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6月30日，三大指數集體收漲！同時，A股市場也走完了2022年的“悲喜”上半場。
收官之日，指數午后高位震蕩，截至收盤滬指漲1.1%，深證成指漲1.57%，創業板指漲1.52%。板塊方面，食品飲料、風電設備、航空機場、光伏設備等板塊漲幅居前；汽車、房地產服務、煤炭等板塊跌幅居前；旅游酒店板塊全天大漲！兩市超2700只個股上漲。滬深兩市成交額連續第六個交易日突破1萬億元。
而回顧2022年A股上半場，可謂“苦盡甘來”，開年上證指數一直震蕩于3600點高位，而后春節前后回調，最低下探到4月27日的2863點。隨后，A股開啟反彈模式，滬指自該日以來大漲17%，深成指反彈26%，創業板更是反彈約30%。與此同時，上證50、滬深300和科創50指數也出現明顯反彈。
但盡管如此，A股多數指數半年線仍舊收跌，滬指上半年跌6.63%，振幅為21.63%；深成指上半年跌13.2%，振幅約為32.67%；創業板指上半年跌15.41%，振幅為36.93%。
從行業來看，今年以來，能源與疫后復蘇成為A股主基調，硅能源、酒店餐飲、煤炭、旅游板塊等四個行業漲幅超過28%！此外，比亞迪、免稅店、節能建筑等行業漲幅超過10%。與此同時，云游戲、元宇宙、半導體等前期熱點題材均出現回調。
那么，在經歷了劇烈的波動、震蕩反彈之后，A股下半年將如何演繹？
截至目前，已有超二十家券商發布了2022年中期策略，總的來看，對于中國經濟和A股下半年的走勢，大部分券商均持較為積極的態度。
興業證券則表示要告別“熊市思維”。年初以來的大跌后，到4月27日滬指2864點時，結合跟蹤的四大維度、十一個指標來看，大部分指標已經達到或者接近歷史市場底部水平，顯示市場已經處于中長期底部區域。然而仍有部分投資者基于本輪下跌無論是從時間上還是跌幅上都不及過去幾輪，從而擔憂調整并未到位。但A股已被機構化的力量改變，因此，站在當前時點，市場理應告別熊市思維。
中信證券首席策略師秦培景認為，一攬子穩增長政策形成合力，市場對基本面改善預期不斷強化。今年年內A股行情可分為三個階段：第一階段是情緒平復期，市場風險偏好快速修復驅動超跌反彈；第二階段為估值修復期，由政策合力推升基本面預期驅動；第三階段為估值切換期，由盈利恢復兌現和外部壓力緩解驅動。中信證券首席經濟學家諸建芳表示，預計二季度是中國經濟增速的年內低點，下半年經濟有望拾級而上，三、四季度單季經濟增速水平將重回強勢。
中信建投證券稱，短期A股市場在“黃金坑”反彈行情之后，依然面臨一系列基本面挑戰，投資者需要保持耐心，預計在新一輪政策加碼后，市場在三季度有望再次上攻，且成長風格將領先。
渤海證券認為，宏觀方面，經歷了4月的疫情沖擊和5月的初步修復，國內經濟底部逐漸明朗，6月數據將驗證修復的力度。展望下半年，隨著疫情防控態勢逐步向好，物流及出行限制的逐步緩解，呵護政策得以有效落地，推動經濟增長動能的逐步恢復。從內外需的角度看，內需將更加主導，其中政策呵護下投資將成為復蘇的先導力量，而消費則仍將呈現出改善時點偏后且力度較緩的特征。在A股當前估值依然便宜的背景下，資金仍會呈現逐漸流入的特征。受此影響，上證指數仍將是上漲趨勢，只不過伴隨漲幅的逐漸加大，市場分歧將有所加劇，將逐漸呈現震蕩緩漲的特征。
國元證券也指出，截至4月末，A股結束了自年初以來的調整。展望后市，短期強勁反彈可能接近尾部，政策刺激與信心修復邏輯已得到充分反饋，即將進入“效果驗證期”，切換過程中可能出現波動；中期反轉待進一步驗證，長期向好不變。
另一方面 ，一些基金機構也給予了A股下半年積極評價！
德邦基金認為，伴隨著國內穩增長政策的落地和疫情的逐步好轉，經濟基本面回暖，市場信心得到修復，A股漸趨反彈。“6月在美聯儲加大加息力度、海外市場演繹衰退邏輯的情況下，A股走出獨立行情，顯示美國股市對A股的影響逐步減弱。綜合國內和國際趨勢，最悲觀的時刻已經過去，市場將進入緩慢回升階段，下半年有望進一步走高。”德邦基金表示。
農銀匯理基金分析，隨著投資者情緒不斷改善，基本面快速修復強化市場共識，場外資金入場和場內機構加倉意愿增強。市場行情已從4月下旬開始的超跌反彈階段逐漸切換至中期慢漲的主行情階段。
博時基金總經理、投委會主任委員高陽表示，展望下半年，政策環境對經濟和市場頻送“暖風”，資本市場步入左側布局區。A股的“灰暗時刻”已過，短期市場波動正在為真正的價值投資者創造難得的進場機會。
平安基金研究總監張曉泉也認為，在經歷了上半年的調整之后，A股已逐漸走出獨立行情。盡管市場還被一系列的短期因素所困擾，但下半年A股仍具備較強的吸引力，或出現一波向上行情。
責任編輯：王涵
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