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　　周二，上證綜指漲0.05%，報(bào)3277.88點(diǎn)，深證成指漲0.08%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.47%。光伏板塊再掀漲停潮，石英股份、金辰股份等多股漲停。釩電池板塊表現(xiàn)活躍，攀鋼釩鈦漲停。豬肉板塊走強(qiáng)，巨星農(nóng)牧漲逾9%。餐飲旅游、有色金屬板塊跌幅居前。

　　海外市場(chǎng)上，周二，美股三大指數(shù)表現(xiàn)不一，道指漲0.71%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.19%，納指跌0.19%。零售股大漲，沃爾瑪漲5.1%，家得寶漲4.02%。中概股方面，比特礦業(yè)跌42.31%；新能源汽車股全線走低，蔚來(lái)汽車跌1.92%，小鵬汽車跌2.51%，理想汽車跌4.51%。

　　【晨會(huì)焦點(diǎn)】

　　1、開(kāi)源證券：“非典型降息”或是新一輪穩(wěn)增長(zhǎng)的起點(diǎn)

　　2、天風(fēng)證券：MLF調(diào)降10bp 銀行或?qū)⒗^續(xù)受益穩(wěn)增長(zhǎng)環(huán)境

　　3、中金：車企積極布局800V平臺(tái) 建議關(guān)注電壓升級(jí)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)

　　【研報(bào)精選】

　　中信證券：水電供給沖擊引發(fā)限電，后續(xù)影響可能蔓延

　　水電出力受汛期來(lái)水極度偏枯沖擊嚴(yán)重以及高溫天氣帶來(lái)的需求負(fù)荷擾動(dòng)，使得四川省內(nèi)在汛期出現(xiàn)罕見(jiàn)的大范圍限電情況?？紤]到西南地區(qū)整體來(lái)水偏枯以及水電西電東送電量規(guī)模龐大，缺電問(wèn)題可能在水電大省及沿海地區(qū)蔓延。今年以來(lái)國(guó)內(nèi)整體用電需求偏弱且火電在電價(jià)上漲后發(fā)電意愿增強(qiáng)，預(yù)計(jì)本輪水電供給沖擊對(duì)電力保障的沖擊將弱于去年?；痣姾秃穗妼谋９┲惺芤?，具有調(diào)節(jié)能力的大水電價(jià)值也將得到市場(chǎng)認(rèn)可，極端天氣頻發(fā)也意味著能源清潔化刻不容緩。

　　中信建投：看好地產(chǎn)銷售復(fù)蘇趨勢(shì) 繼續(xù)推薦高信用房企

　　中信建投研報(bào)指出，看好地產(chǎn)銷售復(fù)蘇趨勢(shì)，繼續(xù)推薦高信用房企。7月統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)中銷售、到位資金、投資數(shù)據(jù)降幅擴(kuò)大；社融數(shù)據(jù)顯示居民中長(zhǎng)期貸款下降明顯。當(dāng)前樓市低迷，將推動(dòng)各地政策進(jìn)一步放松。繼續(xù)看好地產(chǎn)銷售的復(fù)蘇趨勢(shì)及地產(chǎn)板塊的后續(xù)表現(xiàn)，高信用房企將憑借優(yōu)質(zhì)品牌口碑、充足貨量?jī)?chǔ)備，率先受益于后續(xù)市場(chǎng)熱度回升。重點(diǎn)推薦A股：保利發(fā)展、萬(wàn)科A、招商蛇口、金地集團(tuán)、建發(fā)股份、華發(fā)股份、濱江集團(tuán)等；港股：中國(guó)海外發(fā)展、中國(guó)金茂、華潤(rùn)置地、龍湖集團(tuán)、越秀地產(chǎn)。另外，我們看好有能力參與不良項(xiàng)目處置的代建公司綠城管理控股。

　　國(guó)泰君安：長(zhǎng)期高煤價(jià)下具備大幅提估值空間

　　國(guó)泰君安指出，“全球供給”+“國(guó)內(nèi)需求”核心邏輯持續(xù)演繹，煤炭行業(yè)基本面強(qiáng)勢(shì)難改，板塊盈利穩(wěn)定、估值極低、分紅可觀，長(zhǎng)期高煤價(jià)下具備大幅提估值空間。

　　山西證券：連續(xù)弱反彈不改中期調(diào)整趨勢(shì)

