉股中遭蕭楠減持幅度最大的個股，減倉幅度為34.62%；另外，同為次高端白酒山西汾酒也遭蕭楠減倉，減倉幅度為22.01%，持股數量不變的五糧液一躍至其第一大重倉股。

再看其他重倉股的情況，美的集團被“踢”出前十大的隊伍，新進了招商銀行，占基金凈值比6.62%，排第7位。

此外，作為古井貢酒一季度第三大股東的易方達消費行業基金，該基金在二季度同樣減持了古井貢酒，同時五糧液、瀘州老窖、山西汾酒等白酒股也遭減持。前十大重倉股的白酒股中，只有貴州茅臺的持倉數量沒有發生變動，并從第四大重倉股躍升為第三大重倉股。

對于自己的操作，蕭楠在二季報中表示，本季度大幅增持了銀行板塊，重點配置具有穩健負債業務、同時也是國內財富管理行業優秀代表的相關標的。此次調倉從效果看并不理想，不過自己并不擔心。“去年我們布局的一些低估值標的業績表現一般，其中的原因除了市場風格，更多的是公司本身擺脫現有困境的努力還沒有出現預期效果。好在我們在這類標的的倉位并不多。過多的左側投資的確會嚴重降低投資效率，因此二季度適當做出了調整，將這類公司替換成估值同樣便宜但更具備新增長動力的公司。”

　　古井貢酒深耕次高端市場

　　次高端白酒高景氣延續

今年一季度，古井貢酒經營情況快速復蘇。此前，古井貢酒披露的一季度報告顯示，公司一季度營業收入為41.3億元，同比增長25.86%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.14億元，同比增長27.90%。

受市場情緒等因素的影響，3月中旬白酒板塊開始企穩回升，古井貢酒4月份以來震蕩上漲，期間股價累計上漲8.71%。截至發稿，該股報226.99元/股，最新總市值為981億元。

一季度古井貢酒還獲公募大佬劉彥春大舉加倉，他管理的景順長城新興成長基金較上年末增持260萬股，景順長城鼎益基金新進成為前十大股東，持股比例達0.99%。但二季度的最新操作尚未可知。

近期，劉彥春曾表示，從估值角度看，信用收縮最快的階段已經過去，實體經濟相關板塊估值收縮也將接近尾聲。拋開宏觀背景，白酒行業主要企業經營層面沒有問題，疫情考驗下，優勢企業競爭力進一步增強，增長可預見性進一步提高。二季度市場流動性超預期寬松，下半年能否持續很不確定，追逐現階段市場熱點風險巨大。伴隨盈利增長以及估值修復，頭部白酒企業投資價值相對明確。

西部證券表示，次高端行業擴容，安徽市場競爭格局穩固。次高端占白酒過去幾年量增大于價增，預計未來隨著產品結構提升及通脹推動，價格提升速度將加快。展望未來，隨著小步快跑式的提價+需求的增加，預計2025年次高端規模1400億左右。在消費升級推動下，有望繼續向次高端進軍，古井市占率第一，且優勢地位愈發顯著。

國海證券也指出，古井貢酒戰略清晰，明確今年目標。未來公司堅持“全國化+次高端”戰略不變，主推古20次高端產品，十四五200億目標清晰。當前安徽省內呈現出一超多強格局，公司作為徽酒龍頭將繼續收割省內其他地產酒份額。當前省內消費升級從80-120元價格帶向200元以上升級，繼續看好公司古8及以上產品占比持續提升及全國化擴張路徑。

同樣，國泰君安也發布研報表示，次高端白酒高景氣延續，下半年旺季將至發展值得期待。白酒板塊中報趨勢向好，其中高端延續穩健，茅五瀘高質量穩增，次高端彈性顯著，汾酒、酒鬼延續高增長趨勢，整體堅守高端、彈性為王。對古井貢酒給出“增持”。

德邦證券認為白酒行業基本面保持高景氣，次高端板塊短期資金博弈明顯，中長期看次高端仍處于本輪周期的上行期，仍將持續享受價位段擴容增長紅利。高端酒板塊繼續維持前期觀點，逐步加大對高端酒的配置，近期預期調整波動加劇，目前已經進入合理區間，Q2 是高端白酒年內營收最低的季度，短期的預期調整并不影響全年業績，隨著高端白酒價格的上行，行情有望得到催化。在白酒結構性繁榮趨勢之下，高端品牌價值穩固，成長確定性高，次高端進入新成長周期，建議重視醬酒、老酒等品類機會。

（文章來源：中國基金報）

文章來源：中國基金報

原標題：千億白酒股50億定增落地，易方達基金“狂飲”！

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