昔日明星經(jīng)理沉淪 不如選擇穿越牛熊的好基金 大成產(chǎn)業(yè)趨勢混合（010826）一鍵購買鏈接>>　

　原標(biāo)題：重倉股大“換血”！基金二季報(bào)“金句”頻出 頂流基金經(jīng)理最新布局思路曝光 來源：

　　基金二季報(bào)披露大幕拉開，頂流明星基金經(jīng)理二季度的投資動(dòng)向曝光，劉格菘、傅鵬博、李曉星、黃興亮等基金經(jīng)理的投資情況也隨之揭曉。

　　金句頻出

　　焦巍是有名的“金句王”，他在銀華富裕主題二季報(bào)中寫道：“對于管理人來說，上漲比下跌更難應(yīng)付。下跌可以死扛，同時(shí)利用下跌檢驗(yàn)自己組合的反脆弱能力和審視弱點(diǎn)所在。但上漲時(shí)會(huì)面臨組合相對漲不動(dòng)的抉擇，或者漲多了存在所謂性價(jià)比品種的誘惑。”

　　同屬銀華的李曉星在二季報(bào)奉上了4000余字的“深度解讀”：“核心資產(chǎn)一直是市場關(guān)注的焦點(diǎn)，短期景氣度好，長期空間大。市場對核心資產(chǎn)有個(gè)誤區(qū)，認(rèn)為核心資產(chǎn)是不變的，但如果仔細(xì)回溯過去幾年的核心資產(chǎn)，其實(shí)迭代的速度并不慢?，F(xiàn)在的核心資產(chǎn)跟5年前的核心資產(chǎn)是不同的，這個(gè)背后反映的是時(shí)代的變遷。很多符合社會(huì)發(fā)展方向的核心資產(chǎn)都創(chuàng)了新高，估值不能說便宜，可能需要一定的時(shí)間去換空間。長期投資價(jià)值是顯著的，如果這些優(yōu)質(zhì)公司可以維持一個(gè)3-5年的快速增長，那買入時(shí)點(diǎn)的估值并沒有質(zhì)地和行業(yè)空間重要，對于核心資產(chǎn)的去偽存真是異常重要的。”

　　大小市值的風(fēng)格切換也是市場關(guān)注的焦點(diǎn)，李曉星表示，從來不會(huì)刻意區(qū)分中小市值和大市值的股票風(fēng)格，只要滿足景氣度向上、朝陽行業(yè)里的偉大公司這三個(gè)維度的公司，都是其關(guān)注的重點(diǎn)。中小股票的投資價(jià)值一直是存在的，從0到1的過程比從1到10的過程往往更令人興奮，投資從1到10的公司往往能帶來更令人滿意的回報(bào)。結(jié)合目前的股價(jià)、估值和公司競爭力，優(yōu)質(zhì)賽道里龍頭公司的吸引力顯著強(qiáng)于二三線公司。

　　永贏消費(fèi)主題基金經(jīng)理常遠(yuǎn)在二季報(bào)中寫道：基金管理人和投資者之間的關(guān)系，有時(shí)就像飯店廚師和顧客。作為“廚師”，我希望所管理產(chǎn)品的風(fēng)格能夠滿足大多數(shù)“顧客”的口味，希望有越來越多的投資者能夠體會(huì)我的風(fēng)格，使產(chǎn)品能吸引并匹配到更多真正喜歡這種“口味”的客戶。這樣才能夠保證持有人對于基金凈值漲跌的冷靜對待，理性看待市場的波動(dòng)，不會(huì)賺一點(diǎn)就過早轉(zhuǎn)身離場，也不會(huì)遇到凈值回撤就手足無措。

　　重倉股“換血”

　　從廣發(fā)基金經(jīng)理劉格菘的基金倉位來看，廣發(fā)小盤成長在二季末仍維持高位，倉位93.78%，目前重倉隆基股份、億緯鋰能、龍蟒佰利、京東方a、康泰生物等。相比一季末，新進(jìn)小康股份，退出泰格醫(yī)藥。

　　7月20日，睿遠(yuǎn)基金旗下兩只公募基金披露二季報(bào)。睿遠(yuǎn)成長價(jià)值混合基金二季報(bào)顯示，二季度，依舊保持較高倉位運(yùn)作。截至二季度末股票倉位占比89.81%。該基金前十大重倉股為立訊精密、東方雨虹、中國移動(dòng)、衛(wèi)寧健康、三安光電、萬華化學(xué)、國瓷材料、先導(dǎo)智能、吉利汽車、思摩爾國際。另一只基金，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年混合基金二季報(bào)顯示，該基金前十大重倉股為小米集團(tuán)-w、中國移動(dòng)、舜宇光學(xué)科技、華潤啤酒、東方雨虹、三諾生物、生物股份、萬華化學(xué)、威高股份、吉利汽車。

　　焦巍管理的銀華富裕主題前十大重倉股為重慶啤酒、山西汾酒、藥明康德（維權(quán)）、片仔癀、泰格醫(yī)藥等。相較一季度末，醫(yī)美龍頭股貝泰妮、二線白酒股酒鬼酒以及疫苗股康希諾新進(jìn)前十大重倉股，五糧液、順豐控股、云南白藥退出前十大重倉股。

　　萬家行業(yè)優(yōu)選也是金?；?，基金經(jīng)理黃興亮在二季度維持高倉位運(yùn)作。根據(jù)公告，他所管理的萬家行業(yè)優(yōu)選二季度末倉位達(dá)到93.41%，較一季度末的87.28%有所提升。萬家行業(yè)優(yōu)選在二季末重點(diǎn)持有兆易創(chuàng)新、圣邦股份、比亞迪、中微公司、深信服等。相比一季度末，啟明星辰、匯川技術(shù)退出前十大重倉股，中微公司和思瑞浦是二季度新進(jìn)品種。

　　下半年如何布局

　　展望三季度，睿遠(yuǎn)基金傅鵬博表示，貨幣偏中性，信用偏寬松，金融市場流動(dòng)性邊際收斂。進(jìn)入中報(bào)期，預(yù)期業(yè)績的重要性不斷提升，在部分公司的預(yù)披露和未完全披露的窗口期，投資者更關(guān)注盈利變化。

　　劉格菘認(rèn)為，下半年通脹壓力不會(huì)成為制約市場走勢的因素。在市場反彈的同時(shí)，各類資產(chǎn)的估值進(jìn)一步分化，將密切關(guān)注新冠疫情對歐美經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇進(jìn)度的影響以及海外流動(dòng)性環(huán)境的邊際變化。

　　李曉星表示，下半年聚焦消費(fèi)和科技兩大行業(yè)中景氣度上行的子板塊。其中，看好長期受益消費(fèi)升級(jí)的可選消費(fèi)和大眾持續(xù)提升健康需求的醫(yī)療保健板塊，看好滲透率快速提升的電動(dòng)車、低碳清潔能源的光伏風(fēng)電以及同時(shí)受益于智能化硬件和國產(chǎn)化率提升的半導(dǎo)體行業(yè)。

　　農(nóng)銀匯理趙詣?wù)J為，隨著市場在二季度出現(xiàn)明顯上漲，高景氣行業(yè)的公司股價(jià)表現(xiàn)更為明顯，后續(xù)會(huì)選擇性價(jià)比匹配、具有核心競爭力的好公司。新能源汽車、軍工、半導(dǎo)體板塊，也是值得重點(diǎn)關(guān)注的方向。

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