專題：延安醫藥IPO：高價售藥、頻繁換董秘 “清倉式”分紅肥了實控人家族

　　樂居財經嚴明會9月27日，上海延安醫藥洋浦股份有限公司（簡稱“延安醫藥”）在北交所披露招股說明書，保薦機構為天風證券。

　　本次公開發行股票所募集的資金扣除相關發行費用后，擬將1.83億元投資于制劑生產線建設和多功能制劑研發中心項目。

　　延安醫藥是一家綜合性醫藥企業，主要從事化學藥品制劑、原料藥及醫藥中間體的研發、生產和銷售，藥品制劑涵蓋消化系統、糖尿病、皮膚、抗感染以及呼吸系統等多個用藥領域。截至本招股說明書簽署日，公司持有藥品制劑批準文號31個，其中4個自有品種被列入國家基本藥物目錄，10個品種被列入國家醫保目錄，公司自有品種格列齊特緩釋片和諾氟沙星膠囊以及合作生產品種鹽酸二甲雙胍片已通過一致性評價。

　　2020年度-2022年度以及2023年上半年（報告期），延安醫藥營業收入分別為3.16億元、3.39億元、3.23億元、1.9億元；實現凈利潤3536.66萬元、4942.37萬元、4934.55萬元、2678.53萬元。

　　營收規模上，據延安醫藥在招股書中所列的同行業可比公司來看，誠意藥業、華納藥廠、潤都股份、昂利康、海南海藥（維權）2022年主營業務收入分別為6.53億元、12.73億元、13.72億元、15.68億元、17.58億元，同期延安醫藥主營收為3.23億元，在所列公司中處于末位。

　　如上表所列，延安醫藥在研發能力表現上也不突出，發明專利數量明顯低于同行可比公司。截至2022年末，誠意藥業、華納藥廠、潤都股份、昂利康4家公司的發明專利數量分別為22個、36個、55個、17個，而延安醫藥僅有12個。

　　從收入類別來看，制劑和原料類產品銷售收入為公司營收主要來源，報告期內呈現波動下降趨勢。其中制劑類產品銷售收入分別為1.90億元、1.65億元、1.67億元和0.95億元，占主營收的60.15%、48.64%、51.83%和50.71%；原料類產品銷售收入分別為1.25億元、1.27億元、0.83億元和0.61億元，分別占主營收的39.49%、37.33%、25.69%和32.44%。

　　公司的格列齊特緩釋片是公司委托天津君安進行一致性評價的合作研發產品，在2023年3月前，格列齊特緩釋片的上市許可持有人在天津君安名下。該產品2021年中標了第四批國家集采，期限兩年，中標區域為廣東省等11個省份，集采中標份額為44.72%。

　　集采中標后，發行人按照固定比例向天津君安收取授權生產許可費獲得該產品持有人權益，2021年、2022年及2023年上半年，發行人對該藥品收取的授權生產許可費收入分別為4,614.79萬元、7,029.96萬元和2,949.96萬元，占當期營業收入的比例分別為13.60%、21.76%和15.57%。據悉，該產品的國家集采在各個實際執行地區于2023年上半年陸續到期，集采接續工作正在進行中。

　　2023年3月，格列齊特緩釋片藥品上市許可持有人由天津君安變更至延安藥業名下，同時天津君安停止生產該產品，2023年8月天津君安庫存銷售完畢后，公司不再產生授權生產許可費收入；公司自產格列齊特緩釋片于2023年7月開始銷售。

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責任編輯：馮體煒