　　市場(chǎng)上行仍有較大的壓力，連續(xù)的弱反彈不改中期調(diào)整的趨勢(shì)。當(dāng)前A股已經(jīng)進(jìn)入中報(bào)的密集披露期，主要需要關(guān)注以下三方面：一是政治因素尤其是臺(tái)海問(wèn)題會(huì)否導(dǎo)致中美脫鉤乃至中美沖突進(jìn)一步升級(jí)；二是穩(wěn)增長(zhǎng)基調(diào)下移背景下，政治局會(huì)議不再?gòu)?qiáng)調(diào)確保5.5%的GDP增速目標(biāo)，轉(zhuǎn)為“保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)最好結(jié)果，下半年經(jīng)濟(jì)下行壓力會(huì)否繼續(xù)增加”；三是MLF下調(diào)利率后流動(dòng)性能否顯著改善。我們傾向于認(rèn)為，A股中長(zhǎng)期看有收獲結(jié)構(gòu)性行情的基礎(chǔ)，但短期來(lái)看，市場(chǎng)調(diào)整壓力仍在，近期周期股和成長(zhǎng)股共振帶領(lǐng)的指數(shù)反彈更多是中報(bào)預(yù)期帶來(lái)的短暫修復(fù)，持續(xù)性存疑。

　　銀河證券：工業(yè)機(jī)器人行業(yè)復(fù)蘇趨勢(shì)有望持續(xù)

　　中國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量增速數(shù)據(jù)從2019年底由負(fù)轉(zhuǎn)正，結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)一年多的負(fù)增長(zhǎng)。由于下游需求逐步回暖，制造業(yè)整體環(huán)境有所改善，工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量增速呈V型走勢(shì)，工業(yè)機(jī)器人行業(yè)復(fù)蘇趨勢(shì)有望持續(xù)，2022年產(chǎn)量有望持續(xù)回升。具備核心技術(shù)、不斷拓展下游市場(chǎng)應(yīng)用的公司有望脫穎而出。

　　開(kāi)源證券：我國(guó)培育鉆石產(chǎn)業(yè)在全球具有重要地位，關(guān)注品牌零售端打開(kāi)市場(chǎng)空間

　　我國(guó)在全球培育鉆石行業(yè)中占據(jù)重要地位，消費(fèi)市場(chǎng)廣闊，優(yōu)質(zhì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力突出。（1）毛坯生產(chǎn)端：我國(guó)在HTHP領(lǐng)域積淀深厚，龍頭生產(chǎn)商在技術(shù)工藝與設(shè)備規(guī)模方面深筑競(jìng)爭(zhēng)壁壘，短期仍能享受行業(yè)發(fā)展紅利期；CVD法全球產(chǎn)能提升與技術(shù)進(jìn)步較快，設(shè)備端國(guó)產(chǎn)替代是重要趨勢(shì)。（2）品牌零售端：參照美國(guó)經(jīng)驗(yàn)，培育鉆石本身具備“悅己”和性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，品牌方推進(jìn)終端教育后，新品類認(rèn)知、消費(fèi)者接受度和滲透率將快速提升。考慮到培育鉆石同樣適用傳統(tǒng)珠寶消費(fèi)注重線下體驗(yàn)的特性，因此，門店仍是消費(fèi)者教育推廣的核心渠道，那么具備渠道規(guī)模（門店數(shù)量）優(yōu)勢(shì)的頭部珠寶品牌，若率先布局培育鉆石賽道，則有望獲得品牌認(rèn)知的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。此外，考慮到培育鉆生產(chǎn)商對(duì)成品鉆定價(jià)把控力度不如天然鉆石，因此品牌零售端利潤(rùn)空間較為充足，有望在豐富品類矩陣同時(shí)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽?，但也要注意?guī)避與自身天然鉆業(yè)務(wù)沖突問(wèn)題（通過(guò)設(shè)立子品牌等）。

　　中信證券：港交所制度優(yōu)化為中概提供新“土壤”

　　近期阿里宣布將申請(qǐng)?jiān)诟鄱紊鲜修D(zhuǎn)為雙重主要上市；5家國(guó)有企業(yè)宣布將美股ADR退市等事件再度引發(fā)投資者對(duì)中概跨境審計(jì)進(jìn)程的關(guān)注。當(dāng)前中美正致力于就此達(dá)成合作，但仍不排除《加速外國(guó)公司擔(dān)責(zé)法案》通過(guò)的風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下，港交所優(yōu)化上市制度，為非自愿除牌的發(fā)行人降低了資質(zhì)要求及提供了時(shí)間上的“豁免”，為美股中概回港上市提供便利。交易層面看，美股中概的逐步回歸已經(jīng)帶動(dòng)交易體量逐步轉(zhuǎn)移至港交所，港股通南向投資渠道若打開(kāi)亦有望對(duì)港股市場(chǎng)提供增量流動(dòng)性支撐，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)中概流動(dòng)性問(wèn)題或過(guò)度擔(dān)憂。

　　【行業(yè)風(fēng)口】

　　1、國(guó)家電網(wǎng)董事長(zhǎng)：發(fā)揮大電網(wǎng)資源配置作用 最大限度支援川渝地區(qū)電力供應(yīng)

