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　　A股今日再度回落，滬指尾盤翻綠，創業板指跌超1%，全A成交額連續萎縮；港股午后亦走低，恒生科技指數小幅下挫。

　　具體來看，滬指盤中強勢震蕩，尾盤回落翻綠，深證成指、創業板指走勢疲弱，上證50指數逆市上揚；截至收盤，滬指跌0.12%報3259.76點，深證成指跌0.84%報10333.23點，創業板指跌1.15%報2150.1點，上證50指數漲0.41%，北證50指數跌3.92%；滬深北三市合計成交13348億元，較昨日減少1871億元。

　　場內超3700股飄綠，汽車、半導體等板塊走低，南方精工（維權）、有研新材等跌停，德爾股份跌超10%；食品飲料、釀酒、旅游等板塊集體上揚，桂發祥、一鳴食品、佳禾食品、皇臺酒業、大連圣亞等漲停；創新藥概念拉升，一品紅、金花股份漲停；“谷子”經濟概念再度活躍，廣博股份、實豐文化斬獲5連板。此外，今日登陸滬市主板的紅四方收盤大漲1917%報160.99元/股，盤中最高至188元/股，漲幅達2256%，以盤中最高價計算，該股單簽盈利達9萬元。

　　消息面上，當地時間11月25日，美國當選總統特朗普在其社交媒體賬號發文，妄言將對進口自中國的所有商品加征10%的關稅。

　　對此，中金指出，結合當前市場的預期（路透調查市場一致預期的關稅幅度為30%—40%）。如果幅度為30%—40%，影響可能更多類似2019年4月后，一是因為基本符合預期，二是因為影響可控。但如果極端情形下，頂格加征（60%關稅疊加其他措施），仍可能帶來較大沖擊，一是因為市場預期不足，二是影響的確不可忽視，且政策對沖亦需要時間。結構上，科技成長、自主科技、分紅等對外部擾動敞口少的板塊或是較好選擇，順周期則取決于財政刺激力度。

　　“谷子”經濟概念站上風口

　　“谷子”經濟概念今日再度活躍，截至收盤，廣博股份、實豐文化漲停，收獲5連板；華立科技、奧飛娛樂、高樂股份漲停均斬獲兩連板，德藝文創逼近漲停，晨光股份亦漲停。

　　行業方面，隨著“二次元”及其衍生經濟的快速發展，“谷子”也作為新興概念走入了年輕消費群體。根據前瞻產業研究院數據，2016—2023年，中國二次元產業規模從189億元增長至2219億元，復合增速42%；其中周邊衍生產業規模從53億元增長至1023億元，復合增速高達53%。展望未來，預計2023—2029年，二次元產業規模將從2219億元增長至5900億元，復合增速18%。

　　浙商證券指出，中國二次元產業鏈包括內容生產、內容傳播和周邊衍生三部分。其中，二次元周邊衍生市場集中度較低，呈百花齊放態勢。上中游運營公司：與IP產業鏈緊密結合，成為IP衍生開發的重要參與方，為消費者提供更多差異化的IP體驗，方能在激烈的競爭中脫穎而出。下游零售商：目前國內的二次元相關的零售渠道有谷子店、雜貨文具禮品店、日本零售店、卡牌店，以及“二次元+傳統店態”等。高知名度的連鎖谷子店普遍依托上游IP資源，成長迅速、爆發力強，處在加速開店階段。當前擁有廣泛零售渠道的公司或品牌有望在初期享受行業貝塔，中長期來看，核心競爭力將回歸產品開發及選品能力，最終落腳到差異化的產品供給。

　　嬰童概念拉升

　　嬰童概念盤中大幅拉升，截至收盤，孩子王漲近13%，貝因美、葫蘆娃漲停，騎士乳業、西部牧業漲超7%，安奈兒、愛嬰室漲約6%。

　　浙商證券表示，2024年起構建生育友好型社會的配套細則加快落地，預計2024—2025年為生育政策密集發布期，目前相關措施仍有較大優化空間。構建生育友好型社會是中國生育政策的主基調，如生育率如期回升，則母嬰零售、母嬰用品等產業鏈四條主線均將顯著受益。

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責任編輯：楊紅卜