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大盤上午震蕩反彈，午后指數集體跳水，創業板指領跌，滬指跌近1%。
盤面上，醫藥股展開反彈，藥店股領漲，英特集團漲停，藥易購漲超5%。游戲股早盤走強，冰川網絡、湯姆貓漲超10%。三大通信運營商盤中集體大漲，中國電信一度漲停，中國聯通、中國移動均一度漲超5%。板塊方面，云游戲、醫藥商業、托育服務、養雞等板塊漲幅居前。
下跌方面，充電樁概念股陷入調整，炬華科技、道通科技等跌超10%。ChatGPT概念股午后跳水，初靈信息、因賽集團等跌近10%，浪潮信息、中國軟件、太極股份等多只大市值個股沖高回落。CPO、Chiplet、鈣鈦礦電池、充電樁等板塊跌幅居前。
此外午后炸板個股明顯增多，兩市炸板率一度超60%。總體上個股跌多漲少，兩市超4300只個股下跌，上漲個股不足500只。
截至收盤，滬指跌0.96%，深成指跌1.3%，創業板指跌1.36%。滬深兩市今日成交額11930億，較上個交易日放量2557億，自2月2日以來首次突破萬億。北向資金全天凈買入67.94億元，其中滬股通凈買入30.15億元，深股通凈買入37.79億元。
01
A股午后突發跳水
午后，A股突發跳水，近期最強熱點ChatGPT概念也隨之熄火。
前不久，東北證券首席經濟學家付鵬就指出，A股今年更多是橫盤震蕩狀態，區間在3000點-3300點。今日早盤，滬指突破3300點，午后就迎來了大跳水。
至于大幅跳水的原因，巨豐投顧郭一鳴認為情況較為復雜，主要或有兩點：
首先，指數處于階段性的兌現行情當中。元旦以來的預期基本得到驗證，疊加當前A股已經不再絕對低估，資金承接力度也不濟，高位震蕩就是很好的佐證；
其次，2月以來市場風格不定，雖然成長板塊整體占優，但多方政策的提振下，價值風格時有表現，加之國企公司估值重估的提振，在近期成長股獲利的基礎上，資金對于價值股的配置或重新增加，不排除日內的資金調倉。
至于ChatGPT概念，在經歷了連續炒作后，已經帶動人工智能大方向來到相對高位，博弈情緒明顯趨于高潮，稍有風吹草動都會有劇烈波動。目前市場熱度有些過于集中在人工智能方向，突發的跳水令這一主線行情遭到了打擊。
至于人工智能的本輪主線行情能延續至何時，財聯社評論認為可觀察以下三點：
1、從輪動慣性上來看，截至目前，人工智能走勢還沒出現連續兩日分歧，往往是一日分歧整理后，此后快速完成回流修復走勢。所以這樣的慣性能否延續值得留意。
2、從板塊指數來看，本輪ChatGPT板塊指數始終保持沿5日均線震蕩向上態勢，那么后續是否能繼續守穩5日均線，同樣值得關注。
3、從個股層面來看，首先關注的是本輪上漲的核心龍頭是海天瑞聲，同樣也是本輪20CM個股炒作賺錢周期的核心，對于人工智能板塊甚至整體短期題材市場具有錨定價值。此外，科大訊飛、三六零、浪潮信息這些具有標識意義的中軍標的，同樣值得持續留意，一旦上述個股出現破壞性下跌導致趨勢上漲結構遭到明顯破壞時，那么本輪人工智能的行情便將大概率走向尾聲。
02
5000億巨頭盤中漲停
A股突發跳水，但三大電信運營商的股價今日較為堅挺，頗有些意外之喜。
其中，總市值5300億元的電信巨頭中國電信盤中漲停，封單一度超210萬手，收盤仍漲超8%。2023年以來，中國電信A股股價累計最大漲幅已近四成。此外，中國聯通、中國移動早盤一度漲近8%，中國移動股價還創下82元/股的歷史新高。
消息面上，我國5G建設取得了新成績。
在第二屆千兆城市高峰論壇上，第二批81個千兆城市建設成果正式發布。工信部相關負責人表示，目前全國已有110個城市達到了千兆城市建設標準，已建成5G基站231.2萬個，千兆光網具備覆蓋超過5億戶家庭的能力，千兆寬帶用戶達到9175萬，5G移動電話用戶達到5.6億。