　　8月16日，國(guó)家電網(wǎng)有限公司董事長(zhǎng)、黨組書記辛保安，總經(jīng)理、黨組副書記張智剛在公司總部與基層單位視頻連線，調(diào)研指導(dǎo)電力保供工作。辛保安強(qiáng)調(diào)，確保電網(wǎng)安全運(yùn)行。科學(xué)安排運(yùn)行方式，加強(qiáng)電網(wǎng)運(yùn)行監(jiān)控，堅(jiān)持全公司“一盤棋”，發(fā)揮大電網(wǎng)資源配置作用，組織跨區(qū)跨省余缺互濟(jì)，最大限度支援川渝地區(qū)電力供應(yīng)。

　　利好板塊：電網(wǎng)

　　相關(guān)概念股：北京科銳、四方股份、積成電子、南網(wǎng)科技、涪陵電力

　　2、發(fā)改委聯(lián)合有關(guān)部門召開(kāi)2022年全國(guó)塑料污染治理工作會(huì)議

　　8月16日上午，國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合生態(tài)環(huán)境部等21個(gè)塑料污染治理專項(xiàng)工作機(jī)制成員部門和單位，召開(kāi)2022年全國(guó)塑料污染治理工作電視電話會(huì)議，總結(jié)一年來(lái)塑料污染治理工作的進(jìn)展成效，分析塑料污染治理面臨的形勢(shì)和問(wèn)題，研究部署下一階段塑料污染治理工作。會(huì)議要求，要科學(xué)穩(wěn)妥推進(jìn)源頭減量替代，大力推進(jìn)規(guī)范回收、利用和處置，加大江河湖海水漂垃圾常態(tài)化清理力度，著力解決農(nóng)膜、外賣、電商、快遞等重點(diǎn)領(lǐng)域問(wèn)題，深度參與全球塑料污染治理。

　　利好板塊：可降解塑料

　　相關(guān)概念股：東華科技、金丹科技、三聯(lián)虹普、雙星新材、國(guó)恩股份

　　3、國(guó)家衛(wèi)健委：2022年全國(guó)所有地市要印發(fā)實(shí)施“一老一小”整體解決方案

　　國(guó)家衛(wèi)健委等發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善和落實(shí)積極生育支持措施的指導(dǎo)意見(jiàn)》。其中提到，增加普惠托育服務(wù)供給。2022年，全國(guó)所有地市要印發(fā)實(shí)施“一老一小”整體解決方案。通過(guò)中央預(yù)算內(nèi)投資支持和引導(dǎo)，實(shí)施公辦托育服務(wù)能力建設(shè)項(xiàng)目和普惠托育服務(wù)專項(xiàng)行動(dòng)，帶動(dòng)地方政府基建投資和社會(huì)投資。公辦托育機(jī)構(gòu)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由地方政府制定，加強(qiáng)對(duì)普惠托育機(jī)構(gòu)收費(fèi)的監(jiān)管。拓展社區(qū)托育服務(wù)功能，完善嬰幼兒照護(hù)設(shè)施等基本公共服務(wù)設(shè)施。支持有條件的用人單位為職工提供福利性托育服務(wù)。加快制定出臺(tái)家庭托育點(diǎn)管理辦法。在滿足學(xué)前教育普及的基礎(chǔ)上，鼓勵(lì)和支持有條件的幼兒園招收2—3歲幼兒。

　　利好板塊：優(yōu)化生育

　　相關(guān)概念股：孩子王、威創(chuàng)股份、仙樂(lè)健康、康芝藥業(yè)、新華醫(yī)療

　　4、純堿漲價(jià)超兩成 純堿企業(yè)滿負(fù)荷運(yùn)行

　　今年以來(lái)，純堿價(jià)格持續(xù)上漲超過(guò)兩成。一家純堿企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，我們廠設(shè)計(jì)產(chǎn)能是60萬(wàn)噸，今年以來(lái)一直保持滿負(fù)荷生產(chǎn)運(yùn)行，最高純堿產(chǎn)量達(dá)到了2000噸以上每天，產(chǎn)銷兩旺，開(kāi)工率達(dá)到了100%。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，從去年下半年開(kāi)始，一方面玻璃企業(yè)對(duì)純堿需求旺盛，另一方面純堿行業(yè)產(chǎn)量提升速度較慢，供不應(yīng)求。純堿現(xiàn)貨價(jià)格從每噸1700多元漲至3000元以上，至今仍維持在2700多元的高位。

　　利好板塊：純堿

　　相關(guān)概念股：蘇鹽井神、山東?；?/a>、和邦生物、雪天鹽業(yè)、三友化工

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責(zé)任編輯：馮體煒