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原標(biāo)題 太坑了！從捧場到被套，頭部券商栽進西部證券定增？券商板塊跌跌不休，機構(gòu)怎么看？
券商認(rèn)購?fù)卸ㄔ隹赡芤矔惶住?/p>
7月19日西部證券迎來解禁，當(dāng)天股價大跌4.46%，收盤價跌破定增發(fā)行價。從股價走勢和成交額情況來看，多數(shù)定增機構(gòu)沒有跑掉。
公告顯示，西部證券定增共有16名發(fā)行對象，其中大股東鎖5年，其余鎖半年。獲配對象中包括4家券商，分別為中信證券、中信建投、銀河證券、第一創(chuàng)業(yè)。
去年以來，券商認(rèn)購?fù)卸ㄔ鲆呀?jīng)成為主流。但在西部證券這單定增項目上來看，公司股價持續(xù)下跌，定增投資收益顯然已變得十分不理想。
西部證券定增破發(fā)
西部證券6.07億股限售股于7月19日上市流通，該股份屬于定向增發(fā)機構(gòu)配售股份，占公司總股本的13.59%。
受解禁利空消息影響，當(dāng)天西部證券股價開盤后下跌，隨后在7.6元附近波動，下午股價進一步下行，最終以7.5元收盤，跌破定增發(fā)行價7.75元。這意味著，如果定增機構(gòu)在開盤6分鐘內(nèi)沒跑出的話，將被套。
西部證券全天成交額4.43億元，成交情況較過去20日放大，此前成交額基本在2億以內(nèi)。
據(jù)了解，本次申請解除股份限售的股東人數(shù)為15名，證券賬戶總數(shù)為66戶。根據(jù)此前定增獲配機構(gòu)名單來看，大股東獲配27.93億元，鎖定5年。除此以外，還有公募基金、私募基金、券商、個人投資者等。
其中，有4家券商參與西部證券定增。中信證券獲配4.43億元，中信建投證券獲配4.2億元，第一創(chuàng)業(yè)獲配2.39億元，銀河證券獲配1.4億元。
多家基金公司也在列，財通基金獲配7.77億元，中歐基金獲配1.41億元。
從股價情況來看，西部證券今年以來連連下跌。根據(jù)東方財富Chocie數(shù)據(jù)統(tǒng)計，西部證券股價今年已經(jīng)下跌26.04%。這筆定增投資收益已經(jīng)不達預(yù)期。
據(jù)了解，西部證券通過定增募資75億元，其中不超過26億元投向交易與投資；不超過24億元投向發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)；不超過12億元用于增資子公司。有5億元用于運營資金，4億元用于償還債務(wù)，2億元增加營業(yè)網(wǎng)點及渠道建設(shè)投入，2億元用于增加信息技術(shù)和風(fēng)控體系建設(shè)投入。
從去年以來，上市券商認(rèn)購?fù)卸ㄔ鲆殉蔀橹髁鳌１热缰行沤ㄍ对鴧⑴c第一創(chuàng)業(yè)、中原證券、國信證券、南京證券、西部證券等5家券商的定增。中金公司參與第一創(chuàng)業(yè)、中原證券、國信證券、中信建投等4家券商的定增；中信證券參與南京證券、西部證券、第一創(chuàng)業(yè)等定增。彼時有市場人士分析稱，一方面因為券商估值低，另一方面看好證券業(yè)發(fā)展前景。
證券板塊今年表現(xiàn)不佳
西部證券案例反映出券商股今年表現(xiàn)低迷。非銀（申萬）指數(shù)今年以來已經(jīng)下跌18.76%。
其中，中泰證券今年以來跌幅最大，達到47.86%；中銀證券下跌41.73%。另有4家券商股跌30%以上，分別為第一創(chuàng)業(yè)跌35.68%，國聯(lián)證券跌35.1%，中原證券跌34.19%，中信建投跌32.40%。
券商板塊整體調(diào)整，造成券商的定增頻頻不達預(yù)期。4月天風(fēng)證券實際募資為81.8億元，相比計劃的128億有較大差距。5月浙商證券公告最終募資28億，同樣出現(xiàn)縮水。湘財股份定增募資總額由原不超60億元，降低為47億元。
華鑫證券分析師表示，整體來看，央行降準(zhǔn)之后，從基本面角度對非銀板塊偏利好。但報告期內(nèi)，非銀金融板塊表現(xiàn)一般，“我們認(rèn)為目前市場對非銀金融板塊信心明顯不足，多家頭部券商發(fā)布半年報預(yù)期，行業(yè)整體增速仍相對可觀。分子板塊分析，券商板塊基本面延續(xù)了2020年的強勢表現(xiàn)，但整體市場表現(xiàn)欠佳。”
該分析師談到，整體看，經(jīng)歷了開年以來較為深度的回調(diào)之后，非銀板塊估值回到歷史低位，投資價值進一步顯現(xiàn)。而在市場擔(dān)憂較多的利空信息逐漸消化之后，非銀行業(yè)預(yù)期將有明顯的修復(fù)行情。
長城證券非銀團隊表示，券商板塊估值約為1.72倍PB，受益國常會提出適當(dāng)降準(zhǔn)政策安排，相對有所波動上行?！拔覀冋J(rèn)為，在估值與盈利的相對缺口下，指數(shù)正處于蓄勢待發(fā)的關(guān)鍵時刻，券商板塊的配置需要重視?！?/p>
申港證券分析師表示，自進入7月以來，交投活躍，日均成交額均破萬億，融資融券余額再創(chuàng)新高，當(dāng)下證券板塊具備配置價值。
責(zé)任編輯：王涵
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