八大機構：震蕩帶來布局良機
中長期看，在弱勢美元和人民幣升值中期趨勢不變的情況下，市場依然有上行的空間。但短期內對于歐債問題的討論，以及國內貨幣收緊的力度都將影響投資者預期，當前市場正處于政策敏感期，如相關政策不出現大幅超預期情況，市場維持震蕩整理走勢的可能性較大，建議投資者圍繞經濟轉型布局明年行情。
大盤在年線附近經過兩周的反復震蕩后，終于在周二選擇向下破位，中短期均線系統再次失守使技術形態進一步惡化，短期難以樂觀。周三的小陽線僅僅是對60日均線形成技術上的回抽，量能大幅萎縮顯示市場主動參與意愿不強，并不是真正意義上的止跌信號，預計短期市場仍將以弱勢震蕩為主。
市場在2800點附近延續震蕩整理態勢。本周二的盤中急速下跌遭遇多頭阻擊，但力度有限。從短期趨勢來看，隨著中央經濟工作會議召開日期臨近，多空雙方有望維持一個短暫的平衡狀態。但連續上調存款準備金率后的累積效應已經顯現，市場資金面已經發生較大改變，弱勢格局在短期內恐難逆轉。
綜合宏觀經濟、流動性、估值水平等因素判斷，我們不應單單因為政策緊縮而對后市持過度悲觀預期。如果政策因素引發大盤下跌并導致大消費、新興產業等主流品種出現明顯回調，投資者理應把握低位介入的時機。綜合經濟運行、流動性、市場估值等因素來看，對A股后市表現不必悲觀。
目前市場仍未擺脫對后市緊縮預期的擔憂，短期仍將維持弱勢震蕩整理格局。市場目前整體仍處于政策觀望期，等待12月初召開的中央經濟工作會議所出臺的明確政策方向，市場再進行方向選擇。操作上，建議謹慎控制倉位，不宜盲目追漲殺跌。行業板塊上，建議可以進行適當的中長期布局，重點關注新興產業和十二五規劃受益產業。
面對增量流動性，政府可能采取的應對措施主要是調整存款準備金率，其次是發行定向央票等；面對存量流動性導致的通脹問題，政府主要依靠加息進行調整，但單邊加息的可能性較小，而是采取存款遞進、貸款遞減的方式。 從現在到明年初，市場將充分消化第一波緊縮政策，在第二波通脹調控到來之前，銀行股存在反彈機會。
政策拐點正在漸行漸近，雖然通脹數據在提升，但最新監測數據已開始顯示農產品價格趨穩，政策強力調控必將使通脹重回正常軌道，雖然存在短期加息可能，但其已為市場所預期，負面沖擊相對有限。雖然流動性流入股市速度在放緩，但通脹預期同樣會消除資金大幅流出股市的可能。”在此背景下2700-2800點的市場將構成好的中長期買點。
A股市場急跌之后，在2800點附近展開拉鋸戰，進入“震蕩”調整期，各路機構對后市行情走向莫衷一是。多數基金經理認為，未來要在資本市場中勝出，關鍵要善于從“調結構”的主線中挖掘牛股，尋找震蕩中的確定性機會。
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