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　　A股今日窄幅震蕩整理，深證成指、創業板指小幅走高，機器人、AI產業鏈等主題投資機會仍較為活躍。

　　具體來看，滬指盤中窄幅震蕩，深證成指、創業板指小幅走高。截至收盤，滬指微跌0.05%報3242.62點，深證成指漲0.48%報10305.69點，創業板指漲0.36%報2112.39點，科創50指數漲0.83%，滬深北三市合計成交12177億元，較昨日增加逾200億元。

　　場內超3200股飄綠，石油、煤炭、鋼鐵等資源股集體下挫；紡織服裝板塊回調，5連板的愛慕股份跌停；酒類股疲弱，青島啤酒跌超5%；半導體板塊強勢，翱捷科技20%漲停，樂鑫科技盤中大漲超18%創出新高，博通集成、瑞芯微亦漲停；人形機器人概念爆發，肇民科技、福萊新材漲停，雙雙創出新高；AI眼鏡概念再度活躍，瀛通通訊斬獲4連板，歌爾股份、中科藍訊漲超8%。值得注意的是，萬科A盤中一度漲停，收盤漲超7%。港股萬科企業漲超9%，盤中一度大漲超15%。

　　港股延續強勢，兩大股指均已連續6日收漲。恒生指數漲近1%重返20000點上方，恒生科技指數漲超2%。

　　對于港股，中信證券表示，1月上旬，外部擾動壓力下港股再度震蕩走弱。雖然外資大幅流出、估值顯著回調，但港股2025年業績預期近期顯著上調，且過半行業業績預期均有上修，故港股性價比持續抬升。往后看，1月至春節前仍處于國內政策面和業績披露的空窗期，外部不確定性尚存。而紅利資產一方面對美業務占比低、美元債風險敞口小；另一方面交易擁擠度和估值也再度回落至合理水平，短期配置確定性相對更強。但春節后，隨著兩會前市場的政策預期再度得到提振，港股有望迎來新一輪的估值修復行情。

　　半導體板塊強勢

　　半導體板塊盤中大幅拉升，截至收盤，翱捷科技20%漲停，全志科技漲近18%，樂鑫科技漲約14%，盤中創出新高；博通集成、瑞芯微亦漲停。

　　港股方面，中芯國際大漲逾6%，逼近歷史高點。

　　國信證券指出，當前時點，以半導體為代表的電子產業周期仍處在銷量周期上行的前期、企業盈利能力仍有改善空間；以語音交互為核心的AI端側應用正處在大規模商業化的臨界點，創新催化頻發；以增量資金共識為體現的半導體指數投資規模仍有進一步增長潛力，權重標的配置型需求增加。因此，2025年在“宏觀政策周期、產業庫存周期、AI創新周期”共振上行的情況下，電子行業有望邁入估值擴張大年。據SIA數據，2023年中國占全球半導體銷售額的29%，但本土企業的供應比例僅7%，自給率仍偏低；相比AI云側，國內半導體企業將在AI端側創新中實現更高的市場參與度，兩者共振奠定了行業成長的確定性和空間，基本面上行趨勢中看好半導體行情持續性。

　　機器人概念爆發

　　人形機器人概念走勢強勁，截至收盤，肇民科技20%漲停創出新高，翔樓新材漲約16%，震裕科技、斯菱股份、索辰科技等漲超10%，福萊新材漲停且創出新高。

　　行業方面，近期宇樹人形機器人UnitreeG1展示了全身柔順行走、石塊地面跑步、草地斜坡上下/側跑、階梯跑步能力，進步迅猛。1月15日，華為無人充電機器人內測視頻曝光，在遠程開啟無人自動充電后，尊界S800可以自主尋找充電位并精準無人泊入，充電結束后，自動拔槍、自動繳費、自動泊出。1月16日，均普智能發布智能充電機器人工作視頻，該機器人搭載自研高精度感知系統，能夠在復雜的環境中實現對車輛型號、停車位置及充電插口的精準識別。機器人采用大臂展柔韌設計，實現超大服務半徑，支持停車偏差，實現車、槍、充電口無傷作業。

　　民生證券指出，展望后續，1月底特斯拉2024年四季度業績會更新Optimus進度，Gen3有望于2025年一季度定型發布；此外，英偉達3月GTC 2025大會上，有望發布機器人領域布局更新。伴隨更多科技巨頭涌入，人形機器人技術端加速演進，產業趨勢不斷強化，遠期空間持續打開，堅定看好人形機器人板塊投資機會。

　　AI眼鏡概念活躍

　　AI眼鏡概念盤中強勢上揚，截至收盤，弘信電子漲近15%，瀛通通訊漲停斬獲4連板，炬芯科技、云天勵飛漲超9%，歌爾股份、中科藍訊、龍旗科技等漲超8%，博士眼鏡漲逾6%。

　　行業方面，RayBan Meta作為AI智能眼鏡的代表性作品，自發布以來全球銷量已突破百萬臺，成功激起行業和市場對于AI智能眼鏡賽道的關注，當前除了傳統XR智能硬件廠商，包括互聯網企業和消費電子品牌也紛紛入局AI智能眼鏡領域。根據Wellsenn預測數據，2024年全球AI智能眼鏡銷量將達200萬副，2025年全球出貨量進一步增長至400萬副，到2030年，AI+AR技術有望發展到成熟階段，AI+AR智能眼鏡將進入到高速發展期，2030年全球AI眼鏡出貨量有望增長至8000萬副，2023—2030年CAGR達134%。

　　平安證券表示，當前AI發展重心正逐步由算力基礎設施向終端側過渡，AI智能眼鏡作為集成視覺、聽覺、語音等人體重要感知交互的端側硬件，有望成為AI技術應用落地的最佳載體之一，而RayBan Meta的市場成功又進一步引發了行業和市場對于AI智能眼鏡的高度關注，互聯網、消費電子、XR硬件等各領域廠商開始集中布局，2025年AI智能眼鏡市場將進入到新品密集發布期，AI智能眼鏡全球銷量有望迎來明顯增加，相關產業鏈將同步受益。

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責任編輯：楊紅卜