在數字經濟蓬勃發展的背景下，以千兆光網和5G為代表的雙千兆網絡，是新型基礎設施的重要組成和承載底座，也是千行百業數字化轉型的重要抓手。
對于今日大漲，中國電信也做了回應。
據澎湃新聞，中國電信相關人士表示，漲停原因是多方面的，第一，會加大派息，今年派息將達到70%，這對個人投資者是有利；第二，前段時間看到機構在慢慢增持；第三，電信有傳統業務和新興業務，新興業務勢頭增長很不錯，去年云業務翻番，今年有望繼續翻番。
此外，三大運營商走強，或與估值重塑有關。
財報數據方面，根據2022Q3數據計算，中國移動的市盈率與市凈率分別為13.0倍和1.34倍，中國聯通的市盈率與市凈率分別為22.06倍和1.06倍，中國電信的市盈率與市凈率分別為15.46倍和0.98倍。除中國聯通的市盈率外，其余數據均低于Wind全A的相關數值，這意味著三大運營商普遍估值偏低。隨著央企估值重構持續推進，三大巨頭均有望受益。
03
央行、財政部接連發聲
市場雖然突發回調，但2023年利好政策的支撐仍在。近期，央行、財政部接連發聲，安排部署2023年重點工作。
2月15日，央行網站消息稱，央行于10日召開2023年金融市場工作會議，涉及穩經濟大盤政策工具存續期管理、房地產、債券市場、大型平臺整改等多個重點內容。
在地產方面，央行會議指出，拓展民營企業債券融資支持工具（“第二支箭”）支持范圍，推動金融機構增加民營企業信貸投放；平臺企業方面，央行會議指出2023年要推進大型平臺企業金融業務全面完成整改，加強常態化監管，支持平臺企業健康規范發展。
2月16日，據財政部網站，財政部部長劉昆在《求是》發文指出，為有效應對當前財政經濟形勢，按照中央經濟工作會議部署，今年積極的財政政策要加力提效，這充分體現了穩中求進的工作總基調。
“加力”，就是要適度加大財政政策擴張力度。
一是在財政支出強度上加力，統籌財政收入、財政赤字、貼息等政策工具，適度擴大財政支出規模；二是在專項債投資拉動上加力，合理安排地方政府專項債券規模，適當擴大投向領域和用作資本金范圍，持續形成投資拉動力；三是在推動財力下沉上加力，持續增加中央對地方轉移支付，向困難地區和欠發達地區傾斜，兜牢兜實基層“三保”底線。
“提效”，就是要提升政策效能。
一是完善稅費優惠政策，增強精準性和針對性，著力助企紓困；二是優化財政支出結構，提高財政支出績效，更好發揮財政資金“四兩撥千斤”的作用，有效帶動擴大全社會投資，促進消費；三是加強與貨幣、產業、科技、社會政策的協調配合，形成政策合力，推動經濟運行整體好轉。
04
后市走向如何演繹？
至于今后A股走勢，機構認為或維持震蕩。當前指數經歷突破年線后回踩確認，短期震蕩整理更有利于行情行穩致遠。
對于A股回調，中信建投最新觀點稱，部分領域交易出現過熱，結構輪動，運動戰將會繼續。但是，短期交易熱度雖達到警戒區間，中期弱復蘇逐步驗證背景下科技+主題依舊占優。
整體來看，國內復常驗證中，高頻數據顯示當前經濟已經擺脫了之前疫情的“枷鎖”，關鍵會議臨近，政策預期對市場仍有支撐，海外加息預期短期有所糾偏，外資大幅流入也面臨一定成本與均值回歸壓力，內資有一定接力的跡象，風險偏好仍在，交易型內資占主導主題或繼續活躍。
資金層面，北向資金今日回流約68億元。配置盤也基本延續前期流入方向，以加倉白酒和新能源為主。中信建投判斷配置盤資金仍在系統性提升組合中A股倉位，在中國弱復蘇、美歐弱衰退的預期下，全球配置型資金有充分動力增配并超配A股，北向資金配置盤后續有望持續流入。
后續線索有望輪動到部分率先復蘇的高端消費+需求環比回暖的地產/竣工鏈板塊。但在政策及基本面高景氣支撐下，成長依舊在中期占優。行業關注：信創、芯片設計/MLCC、游戲、醫藥、新能源車、軍工、儲能/光伏新技術、食品飲料等。
責任編輯：馮體煒
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