市場量能急劇萎縮 短期見底概率增大
⊙記者 屈紅燕
本周二盤中上證綜指一度大跌超過百點，市場恐慌氣氛濃厚，而昨日這一情況有所好轉，甚至有部分資金回流前期避所不及的地產板塊，房地產板塊昨日資金凈流入居各板塊之首。與此同時，兩市成交量嚴重萎縮，滬市成交量僅為1057億元，不到高峰時期的三分之一。
兩市大盤弱勢整理。昨日兩市大盤雙雙低開，全天大幅震蕩，上證綜指曾一度跌破2800點，但由于逢低買盤的介入，最終微弱翻紅。上證綜指報收2823.45點，上漲3.27點，漲幅0.12%；深證成指報收12310.4點，下跌25.91點，跌幅0.21%。值得關注的是，兩市量能急劇萎縮，滬市成交1058億元，深市成交962億元，兩市成交量之和僅為本周二的六成。
上輪上漲中的先鋒股——房地產、煤炭股當日有所活躍。房地產、電力、供水供氣、煤炭石油、儀電儀表等板塊資金凈流入居前，其中，房地產板塊居資金凈流入首位，凈流入1.05億元，凈流入最大的個股是萬科、新湖中寶、深振業。與此同時，資金從近期強勢的機械、醫藥、電子信息、釀酒等板塊中流出。
在一片風聲鶴唳中，有上市公司高管開始增持本公司股票，這給市場帶來了信心。其中澳洋順昌、報喜鳥、榮盛發展、寶鋼股份、華僑城A、深圳惠程和南紡股份等7只個股被其公司高管增持，其中，榮盛發展和華僑城A屬于房地產公司。“這意味著受估值吸引，公司高管開始戰略配置自家股票。”中金公司分析認為。
分析人士認為，雖然短期政策走向和流動性環境不容樂觀，但市場調整空間相對有限。平安證券首席策略分析師王韌認為，“政策拐點正在漸行漸近，雖然通脹數據在提升，但最新監測數據已開始顯示農產品價格趨穩，政策強力調控必將使通脹重回正常軌道，雖然存在短期加息可能，但其已為市場所預期，負面沖擊相對有限。雖然流動性流入股市速度在放緩，但通脹預期同樣會消除資金大幅流出股市的可能。”在此背景下，王韌分析認為，2700-2800點的市場將構成好的中長期買點。
高盛近日依然給新興市場超配的地位。高盛認為：“強勁的增長勢頭和具吸引力的估值應能繼續在2011年實現好于發達市場的回報率。”不過，高盛也指出，超配全球新興市場的風險在上升。“最緊迫的就是有關通脹壓力和經濟過熱風險的擔憂，而其結果是采取激進的緊縮政策。我們仍然認為這些對通脹的擔憂不會繼續下去，因為這幾乎完全是由食品價格引發的。盡管如此，如果通脹數據驟增，市場還是有理由擔心。不過長期來看，仍然看好當前的估值水平和增長前景”。
短期見底的概率在增大。國泰君安認為，A 股投資者對于緊縮的擔憂大概率上已經充分反應了。現在投資者對12月份中央經濟工作會議的定調存有擔憂，并且許多投資者都做了歷年的比較，在2007年12月3至5日的中央經濟會議之前十多天，央行上調過一次存款準備金，市場出現過一波下跌，但會議之后A股就見底回升，上漲了一個月，即使期間又伴隨著上調存款準備金和加息。“這意味著短期內市場見底回升的概率已經在逐步加大， 這周和下周是戰術性買股票參與年底行情的好機會，不過戰略性建倉股票的時機應該在明年。”
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